Kako mala promena u juanu može paničiti investitore
Na primjer, kurs dolara prema jugu bio je 6.2645 7. februara 2018. To znači da ćete primiti 6.2 renminbi u zamjenu za jedan dolar. Kada se ovaj broj približi sedmim, to znači da kurs dolara i juana raste.
To takođe znači da se dolar jača i da juan slabi. To je zato što jači dolar može kupiti više juana. Pretvorba dolara do juana postala je jedan od najtraženijih deviznih kurseva . To je zato što ove dve zemlje imaju najveće svjetske ekonomije .
Tri snage koje utiču na dolar na konverziju juana
Tri sile utiču na konverziju u dolar. Prva je relativna snaga dve zemlje . Na primer, vrednost dolara se jača tokom globalne krize. Investitori kupuju dolare i trezorske note kao sigurno utočište. Veliki američki odnos duga prema bruto domaćem proizvodu može ugroziti vrijednost dolara u budućnosti.
Drugi je ponuda i potražnja . Dolar, kao globalna rezervna valuta , uvijek je u velikoj potražnji. To je zato što svi proizvodi u ugovoru , naročito one za zlato i naftu , procenjuju se u dolarima. Gotovo polovina svih međunarodnih transakcija vrši se u dolarima.
Sjedinjene Države ispunjavaju ovu potražnju tako što prodaju beleške . Ovi su toliko dobri kao dolari jer se u bilo kom trenutku mogu odmah pretvoriti u američke dolare.
Treći je yuanov dolar . Dolar prema vrednosti juana tradicionalno je bio fiksni devizni kurs . Kineska centralna banka je čvrsto kontrolisana.
Kineska privreda zavisila je od ove stope da kontroliše izvozne cijene i zadržava konkurentne proizvode iz Kine. Narodna banka Kine nikada nije dozvolila juanu da poraste za 2 posto iznad ili 2 posto ispod korpe valuta koja je uglavnom bila američki dolar. Ta stopa iznosila je oko 6,25 juana po dolaru do 2016. godine.
Zašto je Kina devalvirala, a potom i ojačala, juan
U julu 2015, kinesko berzno tržište dramatično je palo. Investitori, zadovoljeni volatilitetom, željeli su da ulažu van zemlje. Da bi to učinili, morali su razmijeniti svoj juan za američke dolare. Kineske banke su u julu izgubile 39 milijardi dolara, što je najgori mesečni pad od 1998. godine. PBOC je želeo da zaustavi gotovinu od odlaska iz zemlje.
PBOC je 11. avgusta 2015. godine zapazila svetska devizna tržišta . Objavila je da će koristiti referentnu kamatnu stopu koja je bila jednaka zaključnoj vrednosti juana od prethodnog dana. Banka bi takođe uzela u obzir ponudu i potražnju i kretanje glavnih valuta u određivanju tzv. Fiksne stope.
Evo kako je to funkcionisalo. PBOC je objavio novu stopu popravka u 9:15 sati. Bilo je skoro 2 posto slabije nego u ponedeljak u zatvoru od 6,2. Trgovanje je počelo u 9:30. PBOC obično dozvoljava juanu da preokrene oko 2 procenta pre nego što interveniše.
Dakle, nije učinila ništa, pošto je vrednost juana ostala u dometu.
Sutradan je pao 1,0 odsto na 6,3845. PBOC je intervenisao da zaustavi spuštanje. Kupio je juan iz nacionalnih banaka, smanjivši snabdevanje i podizanje svoje vrijednosti. To je zamenilo juan sa američkim dolarima, poplavio tržište i smanjio svoju vrijednost. Do 14. avgusta, juan je oporavio 0,1 posto na 6,3908 po dolaru. Ukupno, juan je pao za 3 odsto u odnosu na dolar.
Mnogi analitičari upozoravaju da će juan pasti još 10 procenata. Verovali su da Kina počinje valutni rat . U stvari, PBOC nije želio da juan devalvira mnogo više. Mnoga kineska preduzeća su uzimala kredite u američkim dolarima. Koristili su rekordno niske kamatne stope, zahvaljujući programu kvantitativnog olakšavanja američke Federalne rezerve .
Troškovi vraćanja tih zajmova bi se povećali pošto je vrednost juana pala.
PBOC je 10. oktobra 2015. godine rekla investitorima da će nastaviti da dozvoljava tržišnim silama da utiču na juan. Takođe ih je uvjerilo da pokret neće biti iznenaden. PBOC je želeo da dozvoli juanu da polako evoluira prema plivajućem deviznom kursu. To bi im omogućilo veću fleksibilnost sa monetarnom politikom . To je još jedan korak ka promovisanju juana da zamijeni dolar kao svjetsku rezervnu valutu .
6. januara 2016. PBOC je dodatno olakšala kontrolu nad juanom u sklopu ekonomske reforme u Kini . To je omogućilo juanu da pada na 6.5567 sa 6.5084 1. januara 2016. Neizvjesnost oko budućnosti juana pomogla je poslati Dow-u za 400 poena . Do kraja te nedelje, juan je pao na 6.5853, slanje Dow-a više od 1.000 poena.
PBOC je želeo da Međunarodni monetarni fond odredi juan kao zvaničnu rezervnu valutu. MMF je od juga tražio od strane tržišnih snaga, iako je to značilo veću volatilnost tržišta.
Promene politike centralne banke uhvatile su svjetska tržišta bez straha. Mnogi trgovci i biznisi su zaštitili svoju izloženost juanu. S obzirom na to da se juan u prethodnim godinama nije mnogo promenio, mislili su da su zaštićeni. Ako je juan počeo slobodno trgovati, to bi moglo oštetiti njihovu profitabilnost .
Ta neizvesnost je stvorila četvrtu i veštačku silu. U 2016. godini, hedž fondovi kao što je Hayman Capital Management počeli su da skraćuju juan i Hongkong dolar. Kladili su se da će juan pasti za 40 posto do 2019. godine. To smanjuje pritisak na vrednost juana. To je primoralo PBOC da kupi više juana i nametne druga ograničenja da zadrži juan u svojoj meti.
2017. godine, juan je porastao 8 odsto. PBOC ne želi da bude označen kao valutni manipulator. Predsednik Trump pretio je da će Kina označiti kao takvu tokom predsjedničke kampanje 2016. godine.
istorija
Kao što pokazuje grafikon ispod, Kina je zadržala juan sa približno istom vrednošću do 2005. Tada je američki Kongres optužio Kinu da je započeo valutni rat. Predsednik Buš je Hank Paulson imenovan za sekretara trezora da zatraži od Kine da ojača svoju valutu. To bi učinilo njegov izvoz skuplji u poređenju sa američkim proizvodima.
Kineski lideri su se pridržavali, iako bi usporili ekonomski rast Kine . Želeli su da ekonomiju pregriju, stvarajući inflaciju . 26. januara 2014. godine, juan je dostigao 18 godina. To je značilo da jedan dolar može kupiti samo 6,0487 juana.
Od 2005. godine, juan je porastao za 33 odsto u odnosu na dolar. To je zdrava stopa porasta. Još više bi bilo negativnih ekonomskih uticaja za Kinu. Zemlja očajnički pokušava da zadrži svoje 1,3 milijarde ljudi zaposlenih za podizanje njihovog životnog standarda . Kineski lideri se plaše da će se pobuniti ako rast nije dovoljno brz.
Uprkos pod kontroliranom porastu od strane juana, mnogi analitičari i dalje smatraju da je kineska vlada zadržala juan veštački niska. Oni su rekli da je potrebno povećati za 30 odsto više u vrijednosti. Oni su tvrdili da bi, ako Kina dozvoli juanu da plove slobodno, to bi bilo vrednije od dolara zbog kineske snažne ekonomije.
Od visoke godine, kineska centralna banka je dozvolila juanu da ponovo oslabi za povećanje izvoza. Dolar je porastao za 15 odsto u odnosu na većinu glavnih valuta u 2014. godini, i povukao juan s njim. Juan je bio precenjen u odnosu na druge trgovinske partnere koji nisu vezani za dolar. Od 2005. godine, porasla je 55,7 odsto, prilagođavajući se inflaciji.