Kako je Breton Vuds uveden novi svetski poredak
Breton Vuds je uspostavio Ameriku kao dominantnu moć iza ove dve organizacije i svjetske ekonomije.
To je zato što je zamijenio zlatni standard sa američkim dolarima. Nakon potpisivanja sporazuma, Amerika je jedina zemlja sa mogućnošću štampanja dolara .
Sporazum iz Breton Vudsa
Sporazum iz Breton Vudsa stvoren je na konferenciji svih savezničkih zemalja iz Drugog svetskog rata 1944. godine. To se dogodilo u Bretton Woodsu, New Hampshire. Prema sporazumu, zemlje su obećale da će njihove centralne banke održavati fiksne devizne kurseve između svojih valuta i dolara. Kako bi to tačno uradili? Ako je valutna vrednost zemlje postala premala u odnosu na dolar, banka bi otkupila svoju valutu na deviznim tržištima . To bi smanjilo ponudu, što bi povećalo cenu. Ako je njegova valuta postala previsoka, banka bi više štampala. To bi povećalo ponudu i smanjilo njegovu cijenu.
Članovi sistema Breton Vuds su se složili da izbjegnu bilo kakav trgovinski rat. Na primer, oni ne bi smanjili svoje valute striktno da bi povećali trgovinu.
Ali, pod određenim uslovima mogli su regulisati svoje valute. Na primer, oni bi mogli preduzeti mjere ako strane direktne investicije počnu destabilizirati svoje ekonomije. Oni su takođe mogli prilagoditi svoje valutne vrijednosti za obnovu nakon rata.
Kako je zamijenio zlatni standard
Pre Breton Vudsa, većina zemalja pratila je zlatni standard .
To je značilo da svaka zemlja garantuje da će otkupiti svoju valutu za svoju vrijednost u zlatu. Posle Breton Vudsa, svaki član se složio da otkupi svoju valutu za američke dolare, a ne zlato. Zašto dolari? Sjedinjene Države su držale tri četvrtine svetske ponude zlata. Nijedna druga valuta nije imala dovoljno zlata da bi ga podržala kao zamjenu. Vrednost dolara je bila 1/35 od unce zlata. Breton Woods je omogućio svetu polako prelazak sa zlatnog standarda na standard američkog dolara.
Dolar je sada postao zamjena za zlato. Kao rezultat toga, dolar je počeo da raste u odnosu na druge valute. Veća je tražnja za njom, iako je vrijednost zlata ostala ista. Ovo odstupanje u vrednosti zasadilo seme za kolaps Bretton Woods sistema tri decenije kasnije.
Zašto je bilo potrebno?
Do Prvog svetskog rata, većina zemalja je bila na zlatnom standardu. Ali oni su otišli da bi mogli da odštampaju valutu potrebnu za plaćanje ratnih troškova. To je izazvalo hiperinflaciju , s obzirom na to da je snabdevanje novca preopterećeno potražnjom. Vrijednost novca pala je toliko dramatično da su u nekim slučajevima ljudi potrebni kolica s gotovinom samo da bi kupila hleb. Posle rata, zemlje su se vratile na sigurnost zlatnog standarda .
Sve je prošlo sve do Velike depresije . Nakon pada berze na berzi 1929. godine , investitori su prešli na forex trgovanje i robu . Porasla je cijena zlata , što je rezultiralo ljudima koji su otkupili svoje dolare za zlato. Federalne rezerve su pogoršavale odbranu zlatne rezerve nacije povećavajući kamatne stope . Ne čudi što su zemlje spremne da napuste čist zlatni standard.
Bretton Woodsov sistem je davao narodima više fleksibilnosti nego strogo poštovanje zlatnog standarda, ali manje volatilnosti nego standarda uopšte. Država članica je i dalje zadržala mogućnost izmjene vrijednosti svoje valute ukoliko je potrebno za ispravljanje "fundamentalne neravnoteže" u njenom bilansu tekućeg računa .
Uloga MMF-a i Svetske banke
Sistem Bretton Woodsa nije mogao da funkcioniše bez MMF-a. To je zato što su joj države članice morale da ih spasu, ako su njihove valute previše niske.
Trebali bi im neku vrstu globalne centralne banke koju bi mogli pozajmiti u slučaju da im je potrebno prilagoditi vrijednost svoje valute i da nisu imali sredstva sami. U suprotnom, oni bi samo šamarali na trgovinske barijere ili povećali kamatne stope .
Države Breton Vudsa su odlučile da MMF ne daju moć globalne centralne banke, da štampa novac po potrebi. Umjesto toga, pristali su da doprinesu fiksnom skupu nacionalnih valuta i zlata koje će držati MMF. Svaki član Bretton Woods sistema imao je pravo da pozajmi ono što je potrebno, u granicama svojih doprinosa. MMF je takođe bio odgovoran za primjenu sporazuma iz Breton Woodsa.
Svjetska banka, uprkos svom imenu, nije bila centralna banka svijeta. U vrijeme sporazuma iz Breton Vudsa, Svjetska banka je uspostavljena da pozajmljuje evropske zemlje koje su uništile drugi svetski rat. Sada je svrha Svjetske banke da zajmove za projekte ekonomskog razvoja u zemljama u razvoju tržišta .
Collapse of the Bretton Woods System
1971. godine SAD su patile od masivne stagflacije . To je smrtonosna kombinacija inflacije i recesije . To je delom rezultat uloge dolara kao globalne valute. Kao odgovor, predsednik Nixon je počeo da deflacionira vrednost dolara u zlatu. Nixon je revalorizovao dolar na 1/38 zlatne unce, a zatim 1/42 unci.
Ali, plan se vratio. Stvorio je trku na američkim rezervama zlata u Fort Knox-u, jer su ljudi otkupili svoje brzo devalvacije dolara za zlato. Godine 1973. Nixon je potpuno uništio vrednost dolara iz zlata. Bez kontrole cijena, zlato je brzo palo do 120 dolara po unci na slobodnom tržištu . Bretton Woods sistem je bio gotovo. (Izvor: "Fuss nad devalvacijom dolara", Vreme, 4. oktobar 1971. "Breton Vuds", Benjamin Koen "Kratka istorija Breton Vudsa", Vreme.)