Ulaganje Lekcija 3 - Analiza bilansa stanja
Upravo koliko je obrtni kapital po dolaru prodaje optimalan za datu firmu zavisiće od više stvari, uključujući industriju i sektor u kojem posluje. Preduzeće koje vrlo brzo prodaje svoje proizvode i ciklusa niskih troškova, kao što su prodavnica za prodavnice, prodavnice prehrambenih proizvoda ili diskontne prodavnice, treba samo 10-15% obrtnog kapitala po dolaru prodaje. Za proizvodnju teške mehanizacije i visokokvalitetnih artikala sa sporijim okretanjem inventara može se zahtevati 20-25% obrtnog kapitala po dolaru prodaje. Kompanija kao što je Coca-Cola verovatno bi pala negde između ove dve, iako se specifična brojka s vremena na vreme razlikuje u zavisnosti od toga kako oni rukuju vlasništvom svojih operacija flaširanja. Generalno, najbolji način da se utvrdi opseg u kojem određena kompanija treba da padne jeste upoređivanje sa svojim konkurentima. Ako gledate posao slatkiša i skoro svi proizvođači slatkiša su između [x] i [y] obrtnog kapitala po dolaru prodaje, trebalo bi da podigne obrve i garantuje dalju istragu ako dođe do potencijalne investicije koja ima 1 / Treći ili 4x taj iznos, jer su šanse izuzetno visoke da se nešto dešava što morate razumjeti.
Izračunavanje radnog kapitala po dolaru prodaje
Evo formule za obrtni kapital po dolaru prodaje:
Radni kapital ÷ Ukupna prodaja (pronađena na bilansu uspeha )
Nekoliko primjera iz stvarnog svijeta trebao bi vam pomoći da bolje razumete koncept.
Praktični uzorak radnog kapitala za obračun dolara prodaje I
Prva obrada koju ćemo uraditi potiče iz starog godišnjeg izvještaja Goodricha.
To je bio izvorni primer koji sam koristio kada sam prvi put napisao ovu lekciju pre više od 15 godina i da ga zadržavam radi nostalgije. Danas je Goodrich podružnica United Technologies, ali je to bila nezavisna kompanija još od 2001. do 2002. godine; kompanija specijalizovana za proizvodnju guma visokih performansi, koji koštaju desetine hiljada dolara, teške motore i druge kritične sisteme za vazduhoplove i koje sam kupio po atraktivnoj ceni za svoj portfolio.
Prvo, izračunamo obrtni kapital koji je iznosio 933.000.000 dolara. Zatim smo potražili ukupnu prodaju na bilansu uspjeha, što iznosi 4.363.800.000 dolara. Na kraju, mi ih priključimo u obrtni kapital kao procenat prihodne formule:
Obrtni kapital od $ 933,000,000 ÷ Ukupna prodaja od $ 4,363,800,000 = .2138 ili 21,38%
Kao proizvođač teških mašina, Goodrich je uložio 20-25% obrtnog kapitala po dolaru prodajnog aspekta koji je bio tipičan za svoje vršnjake; dobro pokazivanje koje je bacilo u povoljno svjetlo.
Primjer uzorka za obradu kapitala za obračun dolara za prodaju II
Sada, pogledajmo nedavni godišnji izvještaj o drugom poslu, Johnson & Johnson, i izračunajte obrtni kapital po dolaru prodaje za to.
Iako je to 30. januara 2016. godine kada pišem ovo, cifre za 2015. godinu još nisu objavljene, pa ćemo se vratiti na finansijske izvještaje za 2014. godinu.
Prvo, izračunamo obrtni kapital. Izvlačimo filijaciju firme 10-K i vidimo da je tekuća imovina bila 59.311.000.000 dolara i tekuće obaveze 25.085.000.000 dolara. Ovo ostavlja obrtni kapital od 34.226.000.000 $ [59.311.000.000 $ tekuće imovine - 25.085.000.000 tekućih obaveza = 34.226.000.000 $ obrtnog kapitala].
Zatim pogledamo na bilans uspjeha i pronađemo da je ukupna prodaja iznosila 74.331.000.000 $ za godinu dana.
Sada, kombinujemo ih u obrtni kapital po dolaru prodaje računa:
$ 34.226.000.000 obrtnih sredstava ÷ 74.331.000.000 $ prodaje = .46, ili 46% obrtnog kapitala po dolaru prodaje.
Neki analitičari se preferiraju da obrtaju obrtni kapital po dolaru prodaje u finansijsku metriku poznatu kao promet u obrtnom kapitalu
Drugi način da izrazimo ono što smo upravo izračunali je obrtni promet.
Da biste ga izračunali, uzmete obrtni kapital po dolaru prodaje i podelite ga na jedan. Na primjer, u slučaju Johnson & Johnson-a, trebali biste uzeti 1 ÷ .46 i stići na 2,17.
Možete da preokrenete inverzni odnos obrtnog kapitala nazad u obrtni kapital po dolaru prodaje uzimajući ga i podelite na 1. Na primer, u ovom slučaju, uzimali biste 1 ÷ 2.17 i dobićete .46 ili 46%.