Koji su proizvodi?
U svetu robnih dobara, ove sirovine se bave različitim modnim trendovima. Sve počinje sa fizičkim robnim tržištima. Cisterna ulja, zlatna šipka, kamion kukuruza ili soje, kesica kafe ili čak glava stoke su primeri fizičkih spajalica koji su u srcu robnih tržišta. Osim ovih fizičkih sredstava, sve ostalo koje trguje je derivat - instrument s cijenom koja odražava vrijednost osnovnog teškog dobra, robe. Trgovanje fizičkom robom obično se javlja između proizvođača, trgovaca i krajnjih potrošača na većini robnih tržišta. Međutim, na derivativnim tržištima gdje špekulanti, investitori, arbitraže i druge zainteresovane stranke donose likvidnost ovim sredstvima. Pomislite na robna tržišta kao piramide. Na samom vrhu su same imovine - ispod toga postoje derivati.
Sledeći nivo ove piramide likvidnosti je tržište van prekida (OTC). Napomene i razmjene su načelno na princip, često finansijski ustaljeni instrumenti, međutim; oni mogu i često dozvoljavaju fizičku isporuku robnih sredstava. Sledeći korak na piramidama je ugovor o budućnosti i opcijama koji se bave razmjenama .
Ovi ugovori omogućavaju širokoj i raznolikoj grupi učesnika na tržištu da imaju interes ili položaj u kretanju cijena robe. Sledeći nivo piramide sastoji se od ETF i ETN proizvoda dizajniranih da imitiraju varijacije cijena imovine koju oni žele predstavljati.
Šta je likvidnost u robi?
Kada su u pitanju roba, različite sirovine nude različitim stepenima likvidnosti učesnicima na tržištu. Ispitivanje nekih od tečnih i manje likvidnih robnih sektora i specifičnih tržišta će nam pomoći da razumemo koncept likvidnosti.
- Plemeniti metali: najlikvidniji plemeniti metali su zlatni. To je zato što je zlato dragoceni metal sa najvećim stepenom trgovinske aktivnosti. Gold se trguje na fizičkom tržištu i trguje na tržištu OTC-a i swap tržišta. Postoje tečne future i opcije ugovora na berzama, kao i ETF i ETN proizvodi na metalu. Ostali plemeniti metali imaju različite količine likvidnosti. Razmotrite još jedan plemeniti metal, rodijum. Rodij samo trguje na fizičkom tržištu; stoga je zlato daleko tečnije od rodija jer nema rodijuma.
- Energija: verovatno najlikvidljivija i sveprisutna roba na svetu je sirova nafta. Međutim, još jedna energetska roba, uglja se ne trguje u meri ili sa većim brojem derivata kao što je nafta. Dakle, sirova nafta je teža od uglja.
Ovo su samo dva primera roba unutar istog sektora koji imaju različite stepene likvidnosti. Postoje primeri u svim glavnim sektorima, uključujući i druge metale, energiju, zrnu, meku robu i životinjske proteine ili meso. Kako bi se napravila razlika između robnih tržišta koja su tečna i one koja nisu, neophodni su određeni zahtjevi za definisanje tržišta kao tečnosti. Ovi zahtjevi obično uključuju sljedeće karakteristike:
- Mora da postoji aktivno mesto ili gotovina na tržištu u fizičkoj robi.
- Mora postojati brojni kupci i prodavci - hedžeri, špekulanti, investitori i ostali.
- Trebalo bi postojati otvoreni, transparentni i nediskriminatorni mehanizam isporuke.
- Mora postojati dobro definisana veza između derivata i fizičke robe.
- Trebalo bi postojati mehanizam za razmjenu novčane robe i derivata.
- Trebalo bi postojati konvergencija cijene gotovine i cijena koje odražavaju buduću isporuku tokom vremena.
Zašto je važna likvidnost?
Tržišta fjučersa su uspješna u privlačenju likvidnosti jer ispunjavaju sve ove karakteristike. Kada je u pitanju roba, može se izmeriti likvidnost određenih fjučersnih proizvoda ispitivanjem dnevnog obima trgovanja i otvorenog interesa, broja otvorenih, ali ne zatvorenih, dugih i kratkih pozicija. Što je veći obim i otvoreni interes, to je teži tržište.
Likvidnost je važna za svu imovinu, naročito robu. Likvidnost osigurava učesnicima na tržištu mogućnost kupovine i prodaje. Ovo privlači špekulante i investitore na tržište. Nelikvidno tržište ima tendenciju da bude daleko promenljivije od tečnog. Možda je najvažniji atribut likvidnosti taj što snižava troškove trgovanja ili investiranja. Kada razmišljate o ulaganju u robu ili na bilo koju vrstu imovine u vezi s tim, pobrinite se da ste izabrali likvidne instrumente tako da možete kupiti i prodati bez problema i po najjeftinijim troškovima u pogledu izvršenja. Ponuda / ponuda se širi na imovina predstavlja trošak kupovine i prodaje najlikvidnijih sredstava imaju najteže šire ponude / ponude, dok na manjim likvidnim tržištima razmnožavanje između kupovne i prodajne cijene ima tendenciju da bude mnogo širi rastući troškovi izvršenja.