Zašto ocjena od 5 zvezdica ne znači da dobijate najbolji fond
Da li treba da investirate samo u fondove sa 5 zvezdica? Pre nego što odgovorite na ovo pitanje detaljno, hajde da saznamo više o oceni zvijezde i kako to funkcioniše.
Koja je ocena zvezda za zajedničke fondove?
Morningstar je kompanija za istraživanje investicija koja je u velikoj meri porasla u svijetu u zajedničkom fondu zahvaljujući svojoj ocjeni. U riječima Morningstar-a, evo kako funkcioniše njihova ocjena zvezda:
Morningstar Ocena se temelji na Morningstar riziku prilagođenom povratku. Morningstar izračunava rejtinge za tri, pet i desetogodišnje periode, a onda se Ukupna ocena Morningstar bazira na ponderiranom proseku raspoloživih rejtinga za vremenski period. Sledeće stavke su potrebne za izračunavanje rejtinga Morningstar za sredstva:
Morningstar Risk-prilagođeni povraćaj% Rang za sredstva u kategoriji za tri, pet i 10 godina.
Zadaci istorijske kategorije za sva sredstva u uzorku
Tabela koja opisuje stepen sličnosti između bilo kojeg dva para kategorija, koji se kreću od nule (veoma različitog) do jednog (identičnog)
U prevođenju, Morningstar stoji na zajedničkim fondovima zasnovanim na učinku, ali dodatno prilagođava rizik.
Na primjer, uzajamni fond koji je izvršio iznad prosjeka u svojoj kategoriji za 3, 5 i 10 godina povratka verovatno će dobiti rejting od 5 zvezdica, posebno ako je fond ostvario te povratke bez uzimanja neobično visokog nivoa rizika .
Dakle, ko ne bi želeo da kupi sredstva od 5 zvezdica koja dobijaju visoke povrće, u odnosu na njihovu kategoriju, bez rizika od proseka za kategoriju?
Kada se fondovi od 5 zvjezdica ne izvode u očekivanju
Da budemo pošteni, Morningstar ne garantuje da će budući povratak izgledati kao rezultat prošlosti, niti obećavaju da će sredstva iz 5 zvjezdica pobediti sredstva za 1, 2, 3 i 4 zvezdice u budućnosti.
Međutim, Morningstar nastavlja da svojim rejtingom čini istaknutu osobinu korišćenja svojih usluga.
Evo nekoliko zapažanja o oceni zvezda koju smo napravili za 20 godina od kada smo koristili Morningstar (da, i dalje mislimo da je Morningstar koristan):
- Moguće je da su indeksni fondovi najbolji investicioni fondovi za sve vrste investitora, od početnika do iskusnih, do profesionalaca. Međutim, indeksni fondovi nikada neće dobiti rejting od 5 zvezdica, jer njihova performansa retko prevazilazi proseke u kratkom roku. Sredstva poput Vanguard Total Stock Market Index-a (VTSMX) dobijaju rejting od 4 zvezdice, jer se njihovi povratci u 3- i 5-godišnjim periodima nagoveštavaju oko sredine. Ali povratak od 10 godina često bije velika većina kategorija vršnjaka. VTSMX dobija rejting od 5 zvezdica u mojoj knjizi, ali to neće dobiti u Morningstar-u.
- Neki uzajamni fondovi mogu imati dugotrajne performanse, ponekad i do pet godina ili više, jer imaju koristi od više nego pametnog, iskusnog menadžment tima - uzajamni fondovi, kao što su sektorski fondovi , mogu imati samo dobar vremenski period od ulaganja u šačice zaliha koje dominiraju nekoliko godina. Ovakav fond može dobiti rejting od 5 zvezdica, ali onda takvi veliki izvođači mogu takođe imati velike gubitke i odjednom se fond od 5 zvjezdica pretvori u fond od 3 zvjezdice.
- Ocena zvezda može biti dobra polazna tačka za istraživanje i analizu zajedničkog fonda . Međutim, ograničavanje pretrage na samo 5 zvjezdica nije dobra ideja. Ne bih preporučio kupovinu fonda od 1 ili 2 zvezdice, ali ima puno sredstava od 3 i 4 zvjezdice koje su dobro radile na duže staze. Ponovo, indeksni fondovi su primer ovde.
Da sumiramo, ocjena zvezda može biti polazna tačka za istraživanje zajedničkog fonda, ali to bi trebalo da bude samo jedan od nekoliko faktora za analizu. U stvari, sve dok stavljate diversifikaciju i niske troškove visoko na vašoj listi prioriteta, potpuno možete ignorisati rejting zvijezda i još uvijek pronaći najbolja sredstva za vas.