Zlatno jaje akcije akcionara
Za one koji ne znate koji su programi za kupovinu akcija ili ako vam je potreban kurs osvežavanja o prednostima programa otkupa akcija, ovde su tri važne istine koje treba zapamtiti o ovim programima, a što je najvažnije, kako oni porastao portfolio.
Princip 1: Ukupni rast nije skoro toliko važan kao rast po akciji.
Često ćete čuti vodeće finansijske publikacije i emitovati govor o ukupnom stopu rasta kompanije. Iako je ovaj broj dugoročno važan, to nije važan faktor u odlučivanju o tome koliko će se brzo povećati vaš kapital u kompaniji.
Previše pojednostavljen primer može pomoći. Da pogledamo fiktivnu kompaniju:
Eggshell Candies, Inc.
50 USD po akciji
100.000 akcija izuzetno
-------------------------------------------
Tržišna kapitalizacija : 5.000.000 dolara (50 dolara po akciji X 100.000 akcija)
Ove godine kompanija je ostvarila profit od milion dolara.
U ovom primjeru, svaka akcija je jednaka .001% vlasništva u kompaniji. (100% podeljeno sa 100.000 akcija.)
Menadžment je uznemiren rezultatima kompanije, jer je ove godine prodao istu količinu bombona kao i prošle godine. To znači da je stopa rasta 0%! Rukovodioci žele učiniti nešto kako bi akcionare uložili novac zbog razočaravajućeg učinka ove godine, tako da jedan od njih predlaže program otkupa akcija .
Ostali se odmah slažu; kompanija će koristiti dobit od 1 milion dolara koju je ove godine napravila za kupovinu akcija.
Dakle, sutradan, CEO izvlači milion dolara iz banke i kupi 20.000 akcija u svojoj kompaniji. (Zapamtite da trgovanje iznosi 50 dolara po gore navedenim informacijama.) Odmah preuzima akcije Upravnom odboru i glasaju da ih unište tako da više ne postoje. To znači da sada postoji samo 80.000 akcija Eggshell Candies umjesto prvih 100.000.
Šta to znači za vas? Svaka akcija koju posedujete ne predstavlja više .001% kompanije. Umjesto toga, predstavlja .00125%; to je 25% povećanje vrednosti po akciji! Sledećeg dana probudite se i saznajte da je vaša akcija u Eggshell-u sada vredna 62,50 dolara po akciji umesto 50 dolara. Iako ova kompanija nije rasla ove godine, i dalje ste povećali vašu investiciju od dvadeset pet posto! To vodi do drugog načela.
Princip 2: Kada preduzeće smanjuje iznos akcija koje su u pitanju s proglašenjem programa otkupa akcija, svaka od vaših akcija postaje vrijednija i predstavlja veći procenat kapitala u kompaniji.
Ako se menadžmentom koji je prihvatljiv za dioničare, kao što je ovaj, održava već dugi niz godina ili decenija, moguće je da će jednog dana možda biti samo pet dionica kompanije, a svaki od njih vrijedan 1.000.000 dolara.
Kada sastavljate svoj portfelj, trebate tražiti firme koje se bave ovim vrstama prakse akcionara i drže ih dokle god njihovi fundamenti ostaju zdravi. Jedan od najboljih primera je Washington Post, koji je ujedno bio samo 5 do 10 dolara. Nakon što je počela da kupuje sopstvene akcije, ona se jednom trgovala čak 650 dolara u mesecima od kada sam prvobitno napisao ovaj članak 2003. To je dugoročna vrijednost!
Princip 3: Programi otkupa zaliha nisu dobri ako kompanija plaća previše za sopstvene akcije!
Iako otkupi mogu biti ogromni izvori dugoročne dobiti za investitore, štetni su ako kompanija plaća više za svoje akcije nego što vrijedi. Na precenjenom tržištu bilo bi glupo za rukovodstvo da uopšte kupi jednakost, čak i sam po sebi.
Umjesto toga, kompanija bi trebala staviti novac u imovinu koja se lako može pretvoriti u gotovinu.
Na ovaj način, kada je tržište promenilo drugi put i trguje pod njenom pravom vrednošću, akcije kompanije mogu se kupiti uz popust, obezbeđujući da trenutni akcionari dobiju maksimalnu korist. Zapamtite, čak i najbolja investicija u svijetu nije dobra investicija ako platite previše za to .