Ulaganje Lekcije 4 - Analiza Izveštaja o prihodima
Kupovina kupovine - Zlatno jaje akcija akcionara
Svi investitori nesumnjivo čuju za korporacije koje odobravaju programe otkupa akcija. Čak i ako ne znate šta su oni ili kako rade, barem shvatite da su to dobra stvar (u većini situacija). Evo tri važne istine o ovim programima - i što je najvažnije, kako oni povećavaju svoj portfolio.
Princip 1: Ukupan rast profitabilnosti preduzeća nije skoro toliko važan kao rast zarade po akciji
Često ćete čuti vodeće finansijske publikacije i emitovati govor o ukupnom stopu rasta kompanije. Iako je ovaj broj dugoročno važan, to nije važan faktor u odlučivanju o tome koliko će se brzo povećati vaš kapital u kompaniji. Rast razrijeđene zarade po akciji je.
Jednostavan primer može pomoći. Da pogledamo fiktivnu kompaniju:
Eggshell Candies, Inc.
50 USD po akciji
100.000 akcija izuzetno
-------------------------------------------
Tržišna kapitalizacija : 5.000.000 dolara
Ove godine kompanija je ostvarila profit od milion dolara.
==================================
U ovom primjeru, svaka akcija je jednaka .001% vlasništva u kompaniji. [100% podeljeno sa 100.000 akcija.]
Menadžment je uznemiren rezultatima kompanije, jer je ove godine prodao istu količinu bombona kao i prošle godine.
To znači da je stopa rasta 0%! Rukovodioci žele učiniti nešto kako bi akcionare uložili novac zbog razočaravajućeg učinka ove godine, tako da jedan od njih predlaže program otkupa akcija. Ostali se slažu odmah. Kompanija će iskoristiti dobit od milion dolara koju je ove godine napravila za kupovinu akcija.
Sledećeg dana, izvršni direktor ide i uzima milion dolara iz banke i kupi 20.000 akcija u svojoj kompaniji. (Zapamtite da trgovanje iznosi 50 dolara po gore navedenim informacijama.) Odmah ih vodi u Upravni odbor i glasaju za uništavanje tih akcija, tako da oni više ne postoje. To znači da sada postoji samo 80.000 akcija Eggshell Candies umjesto prvih 100.000. (Tačnije, odbor može odlučiti da se povuče akcije ili, ako je to dozvoljeno i smatra poželjnim, može ih staviti u poseban dio bilansa stanja koji se zove trezor ).
Šta to znači za vas? Pa, svaka akcija koju posedujete ne predstavlja više .001% kompanije ... ona predstavlja .00125%. To je povećanje vrednosti od 25% po akciji! Sledećeg dana probudite se i otkrijte da je vaša akcija u Eggshell-u sada vredna 62,50 dolara po akciji umesto 50 dolara.
Iako ova kompanija nije rasla ove godine, i dalje ste povećali svoju investiciju od dvadeset pet posto. Ovo vodi drugom principu.
Princip 2: Kada preduzeće smanjuje iznos akcija neplaćenih, svaka od vaših akcija postaje vrijednija i predstavlja veći procenat kapitala u poslu.
Ukoliko se drži vlasništvo u odnosu na dioničare kao što je ova, moguće je da jednog dana može biti samo 5 dionica kompanije, od kojih svaka vrijedi jedan milion dolara. Kada sastavljate svoj portfolio, trebalo bi da potražite preduzeća koja se bave ovim vrstama prakse akcionara i zadržavaju ih dokle god ostaju osnovni. Jedan od najboljih primera je Washington Post, koji je ujedno bio samo 5 do 10 dolara. Tokom proteklih nekoliko godina trgovalo se sa 650 dolara.
To je dugoročna vrednost!
Princip 3: otkup zaliha nije dobar ako kompanija plaća previše za sopstvene akcije
Iako otkup akcija i otkup dionica mogu biti ogromni izvori dugoročne dobiti za investitore, one su stvarno štetne ako kompanija plaća više za svoje akcije nego što vrijedi ili koristi novac koji ne može sebi priuštiti potrošiti. Na precenjenom tržištu bilo bi glupo za rukovodstvo da uopšte kupi jednakost, čak i sam po sebi. Umjesto toga, kompanija bi trebala staviti novac u imovinu koja se lako može pretvoriti u gotovinu. Na ovaj način, kada se tržište pomera na drugi način i trguje ispod svoje prave vrijednosti, dionice kompanije mogu se vratiti uz popust, dajući dioničarima maksimalnu korist.
Zapamtite: "čak i najbolja investicija u svijetu nije dobra investicija ako platite previše za to".
Ova stranica je dio Investiranja Lekcija 4 - Kako pročitati izjavu o prihodima . Da se vratite na početak, pogledajte Sadržaj .