Šta tražiti i šta se izbegavati
Jabuke u Jabuke: Uporedite sredstva sa odgovarajućim merama
Prvi podatak koji se analizira uz performansu zajedničkog fonda je povraćaj fonda u poređenju sa odgovarajućim merilom.
Na primer, ako pogledate izjavu 401 (k) i primjetite da je jedno od vaših sredstava imalo veliki pad vrijednosti, ali ostali su dobro obavili u datom vremenskom okviru, to nije znak da bi se odbijeni fond trebao ukloniti iz vaš portfolio. Prvo pogledajte tipove i kategorije zajedničkih fondova da biste razumeli da li su druga sredstva u kategoriji imala slične performanse.
Takođe možete koristiti indeks za benčmark. Na primjer, ako je fond veliki fond fondova, dobar benchmark je S & P 500 . Ako je S & P 500 odbio 10% tokom perioda koji analizirate, ali vaš fond je opao za 8%, možda nemate razloga za zabrinutost zbog učinka vašeg fonda.
Znajte kada dobre performanse mogu biti loše
Ako ulažete u zajednički fond, a posebno u fond fondova, verovatno ćete ga držati najmanje tri godine ili više. Ostvarivanjem ove pretpostavke, retko je potrebno pregledati vremenske periode kraće od tri godine.
Međutim, to ne znači da kratkoročni prinosi, recimo 1 godina, nisu irelevantni. U stvari, 1-godišnji povratak za zajednički fond koji je neverovatno veći u odnosu na druge fondove u svojoj kategoriji može biti upozoravajući signal.
Da, jak učinak može biti negativan indikator . Postoji nekoliko razloga za ovo: Jedan razlog je što je izolovana godina neuobičajeno visokih povraćaja abnormalna.
Ulaganje je maraton, a ne trka; trebalo bi da bude dosadno, ne uzbudljivo. Snažne performanse nisu održive. Još jedan razlog da ostane sraman zbog visokih kratkoročnih performansi je to što privlači više sredstava u fond. Manji iznosi novca lakše se upravljaju nego veći iznosi. Pomislite na mali brod koji može lako da se kreće po promenljivim tržišnim vodama. Više investitora znači više novca, što omogućava veću plovidbu za navigaciju. Fond koji je imao odličnu godinu nije isti fond koji je nekada bio i ne treba očekivati da će to učiniti iu budućnosti. U stvari, velika povećanja imovine mogu biti prilično štetna za izglede fonda za buduće rezultate. Zbog toga dobri menadžeri fondova zatvaraju sredstva budućim investitorima; oni ne mogu lako upravljati tržištem sa previše novca za upravljanje.
Razumjeti i razmotriti tržište i ekonomske cikluse
Razgovarajte sa 10 savetnika za investiranje i verovatno ćete dobiti 10 različitih odgovora o vremenskim periodima koji su najvažniji da biste analizirali kako biste utvrdili koji je fond najbolji sa perspektive performansi. Većina će upozoriti da kratkoročni učinak (1 godinu ili manje) neće mnogo reći o tome kako će se fonda izvoditi u budućnosti. U stvari, očekuje se da će čak i najbolji menadžeri običnih fondova imati najmanje jednu lošu godinu od tri.
Aktivno upravljani fondovi zahtevaju od menadžera da preduzmu obračunate rizike kako bi prevazišli svoje benčmarkove. Stoga, godinu dana lošeg učinka može samo da ukazuje na to da menadžerova akcija ili odabir obveznica nisu imali vremena da postignu očekivane rezultate.
Usredsredite se na 5 i 10 godina perioda za ostvarivanje zajedničkog fonda
Baš kao što su neki menadžeri fondova obavezni da imaju s vremena na vreme lošu godinu, menadžeri fondova su takođe obavezni da bolje u određenim ekonomskim okruženjima, a samim tim proširuju vremenske okvire do tri godine, bolje od drugih. Na primer, možda menadžer fonda ima solidnu konzervativnu filozofiju ulaganja koja dovodi do veće relativne performanse tokom loših ekonomskih uslova, ali niže relativne performanse u dobrim ekonomskim uslovima. Performanse fonda bi sada izgledale jake ili slabe, ali šta se može desiti u naredne 2 ili 3 godine?
Imajući u vidu činjenicu da se stilovi upravljanja fondovima nalaze u prilogu i zbog toga što se tržišni uslovi neprestano mijenjaju, pametno je suditi veštine menadžera, a samim tim i određeni učinak zajedničkog fonda, posmatrajući vremenske periode koji prelaze različite ekonomska sredina. Na primer, većina ekonomskih ciklusa (celokupan ciklus koji se sastoji od recesione i rasta) su 5 do 7 godina u vremenskom trajanju. Na primjer, tokom većine 5-godišnjih perioda, postoji najmanje 1 ili 2 godine gdje je ekonomija bila slaba ili u recesiji, a berzanski tržišni odzivi su negativno reagovali. I tokom tog istog petogodišnjeg perioda verovatno je najmanje 2 ili 3 godine kada su ekonomija i tržišta pozitivna. Ako analizirate zajednički fond i svoje petogodišnje rangove vraćanja više od većine sredstava u svojoj kategoriji, imate fonda koja vredi dalje istražiti.
Koristite tegove za merenje performansi fonda
Uobičajeni vremenski periodi za učinak zajedničkog fonda koji su na raspolaganju investitorima uključuju povratnike od 1 godine, 3 godine, 5 godina i 10 godina. Ako biste dali veće težine (više naglaska) na najrelevantnije periode perioda i manje težine (manje naglasak) na manje relevantne periode izvršenja, vaš skromni vodič za uzajamne fondove sugeriše težinu petogodišnjeg najtežeg, a zatim slede desetogodišnji , a potom 3 godine i 1 godinu. Na primjer, mogli ste napraviti vlastiti sistem evaluacije na osnovu procentualnih težina. Recimo da dajete težinu od 40% do petogodišnjeg perioda, 30% težine na 10-godišnji period, 20% težine na trogodišnji period i 10% težine na 1 godinu. Zatim možete umnožiti težinu procenata za svaki odgovarajući povraćaj za određene vremenske periode i prosjek ukupnih. Tada možete upoređivati sredstva jedni s drugima. Jednostavan način da to uradite je da koristite jednu od najboljih lokacija za istraživanje zajedničkog fonda i izvršite pretragu na osnovu 5 godina povratka, a zatim pogledajte druge povratke kada ste našli neke sa dobrim potencijalom. Ovaj metod ponderiranja i / ili potraživanja obezbeđuje da ćete odabrati najbolja sredstva na osnovu performansi koji daje jake naznake o budućim performansama.
Nemojte zaboraviti o položaju menadžera
Mandat menadžera mora biti analiziran istovremeno sa performansom fonda. Imajte na umu da jak povrat od 5 godina, na primer, ne znači ništa ako je menadžer fonda bio na čelu samo 1 godinu. Slično tome, ako su desetogodišnji godišnji prihodi ispod proseka u poređenju sa ostalim fondovima u kategoriji, ali trogodišnji učinak izgleda dobro, možda biste smatrali da je ovaj fond ukoliko je mandat menadžera oko 3 godine. Ovo je zato što trenutni menadžer fonda dobija kredit za snažne trogodišnje povratke, ali ne dobija potpunu krivicu za nizak povratni rezultat od 10 godina.
Odricanje od odgovornosti : Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.