5 stvari koje investitori treba da znaju o starijim kreditima
Viši krediti su osigurani putem kolaterala
Viši krediti su tako nazvani jer su na vrhu "kapitalne strukture" kompanije, što znači da ako kompanija propadi, investitori u višim zajmovima su prvi koji se vraćaju. Kao rezultat, investitori starijih kredita obično vraćaju mnogo više svojih investicija u neizvršenje obaveza . Viši krediti se obično obezbeđuju putem kolaterala kao što je imovina, što znači da se smatraju manje rizičnim od obveznica visokog prinosa .
Oni nisu bez rizika
Ovi tipovi kredita se obično daju kompanijama sa rejtingom ispod nivoa investicije , tako da je nivo kreditnog rizika (tj. Stepen do kog će promjene u finansijskom stanju izdavaoca uticati na cene obveznica) relativno visoko. Ukratko, viši krediti su rizičniji od investicionih korporativnih obveznica , ali nešto manje rizični od obveznica visokog prinosa.
Važno je imati na umu da se vrijednosti u ovom segmentu tržišta mogu brzo promijeniti.
Od 1. avgusta do 26. avgusta 2011. godine, cijena akcija najvećeg fonda sa kojima se trguje na tržištu kapitala (ETF) koja ulaže u klasu aktive, PowerShares Senior Loan Portfolio (tiker: BKLN), pao je sa 24,70 na 22,80 dolara u samo 20 sjednica - gubitak od 7,7%. Bankarski krediti takođe su naglo opali tokom finansijske krize 2008. godine.
Drugim rečima, samo zato što su obveznice "viši" ne znači da nisu nestabilne.
Atraktivni prinosi
S obzirom da se većina ovih viših banaka odnosi na kompanije koje su ocijenjene ispod nivoa investicije, vrijednosni papiri imaju tendenciju da imaju veće prinose nego tipična korporativna obveznica investicionog razreda. Istovremeno, činjenica da će vlasnici bankarskih kredita biti isplaćeni u odnosu na investitore obveznika u slučaju stečaja znači da obično imaju niže prinose od obveznica visokog prinosa. Na taj način, viši krediti su između investicionih korporativnih obveznica i obveznica visokog prinosa na spektar rizika i očekivanog prinosa . Obveznice visokog prinosa se često zovu "otpadne obveznice".
Floating Rates
Upečatljiv aspekt bankarskih kredita je to što imaju fluktuirajuće stope koje se više prilagođavaju na osnovu referentne stope kao što je Londonska međubankarska ponuđena stopa ili LIBOR. Tipično, beleška sa promjenljivom stopom će ponuditi prinos kao što je "LIBOR + 2,5%" - što znači da bi, ukoliko je LIBOR 2%, zajam iznosio 4,5%. Tarife za bankarske kredite se obično prilagođavaju u određenim intervalima, obično mesečno ili kvartalno.
Korist od promjenjive stope jeste to što pruža element zaštite od rastućih kratkoročnih kamatnih stopa .
(Imajte na umu, cene obveznica padaju kada se prinosi raste ). Na taj način funkcionišu slično TIPS-u (zaštićenim vrijednosnim papirima za trezorske investicije, pružajući neku zaštitu od inflacije, te se posljedično plasiraju varijabilne kamatne stope u okruženju rastuće stope od običnog vanilije. senzitivnost kursa pomogla je da stariji zajmovi postanu sve popularniji segment za investitore.
Međutim, takođe je važno imati na umu da se prinosi na viši zajmovi NE PRENOSUJU uz trezor, već sa LIBOR-om - kratkoročnom stopom sličnom stopom federalnih sredstava .
Obezbijediti diverzifikaciju
Pošto viši zajmovi imaju tendenciju da budu manje osetljivi na stopu od ostalih segmenata tržišta obveznica, oni mogu pružiti stepen diverzifikacije u standardnom fiksnom portfoliju prihoda.
Bankarski krediti imaju veoma niske korelacije sa širim tržištem i negativnom korelacijom sa američkim državnim trezorima - što znači da kada se cene državnih obveznica smanjuju, vjerovatno će se povećati cijene kredita (i obratno).
Kao rezultat, klijent imovine pruža investitore način na koji se može prikupiti prinosi i potencijalno ometati volatilnost njihovog ukupnog portfolija fiksnog dohotka. Ovo predstavlja istinsku diverzifikaciju - ulaganje koja može pomoći ostvarenju cilja (prihoda), a ipak se kreće u velikoj meri nezavisno od drugih investicija u vaš portfolio.
Kako investirati u viši zajmove
Dok pojedine hartije od vrednosti mogu da se kupe preko nekih brokera, samo jedan od najsofisticiranijih investitora - onih koji mogu da rade svoje intenzivno kreditno istraživanje - treba da pokušaju takav pristup. Srećom, postoji puno zajedničkih fondova koji ulažu u ovaj prostor, čija je puno popis dostupna na mreži. Pored toga, PowerShares Senior Loan Portfolio - ETF, koji je ranije pomenut - pruža pristup ovoj klasi vrednosti, kao i SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior Loan ETF (SNLN) i First Trust Senior Loan ETF (FTSL).
O Novcu ne pružaju poreske, investicione ili finansijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez obzira na investicione ciljeve, toleranciju rizika ili finansijske okolnosti bilo kog konkretnog investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prethodne performanse nisu indikativne za buduće rezultate. Ulaganje podrazumijeva rizik uključujući moguće gubitak glavnice.