Saznajte o rizicima TIPS-a i fondova kojima se trguje na tržištu (ETF)
Pojedinačne obveznice TIPS-a mogu biti važna portfolio komponenta za investitore koji žele zadržati kupovnu moć svoje štednje.
Ali TIPS, iako ih izdaje američka vlada, nisu slobodni od rizika - naročito ako odlučite da pristupite klasu aktive putem zajedničkih fondova ili fondova kojima se trguje na tržištu (ETF).
Rizici ulaganja u individualne savete
S obzirom na to da su TIPS potpomognuti potpunom vernicom i kreditom vlade Sjedinjenih Američkih Država, oni se vide kao da nemaju kreditnog rizika - drugim rečima, investitorima se garantuje da će dobiti sve kamate i glavnice koje dolaze do njih.
Dok će cijena TIPS obveznice nihati između vremena izdavanja i datuma na koji dospeva , lice koje drži do dospijeća ne utiče na te promjene cijena. Međutim, ovaj umereni nivo volatilnosti ima potencijal da postane problem ako osoba prodaje obveznicu pre datuma njenog dospeća. U ovom slučaju, on ili ona nije garantovan da primi nominalnu vrijednost obveznice pošto njegova tržišna cijena može biti više ili niža od par u trenutku prodaje.
Još jedan potencijalni rizik od TIPS-a je da zvanični IPC ne prati stvarnu inflaciju ili rastuće cijene proizvoda ili usluga kojima investitor treba. U ovom slučaju postoji šansa da element zaštite od inflacije u obveznicama neće biti dovoljan za zaštitu istinske kupovne moći tog investitora.
Treći rizik predstavlja rijetku šansu dežavanja ili padanja cijena. U ovom slučaju, investitori će verovatno prodavati SAVETE - smanjujući cene - jer ne bi bilo potrebe za zaštitom inflacije. To se zaista dogodilo u dubinama finansijske krize iz 2008. godine, kada su strahovi od svetskog finansijskog talasa podigli mogućnost deflacije i doveli do naglog pada cijena TIPS-a u jesen te godine. Deflacija je dugotrajna mogućnost, ali ona koja zaslužuje razmatranje.
Rizici TIPS-a uzajamnih fondova i ETF-a
Iako će TIPS raditi kako je namenjeno investitorima koji kupuju pojedinačne obveznice i drže ih do zrelosti, oni koji drže TIP preko zajedničkih sredstava ili ETF-a suočavaju se s potpuno drugačijim skupom rizika.
Sredstva obezbeđuju element zaštite od inflacije u smislu da će glavna vrijednost obveznica koje se drže u fondovima zaista prilagođavati inflacijom. Međutim, za razliku od pojedinačnih hartija od vrijednosti, obvezni fondovi nemaju datum dospeća . To znači da investitori nisu zagarantovani da vide potpun povrat glavnice. I pošto su TIPS veoma osjetljivi na kretanja kamatnih stopa, vrijednost TIPS zajedničkog fonda ili ETF-a može znatno nihati u vrlo kratkom periodu.
Vrhunski primjer ove opasnosti dogodio se u novembru-decembru 2010. godine.
U tom dvomjesečnom periodu, prinosi na obveznice su se povećali pošto su padale cijene, što je dovelo do prinosa na 10-godišnji američki trezor sa 2,61% na 3,31%. U istom vremenskom periodu najveći TIPS ETF, iShares Barclays TIPS Bond Fond (tiker: TIP) vratio se -3,2%. Fond je takođe bio zadužen za gubitak od 7,8% u maju-junu 2013. usled sličnog udara u prinosima trezora
Ovi gubici su značajni, jer je inflacija u proteklih nekoliko godina obično vodila u rasponu od 1-3%. Kao rezultat toga, ne uzima veliki gubitak da bi se nadoknadila funkcija zaštite u fondu TIPS fondova.
TIPS fondovi nedostaju prava zaštita inflacije
Sredstva TIPS-a suočavaju se sa još jedne strane: veća inflacija generalno dovodi do viših stopa, što je jednako padajućim cenama akcija za TIPS zajedničke fondove i ETF-ove. Svaki nagoveštaj da se inflacija povećava gotovo sigurno će dovesti do pada cijena Trezora (imajte na umu da se cene i prinosi kreću u suprotnim pravcima ), koji će zauzvrat u velikoj mjeri odmeriti cijene TIPS-a i sredstva koja ulažu u njih.
U tom smislu, sredstva TIPS-a zapravo pružaju suprotno od onoga što mnogi investitori mogu očekivati: umjesto zaštite od inflacije, ustvari će ih povrijediti. Za kratkoročne TIPS fondove, uticaj bi bio manje izražen.
Imajte na umu, ovo je samo problem ako se stope raste. Ali sa prinosi već na ekstremno niskim nivoima , investitori u TIPS fondovima imaju priliku da njihova ulaganja neće zadovoljiti očekivanja.