Privatni kapital: Firme, fondovi, uloga u finansijskoj krizi

Ovde su Multi-milijardi dolarskih akcija koje čak i ne možete uložiti

Privatni kapital je privatno vlasništvo, za razliku od vlasništva nad akcijama kompanije. Investitori privatnog kapitala mogu kupiti sve ili dio privatnog ili javnog preduzeća. Investitori u privatnom vlasništvu obično imaju vremenski period od 5 do 10 godina. Obično traže povrat od 2,50 dolara za svaki uloženi dolar.

Budući da ima duži vremenski period od tipičnih investitora, privatni kapital može se koristiti za finansiranje novih tehnologija, pravljenje akvizicija ili jačanje bilansa stanja i obezbeđivanje više obrtnog kapitala .

Investitori u privatnom vlasništvu nadaju se da će na dugi rok pobediti tržište svojom vlasništvom s velikim profitom ili putem inicijalne javne ponude ili velikog javnog preduzeća.

Ako se kupi sve javno preduzeće, to rezultira uklanjanjem te kompanije na berzi. Ovo se naziva "privatno preduzeće". Obično se radi kako bi spasila kompaniju čije cijene akcija padaju, dajući im vremena da pokušaju strategije rasta koje berzu možda neće dopasti. To je zato što investitori u privatnom vlasništvu spremni su da čekaju duže da dobiju veći povraćaj, dok investitori na berzi generalno žele povratak u toj četvrtini ako ne prije.

Private Equity Firme

Ove privatne uloge u kompaniji obično kupuju privatne kompanije sa kapitalom. Preduzeća mogu zadržati vlasništvo ili prodaju ove uloge privatnim investitorima, institucionalnim investitorima (vladinim i penzionim fondovima) i hedž fondovima . Privatne kompanije mogu biti privatno ili javne kompanije koja se kotira na berzi.

U privatnom vlasništvu dominiraju dobro kapitalizovani investitori koji traže velike ugovore. Zapravo, deset najvećih kompanija poseduje polovinu svetske privatne aktive. Evo liste prvih 10 firmi u 2016. godini i kapital koji je podignut u posljednjoj deceniji.

1. Carlyle Group - 66,7 milijardi dolara
2. Blackstone Group - 62,2 milijarde dolara

1. Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 milijardi dolara
2. Goldman Sachs - 55,6 milijardi dolara
3. Ardian - 53,4 milijarde dolara
4. TPG Capital - 47 milijardi dolara
5. CVC Capital Partners - 42,2 milijarde dolara
6. Advent International - 40,9 milijardi dolara
7. Bain Capital - 37,7 milijardi dolara
8. Apax Partners - 35,8 milijardi dolara.

Privatni fondovi

Novac koji pokrenu ove firme nazivaju se fondovi privatnog kapitala. Obično dolazi od institucionalnih investitora, kao što su penzijski fondovi, državni fondovi za bogatstvo i korporativni gotovinski menadžeri, kao i fondovi za porodični fond i čak bogate osobe. Može uključiti gotovinu i zajmove, ali ne i dionice ili obveznice .

Prequin , analitičar za privatni kapital, deli privatne fondove u pet glavnih vrsta. Sve kategorije osim rizičnog kapitala su nadmašile S & P 500.

1. Distresirano - investitori se fokusiraju na preokret preduzeća u nevolji. Nije iznenađujuće što je ova kategorija učinila najbolje od finansijske krize 2008. godine.
2. Kupovina - Investitori se fokusiraju na potpuno kupovinu kompanije. Ovo je drugi najbolji izvođač.
3. Nekretnine - fokusira se na komercijalne nepokretnosti, kao što su stanarska preduzeća i REITs. Ovo je treći najbolji performer.
4. Fond fondova - investira u druge fondove privatnog kapitala.
5. Venture Capital - Investitori, često zvani "anđeli", učestvuju u vlasništvu za početak u zamenu za seme novac. Ovi investitori se nadaju da će prodavati kompaniju kada postane profitabilna. Oni često pružaju stručnost, pravac i kontakte kako bi kompanija oduzela zemlju. Često finansiraju mnoge kompanije, znajući da će samo jedan stvarno postati uspešan. Međutim, ovaj uspeh može više od nadmašiti sve gubitke.

Problemi skriveni u privatnom finansiranju kapitala

Privatne vlasničke firme koriste gotovinu od svojih investitora za kupovinu preduzeća. Povratak na tu investiciju privlači nove investitore. To se naziva interna stopa povrata, a definiše uspeh firme.

Ali privatne kompanije sa kapitalom pronašle su način da veštački povećaju IRR. Budući da su kamatne stope tako niske, pozajmljuju sredstva da naprave novu investiciju. Kasnije pozivaju gotovinu investitora, kada izgleda da će se investicija vratiti. Kao rezultat, čini se da su investitori u kratkom roku dobili veliki povrat. IRR izgleda mnogo bolje zahvaljujući korišćenju pozajmljenih sredstava.

Kako je privatni kapital pomogao finansijskoj krizi

Prema Prequin.com-u, u 2006. godini povećano je 486 milijardi dolara privatnih sredstava. Ovaj dodatni kapital oduzeo je mnoge javne korporacije sa tržišta akcija, čime je povećavao cijene akcija koje su ostali.

Osim toga, finansiranje privatnog kapitala omogućilo je korporacijama da otkupe sopstvene akcije, a istovremeno i preostale cijene akcija.

Mnogi od kredita koje banke daju u privatne dioničke fondove potom su prodati kao obezbeđena dugovanja . Kao rezultat toga, bankama nije bilo briga da li su krediti bili dobri ili ne. ako su bili loši, neko drugi se zaglavio sa tim. Osim toga, uticaj ovih kredita koji su se kretali osjetili su u svim finansijskim sektorima, a ne samo u bankama. Višak likvidnosti stvoren od strane privatnog kapitala bio je jedan od uzroka krize likvidnosti u bankarstvu za 2007. godinu i naknadne recesije. (Izvor: Prequin, ličnog kapitala u oktobru 2007. Simon Clark, "Blackstone želi više ponude za kupovinu", Wall Street Journal, 26. februar 2015.)