Nemojte ulagati više nego što jeste
Bez obzira na ponavljanje ponavljanja savremenih saveta, generacija posle generacije, postoji nešto u ljudskoj prirodi, zbog čega ljudi žele da se osećaju kao da su na neki način pronašli srebrni metak.
Voren Buffet je jednom primetio da ne bi bilo potrebe za sveštenstvom ako bi ljudi shvatili da je deset zapovesti bilo sve što vam je potrebno da živite svoj život. Neki investitori žele složenost; Žudi, čak i. U njihovoj psihi je nešto duboko što se oseća važnim, članom kluba, kada su predstavljeni tajnim simbolima, ukrasnim rukama, jedinstvenim kodovima i elementom svetosti. Kao rezultat toga, puno iracionalnosti se pušta u svet.
Nije slučajno da se čitave industrije razvijaju oko složenosti i zbunjenosti, pružajući visokim svećeničima određene discipline priliku da nađu mnogo novca na račun drugih. U stvarnosti, dok veštine neophodne za donošenje inteligentnih odluka mogu uzeti godinama za sticanje, ključno pitanje je jednostavno: kupiti vlasništvo nad dobrim poslovima (akcije) ili kreditni novac dobrim kreditima (obveznicama), plaćajući cijenu dovoljnu za razumno uveravanje zadovoljavajućeg povratka, čak iako stvari ne izlaze izuzetno dobro (marginu sigurnosti), a zatim dajte sebi dovoljno dugačak vremenski period ( apsolutno minimalno, pet godina ) da biste izašli iz volatilnosti.
To je to. To je tajna. Ta jednostavna investiciona formula je sve što je potrebno za izgradnju okvira unutar kojeg bi trebali biti sposobni da akumulišu bogatstvo . Naravno, detalji mogu biti složeni, ali implementacija ne bi trebala biti. Prosječni investitor nema poslovno kupovinu sredstava kojima se trguje na berzama , kratkoročne akcije ili špekulacije sa derivatima kao što su opcije na berzi.
Posledice pogrešnog ponašanja su suviše teške. Odlična, ako bolna, ilustracija: Nedavno sam na mom ličnom blogu uradio studiju slučaja 32-godišnjeg vlasnika malih preduzeća u Arizoni koji je imao oko 37.000 dolara na brokerskom računu u E-Trade. Zauzeo je položaj koji nije razumio niti rizike za koje je u potpunosti cenio i probudio se da bi utvrdio da je na njegovom računu ostvario gubitak od 144,405.31 dolara. Pošto je izgubio sav svoj kapital, sada mu duguje svoj brokersko preduzeće 106.445,56 dolara u marginskom pozivu . To je pravi dug koji bi mogao da završi sa njim proglašenjem stečaja ako ne može pronaći način da zadovolji odgovornost.
Čak i kada se investitori drže vlasništva nad akcijama, obveznicama i zajedničkim fondovima, njihovo odbijanje jednostavnih osnova investiranja, kao što je mali promet, dovodi do patetičnog povratka novca. Prema jednoj studiji koju sam čitao od istraživačkog giganta Morningstar, tokom perioda kada je berzu vratilo 9% godišnje , prosječni investitor je zaradio samo 3%. Deo ove nepovoljnosti bio je zbog prodaje tokom srušenja i kupovine tokom bubnjeva, dio je imao troškove frikcionih troškova kao što su provizije za brokerske usluge, porez na kapitalne dobitke i rasprostranjenost, a deo toga je bio rezultat prevelikog rizika od strane ulaganje u imovinu koja nije bila razumljena.
Većina ovih ponašanja pokreću investitori koji pokušavaju da budu iznad prosjeka, a ne da usklade svoja hartija od vrijednosti s vlastitim ličnim ciljevima i budu zadovoljni rezultatima. Umesto da budu zadovoljni sa polako rastućim bogatijima svake godine kao svoje dividende i interesne jedinice, pokušavaju da pogode rupu u jednom, oštećujući svoj kapital velikim gubicima.
Kada stigne do vaših investicija, manje je više
Ovo je tragedija zato što je na mnogo načina ulaganje mjesto gdje su poznate riječi "Less is More" i " Keep It Simple, Glupi " prsten naročito istiniti. Investitor koji je svoju cijelu karijeru proveo 40 godina redovno uštedjivao novac i stavljao je na posao ravnomjerno raspodeljen između niskobudžetnog fonda indeksa fondova i niskotarifnog fonda srednjih obveznica , učinio bi vrlo dobro za sebe i svoju porodicu.
Veći deo ovog učinka bio bi rezultat skoro nepostojećih taksi, kao što su koeficijenti troškova zajedničkog fonda koji bi platio, što bi najverovatnije bilo manje od 0,25% godišnje. Kao alternativa, rad sa visokokvalitetnom kompanijom za upravljanje sredstvima koja je naplaćivala ne više od 1,50% godišnje u naknade za upravljanje, ali koja je pružila uslugu bele rukavice koja je olakšala sveobuhvatni porez, imovinu i planiranje portfolija, mogla je omogućiti postići finansijsku nezavisnost i višegeneracijsko bogatstvo mnogo brže.
Zašto više investitora ne prilagođava ni jedan pristup? Zato što ove strategije mogu biti dosadne. Razmotrimo slučaj investitora koji je želeo raspodelu aktive dionica, obveznica i nekretnina. Njegov ceo portfolio mogao se sastojati samo od tri zajedničke fonda, iako posredno, imao je stotine investicija. Samo S & P 500 fond ima Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's i 490 drugih akcija!
- Vanguard indeks S & P 500 Index (simbol oznake: VFINX)
- Vanguard srednjoročni porezni oslobođeni fond obveznica (Simbol oznake: VWITX)
- Vanguard REIT Indeks (Simbol oznake: VGSIX)
Pokretanje ovog portfolia imalo bi sve uzbuđenje popunjavanja obrazaca osiguranja. Imali biste 100 dolara ili 500 dolara ili 1000 dolara, ili što god želite, automatski se povlače iz banke svakog meseca i podeljuje se ravnomerno u tri zajednička sredstva. Ponovnim ulaganjem dividendi, prihoda od kamata i kapitalnih dobitaka za cijelu radnu karijeru od 40 godina, to bi bila virtualna sigurnost, ili koliko je to moguće u neosiguranom svijetu, da bi se vlasnik portfolia penzionisao milioni dolara u imovini zbog moći sastavljanja . Sve što bi bilo potrebno bi bilo ignorisanje izjava o računu kako ne bi se uplašili neizbežni padovi od 50% u tržišnoj vrednosti koji se događaju s vremena na vrijeme.
Alternativno, da li je investitor otišao putem privatnog klijenta, on ili ona bi mogli raditi sa stručnjakom za izgradnju individualno upravljanog računa ; vrsta Rolls Royce industrije upravljanja bogatstvom, mada ne onu koja je dostupna mnogim investitorima (elitne firme koje nude takvu vrstu obično zahtevaju početne salde u rasponu od $ 500.000 do $ 10.000.000 u investicionim sredstvima). U prošlosti, pričao sam o jednom takvoj prepreka za postizanje uspjeha prilikom korištenja ovog pristupa koji je ujedno i naša trenutna diskusija, pa ću je ponoviti ovdje.
Pre mnogo godina, ručao sam sa analitičarom u jednoj od najboljih, najkonzervativnijih, najpoštovanijih kompanija za upravljanje sredstvima u svijetu. Unutrašnjost je bila kao biblioteka; daleko od tipične slike Volste ulice koju možete zamisliti jer je samo nekoliko desetina ljudi radio u kancelariji koja upravlja desetinama milijardi dolara za klijente, od kojih su mnogi milioneri; rukovodioci, vlasnici preduzeća, poznate ličnosti, naslednici. U zamenu za svoje usluge, ova firma naplaćuje naknadu od oko 1,5% godišnje. Napravio je puno novca za mnoge porodice, au mnogim slučajevima i više generacija porodica; muškarci, žene, djeca, nećakinje, nećaci, unuci, svi koji žive od dividendi, interesovanja i zakupa dobro izgrađenih portfolija koje su rukovodeći direktori izgradili u svoje ime. Šanse su dobre da nikada niste čuli njihovo ime. Ovo je dizajn.
Jedan klijent, čovek za koji su napravili ogromnu količinu novca tokom dužeg vremenskog perioda, postao je nestrpljiv sa svojim konzervativizmom tokom dot-com buma. Gledao je kako njegovi prijatelji čine 20%, 30% + godišnje, iz godine u godinu, kockanje na Internetu koje nema prihoda, nema kupaca i nema održivog biznis plana. Ova kompanija je odbila da učestvuje. Imala je dugu istoriju koja se vratila u dane pre Velike depresije. Čvrsta kultura bila je uvučena u ideju da je, kada je klijent bio bogat, cilj bio da prvo i pre svega zadrži klijenta; povratak je bio sekundarni. Kao rezultat, dok su indeksni fondovi S & P 500, aktivni investicioni fondovi i pojedinačni investitori u svijetu napunili svoje portfelje sa smećem, nisu učinili ništa. Sedeli su na dionicama plavih čipova kao što su Džonson i Džonson, koji su nekoliko godina izgubili indeks jer su izgrađeni nivo gotovine, čekajući da budu raspoređeni kada se na horizontu pojavila inteligentna prilika.
Klijent je konačno postao besan. Zvao je, ljutito zahtevajući da razgovara sa generalnim direktorom. Kad je dobio telefon po telefonu, vrištao je nešto na liniji: "Šta ti dodavam toliko novca svake godine da radim tamo?" Moj portfelj praktično nema prometa, ne kupujete ni ništa ništa. Svi ostali zarađuju i čekaju povratak Elvisa. "
Upravni direktor, koji je to vidio ranije tokom 1960-tih godina prošlog vijeka, mirno je reagovao po linijama: "Vi nas unajmite za savjet Naš nasvet: Igraj golf, nećemo kupiti nešto za šta znamo da je precijenjeno jednostavno zato što drugi ljudi to rade, mi ne upravljamo novcem na osnovu vršnjačkog pritiska već osnovama. Ponekad platite nam da vas zadržimo od svojih najgorih instikata. "
Naravno, bio je u pravu. Nemam pojma da li je taj klijent prikupio i napustio firmu (naknadna istorija bi ukazala na to da bi to bila skupa greška), ali neki ljudi, iz bilo kojeg razloga, nemaju snagu volje ili stalnosti da razmišljaju o dugoročnom i ponašajte se inteligentno. Osećaju potrebu da uvek nešto rade. Jednostavno ulaganje je profitabilnije. Nikad to ne zaboravite.