Procijenite vaše investicione performanse izračunavajući ukupni povraćaj i CAGR
Uvod u koncept ukupnog povratka
Ukupan povraćaj investicije je jednostavan i jednostavan. U osnovi, on investitoru govori procenat dobitka ili gubitka na imovini na osnovu njegove nabavne cene. Da biste izračunali ukupan povraćaj, podijelite prodajnu vrijednost pozicije plus sve dividende primljene prema ukupnoj cijeni. U suštini, ovo se koristi za kapitalne dobitke plus dividende kao procenat novca koji ste postavili za kupovinu investicije.
Kako izračunati ukupan povratak
Investitor je imao troškove od 15.100 dolara za PepsiCo akciju (ona je kupila 15.000 dolara Pepsico i platila 100 dolara ukupne provizije za kupovinu i prodaju narudžbina). Dobila je 300 dolara novčane dividende za vreme držanja akcije. Kasnije je prodala poziciju za 35.000 dolara. Kakav je bio njen ukupni povratak?
Možemo da uključimo promenljive u ukupnu formulu za povratak kako bismo pronašli naš odgovor. Prvo, uzimamo 35.000 dolara dobijenih nakon prodaje akcija i dodamo novčanu dividendu od 300 dolara kako bi dobili 35.300 dolara.
Zatim ovo podelimo na osnovu troškova od 15.100 dolara. Rezultat je 2.3377% ili 133,77% ukupnog povrata uložene glavnice (zapamtite da je 1.0 od ukupnog povratka glavni, tako da ga moramo oduzeti ako želimo da izrazimo dobitak ili gubitak u procentima; 2.3377 - 1.0 = 1.3377, ili 133,77% izraženo u procentima.
Da je rezultat bio 1,5, ukupni dobitak izražen kao procenat bio bi 50% (1,5 - 1,0 = .5, ili 50%)).
Da li je ovo dobra stopa povraćaja investicije ? Ukupan povrat ne može odgovoriti na to pitanje, jer ne uzima u obzir dužinu vremena ulaganja. Ako je investitor zaradio 133,77% za pet godina, to je razlog proslave. Međutim, trebalo joj je dvadeset godina da proizvede takav povratak, to bi bila strašna investicija.
Uvod u koncept složene godišnje stope rasta (CAGR)
Potrebno je uzeti u obzir vrijeme koje je potrebno da proizvede datu ukupnu povrinu, investitoru treba metrika koja može uporediti povratak ostvaren različitim investicijama u različitim vremenskim periodima. Ovde CAGR dolazi u spašavanje. CAGR ne predstavlja ekonomsku stvarnost u izvesnom smislu, već je vrijedan akademski koncept. Položaj zaliha se može povećati za 40% godišnje, a za narednih 5%. CAGR daje godišnji povratak za takvu investiciju kao da je rastao stabilno, čak i tempo. Drugim riječima, ona vam govori koliko ćete svakodnevno zarađivati, ujednačeno od vašeg glavnog direktora, da biste došli do konačne prodajne vrijednosti. Putovanje u stvarnom svetu moglo bi biti (i često je) daleko promenljivije.
Praktično sve najbolje investicije u istoriji su doživjele opadanje od 50% ili više, najviše do nivoa, sve dok su vlasnici fabulantno bogati.
"Zar niste mogli jednostavno povratiti i podijeliti ga godinama koliko je investicija održana?" možete pitati. Nažalost nema. Da biste razumeli razlog, vratite se na naš primer PepsiCo i pretpostavite da je investitor zadržao svoju poziciju već deset godina. Osoba koja ne razume matematiku može podijeliti ukupni povraćaj od 133,77% za 10 godina i izračunati da je njen godišnji prinos bio 13,38%. Pokušajte provjeriti matematiku koristeći buduću vrijednost formule jedinstvenog iznosa. Ako to učinite, otkrićete da je investicija od približno 15.000 dolara porasla za 13.38% godišnje, bilo bi vrijedno završne vrijednosti 52.657 dolara; daleko od 35.000 dolara za koji je investicija prodata.
Razlog nesklada je u tome što ovaj nedostojan metod ne uzima u obzir uračunavanje. Rezultat je bruto pogrešno prikazivanje stvarnog povratka koji je investitor uživao svake godine.
Kako izračunati složenu godišnju stopu rasta (CAGR)
Da biste izračunali CAGR, morate započeti sa ukupnim povratkom. U našem prethodnom primeru, ukupan povraćaj iznosio je 2.3377 (133,77%). Takođe znamo da je investicija održana deset godina.
Množite ukupni povraćaj (2.3377) od korena X (X je broj godina koje je investicija održana). Ovo se može pojednostaviti uzimanjem inverznog korena i korišćenjem ga kao eksponenta. U našem primeru, 1/10 ili 10 (ako je broj godina bio 2, mogli biste da uzmete 1/2 ili 5 kao eksponenta, 3 godine bi bilo 1/3 ili .33 kao eksponent, četiri godine biće 1/4, ili .25 i tako dalje i tako dalje.)
U našem prethodnom primeru, CAGR bi se izračunao na sljedeći način:
2,377 (.10) = 1,09, ili 9% složene godišnje stope rasta (opet, podsjetimo da 1.0 predstavlja glavnu vrijednost koja mora biti oduzeta, ergo, 1,09 - 1,0 = .09 ili 9% CAGR izražena u procentima).
Drugim riječima, ukoliko su dobitke na PepsiCo investiciji izbačene, investicija je porasla za 9% godišnje. Da biste proverili rezultat, koristite buduću vrednost jedne količine. U suštini, to znači da ako investitor uzeo otprilike 15.000 dolara u banku deset godina i zaradio 9% od svog novca, ona bi završila sa istim saldom od 35.300 dolara na kraju perioda.
Još primjera vam pokazuje kako izračunati godišnju stopu rasta (CAGR)
Pre trideset godina, Michael Adams je kupio akcije od 5.000 američkih dolara Wing Wang Industries Inc. Nedavno je prodao akciju za 105.000 dolara. Tokom perioda održavanja, on je dobio ukupno 16.500 dolara u gotovinskim dividendama. I njegove originalne i prodajni provizije su po 50 dolara. Izračunajte ukupni prihod i CAGR svoje investicione pozicije.
Korak 1: Izračunajte ukupni povraćaj
$ 105.000 primljeno na prodaju + 16.500 dolara novčane dividende = 117.000 dolara
----------------------(podijeljena)----------------------
$ 5,000 investicija + 100 USD ukupne provizije = $ 5,100 troškova
= 22.94 ukupnog povrata (zapamtite, da li ste želeli da izrazite ukupni povraćaj u procentima, morali biste oduzeti 1 (npr. 22.94 - 1), da biste dobili 21.94 ili 2.194%.)
Korak 2: Izračunajte CAGR
Pronađite inverzni X korijen (1/30 godina = 0,33)
22,94 (.033) = 1,1098 ili 10,98% CAGR
(Opet, zapamtite da, kako bi se izrazio kao procenat, morate oduzeti rezultat za 1 (npr. 1.1098 - 1 = .1098 ili 10.98% CAGR.)
Sve u svemu, ovo je pristojan povratak za vremenski period.
Da li pokušavam drugog? Dobro. Idemo.
Jasmine Washington je kupila 12.500 dolara običnih akcija u Midwest Bank Inc. Ona je nedavno prodala investiciju za 15.000 dolara i primila je novčanu dividendu od 2.500 dolara tokom svog perioda od četiri godine. Ona je platila ukupno 250 dolara u komisijama. Koji je njen CAGR?
Korak 1: Izračunajte ukupni povraćaj
$ 15.000 primljeno na prodaju + 2.500 dolara novčanih dividendi = $ 17.500
----------------------(podijeljena)----------------------
12.500 $ investicija + 250 $ provizija = 12.750 $ troškova
= 1.37 ukupni povratak
Korak 2: Izračunajte CAGR
1.37 (.25) = 1.08 ili 8% CAGR
Neke konačne misli o ukupnom povratku i CAGR
Razgovarala sam u prošlosti o tome kako su investitori ubeđeni u ignorisanje ukupnog povratka, što je u krajnjoj liniji jedino važno kada ste se prilagodili riziku i moralnih razloga. Jedna ilustracija je način na koji se većina dioničkih grafikona strukturira. Ovo ima važne posledice iz stvarnog sveta, jer možete materijalno poboljšati svoje razumevanje vaših performansi ulaganja i donijeti bolje informirane odluke kao rezultat, fokusirajući se na ukupan povratak.
Razmislite o bivšem stanju plavih čipova , sada stečenog Eastman Kodaka. Kada bi se dionice izgubile, mislili biste da je dugoročni investitor učinio loše, zar ne? Da bi on ili ona izgubila sav novac pod rizikom? Ne zbog dugog pucanja. Iako bi se moglo ispostaviti mnogo bolje, očigledno je da će vlasnik Eastman Kodaka 25 godina pre njegovog brisanja imati više od četvrtine svog ili njenog novca zbog ukupnih komponenti povratka koji su podstaknuti dividendama i poreznim spin- off . Osim toga, postojale su poreske olakšice za krajnji stečaj koji je za mnoge investitore mogao zaštititi buduću investicionu dobit, što dodatno olakšava udarac. To je vezano za fenomen koji nazivam " matematika diverzifikacije ".
Što se tiče složene godišnje stope rasta, važna stvar je da se internalizuje koliko je izuzetno moćno tokom dužih vremenskih perioda. Dodatni procenat ili dva za više od dvadeset pet ili pedeset godina, što će većina radnika biti dovoljno srećna da uživaju ukoliko uskoro započnu investicioni proces, može značiti razliku između prosečne penzionisanja i završetka na velikom bogatstvu. Kad god je vijest ispunjena još jednim janitorom koji zarađuje minimalnu zaradu umire i ostavljajući za sobom tajni portfolio od više miliona dolara, jedna od zajedničkih tema je da je osoba koja je izgradila privatno carstvo iskoristila dobar CAGR u mnogim, mnogim, decenijama. Ovo je jedan od razloga što je važno izbjeći stvari poput kratkotrajnog trgovanja , trgovanja na margini i izlaganja riziku od eksplozije.