Zašto je dolar bio zlatan
Njegovo ime živi u frazi "bogat kao Croesus".
U to vreme, vrednost novčića zasnovana je isključivo na vrijednosti metala. Dakle, zemlja sa najviše zlata imala je najviše bogatstva. Zato su Španija, Portugal i Engleska uputili Kolumbo i druge istraživače u Novi svet. Trebalo su više zlata da bi mogli biti bogatiji jedni od drugih.
Uvođenje zlatnog standarda
Kada je zlato pronađeno na Sutterovom ranču 1848. godine, inspirisalo je Gold Rush u Kaliforniji. To je pomoglo ujedinjenju Zapadne Amerike. 1861. sekretar blagajne Salmon Čase štampao je prvu američku valutu papira.
U stvari, do sredine 1800-ih, većina zemalja je želela da standardizuje transakcije na rastućem tržištu svjetske trgovine. Usvojili su zlatni standard . Garantovalo je da će vlada otkupiti svaku količinu novčanog novca za svoju vrijednost u zlatu. To znači da transakcije više ne moraju biti obavljene sa teškim zlatnim kovčegom ili novcem.
To je takođe povećalo povjerenje koje je potrebno za uspješnu globalnu trgovinu. Papirna valuta sada je imala garantovanu vrednost vezanu za nešto stvarno. Nažalost, cijene zlata i valutne vrijednosti padale su svaki put kad su rudari pronašli velika novčana zlata.
Kongres je 1913. godine stvorio Federalne rezerve za stabilizaciju vrednosti zlata i valute .
Pre nego što je moglo da ustanu i pokrenuo, Prvi svjetski rat je izbio. Evropske zemlje su suspendovale zlatni standard kako bi mogli da štampaju dovoljno novca kako bi platili vojnu angažman. Nažalost, novac štampe je stvorio hiperinflaciju . Posle rata, zemlje su shvatile vrednost vezivanja svoje valute na garantovanu vrijednost u zlatu. Iz tog razloga, većina zemalja se vratila u modifikovani zlatni standard. (Izvor: "Gold Standard", History.com.)
Kako je zlatni standard pogoršao veliku depresiju
Kada je Velika depresija pogodila punu snagu, zemlje su još jednom morale da napuste zlatni standard. Kada se berza srušila 1929. godine , investitori su počeli trgovati valutama i robama . Pošto je cena zlata porasla, ljudi su razmijenili svoje dolare za zlato. Pogoršalo se kada su banke počele da ne uspevaju. Ljudi su počeli da kopiraju zlato zato što nisu imali poverenja u finansijsku instituciju.
Federalne rezerve nastavile su povećavanje kamatnih stopa . Pokušavala je učiniti dolare vrednijim i odvraćala ljude od dalje osiromašenja rezervi zlata u SAD-u. Ove veće stope pogoršale su depresiju time što su troškovi poslovanja poskuplili. Mnoge kompanije su bankrotirale, stvarajući rekordne nivoe nezaposlenosti .
Dana 3. marta 1933. novoizabrani predsednik Roosevelt zatvorio je banke. Reagovao je na trčanje na rezervama zlata u Federalnoj rezervnoj banci Njujorka. Do trenutka kada su banke ponovo otvorile 13. marta, pretvorile su svoje zlato u Federalne rezerve. Više nisu mogli otkupiti dolare za zlato. Štaviše, niko nije mogao da izvozi zlato.
5. aprila FDR je naredio Amerikancima da svoje zlato pretvore u zamjenu za dolare. On je to učinio da zabrani kopiranje zlata i otkup zlata od strane drugih zemalja. Ovo je stvorilo rezervate zlata u Fort Knox-u. Sjedinjene Države su uskoro držale najveću svetsku ponudu zlata. (Izvor: " Uspon i pad zlatnog standarda u Sjedinjenim Državama , Institut Cato, 20. jun 2013.)
30. januara 1934. Zakon o rezervama zlata zabranio je privatno vlasništvo nad zlatom, osim po licenci.
To je omogućilo vladi da plati dugove u dolarima, a ne zlatnim. Ovlastio je FDR da devalvira zlatni dolar za 40 odsto. On je to učinio povećavajući cenu zlata, koji je za 100 godina bio 20,67 dolara za uncu, na 35 dolara za uncu. Vladine rezerve zlata su porasle sa 4,033 milijardi dolara na 7,348 milijardi dolara. To je efektivno devalviralo dolar za 60 procenata. (Izvori: "Kako je Frenklin Roosevelt tajno završio zlatni standard", Bloomberg, 21. marta 2013. "Zlata politika u 1930-tim", FEE.org.)
Depresija je okončana 1939. To je omogućilo zemljama da se vrate na modifikovani zlatni standard.
Sporazum iz Breton Vudsa iz 1944. godine postavio je valutu vrijednost za sve valute u smislu zlata. Ona je obavezala zemlje članice da pretvaraju strane službene imovine svojih valuta u zlato na ovim nominalnim vrijednostima . Zlato je postavljeno na 35 dolara za uncu. Više informacija potražite u članku Gold Price History .
Sjedinjene Države su držale najveći deo svetskog zlata. Kao rezultat toga, većina zemalja jednostavno je vezivala vrednost svoje valute na dolar umesto na zlato. Centralne banke su održale fiksne devizne kurseve između svojih valuta i dolara. To su učinili kupovinom valute svoje zemlje na deviznim tržištima ukoliko je njihova valuta postala preniska u odnosu na dolar. Ako bi postala previsoka, oni bi odštampali više svoje valute i prodali ga. Više o tome kako ovo radi, pogledajte Peg u dolar .
Kao rezultat toga, većini zemalja više nije bilo potrebno razmjenjivati svoju valutu za zlato. Dolar ga je zamenio. Kao rezultat toga, vrednost dolara je porasla iako je vrijednost zlata ostala ista. To je učinilo američki dolar de facto svetskom valutom . (Izvor: "Istorija zlata", Nacionalna rudarska asocijacija.)
Kraj zlatnog standarda
Godine 1960. SAD su držale 19,4 milijarde dolara u rezervama zlata, uključujući 1,6 milijardi dolara u Međunarodnom monetarnom fondu . To je bilo dovoljno da pokrije 18,7 milijardi dolara u inostranim dolarima.
Ali kako je američka ekonomija napredovala, Amerikanci su kupili više uvezene robe, plaćajući u dolarima. Ovaj veliki deficit platnog bilansa zabrinut je strane vlade da Sjedinjene Države više neće podržati dolar u zlatu.
Takođe, Sovjetski Savez postao je veliki proizvođač nafte. Akumulirala je američke dolare u deviznim rezervama pošto je nafta procenjena u dolarima. Bilo je uplašeno da bi Sjedinjene Države zaplenile svoje bankarske račune kao taktiku u Hladnom ratu. Zbog toga je SSSR deponovao svoje dolarske rezerve u evropskim bankama. Ovi su postali poznati kao eurodolari.
Do 1970. godine, SAD su držale samo 14,5 milijardi dolara zlata u odnosu na imovinu stranih dolara od 45,7 milijardi dolara. Istovremeno , ekonomska politika predsednika Niksona stvorila je stagflaciju . Ova dvocifrenja inflacija smanjila je vrijednost eurodollarara. Sve više banaka počelo je otkupiti svoje imovine za zlato. Sjedinjene Države više ne mogu ispuniti ovu rastuću obavezu. (Izvor: "Evolucija forex tržišta", OANDA.)
Zlatni standard se završio 15. avgusta 1971. godine. Tada je Nixon promijenio odnos dolara / zlata na 38 dolara za uncu. Više nije dozvolio Fed da otkupi dolare zlatom. To je učinilo zlatni standard besmislenim. Vlada SAD je 1973. godine ponovila zlato na 42 dolara po unci, a zatim 1976. zloupotrebila dolar od zlata. Cijena zlata brzo je pala na 120 dolara po unci na slobodnom tržištu . (Izvori: Craig K. Elwell, " Kratka istorija zlatnog standarda u Sjedinjenim Državama ", Služba za istraživanje kongresa, 3. jun 2011. "Ubrzavanje nad devalvacijom dolara", Vreme, 4. oktobar 1971.)
Kada je zlatni standard pao, zemlje su počele da štampaju više svoje valute. Inflacija je obično rezultirala, ali većina napuštanja zlatnog standarda stvara više ekonomskog rasta .
Ali zlato nikada nije izgubilo svoj poziv kao prednost stvarne vrednosti. Kad god se razvija recesija ili inflacija, investitori se vraćaju u zlato kao sigurno utočište. Do 5. septembra 2011. godine dostigao je rekordni nivo od 1,895 dolara za uncu.