Kada sam prvi put napisao ovu pouku o analizi bilansa stanja pre više od petnaest godina, prvobitno sam diskutovao o tome kako se inventar pretvorio u ovaj odjeljak koristeći dvije najistaknutije franšize za brze hrane, McDonald's i Wendy's. U vremenu koje je prošlo, oboje su se transformisale. McDonald's je sprovela odvajanje Chipotle Mexican Grilla, čineći ga nezavisnom kompanijom, dok je Wendy's kupio Arby's, koji je zatim reorganizovao posao, prodao Wendy-ovu podjelu Roark Capital Group u Atlanti i pojavio se kao "novi "Wendy's.
(Ako povučete formu 10-K za Wendy za sadašnju kompaniju Wendy, nećete dobiti brojke koje sam koristio na ovoj lekciji, jer stari Wendyjevi - onaj koji je započeo Dave Thomas - sada ne postoje i sahranjeni u arhive SEC-a, morali biste kopati, umjesto toga, stvarno biste gledali Arbyove istorijske ličnosti.Ona je od onih stvari koje su život-nego stranci od fikcije.Vollič ulica nije više ili manje imuna na njega nego bilo gde drugde uključeni su ljudi.)
U svakom slučaju, dok ponovo pregledam i ažuriram svoju raspravu o inventaru, uključi se u bilans stanja, sam koncept je vanvremenski, pa sam odlučio, dijelom radi jednostavnosti, a dijelom radi nostalgije, ostaviti stare figure iz prvobitna lekcija ovdje kao obračun vežbe, povlačenje iz godina 1999. i 2000. Izračunavanje obračuna inventara se nije promenilo, tako da nema nedostataka za to.
Izračunavanje inventara upoređivanjem upoređivanjem McDonald's i Wendy's
Lako je videti kako se viši inventar preokreta od konkurenata pretvara u superiorne poslovne performanse.
McDonald's je nesumnjivo najveći i najuspešniji restoran brze hrane na svetu. To se pokazuje u istorijskim brojevima; superiorno izvršenje, bolji povraćaj kapitala, koristi od strukture nekretnina.
Koristite formulu za pretvaranje inventara ( trošak prodate robe podijeljen sa prosječnim vrijednostima zaliha) kako biste saznali broj obrta zaliha za svako poslovanje koristeći istorijske bilance na dnu ove stranice.
Imate li svoje odgovore? Dobro.
Ako ste pravilno uradili matematiku, izračunali biste između 1999. i 2000. godine, McDonalds je imao stopu okretanja inventara od 96.1549, neverovatna čak i za industriju visokog obrta, kao što je brza hrana. To znači da svakih 3,79 dana, McDonalds prolazi kroz ceo inventar. S druge strane, Wendy ima stopu preokreta od 40.073 i briše inventar svakih 9.10 dana.
Ova razlika u efikasnosti može donijeti ogroman uticaj na donju liniju (i to učinila). Zaključujući što manje kapitala u inventaru, McDonalds može koristiti gotovinu na raspolaganju za otvaranje više prodavnica, povećanje marketinške podrške ili otkup akcija . Otežava opterećenje toka novca, omogućavajući menadžmentu mnogo fleksibilnosti u planiranju budućnosti poslovanja. To je pozitivno za dugoročne investitore .
Neke konačne misli o popisu bilansa stanja
U većini slučajeva, investitori žele što je više novca vezani za inventar. Dobro je imati puno inventara u bilansu ako se prodaje dovoljno brzo, postoji mali rizik da postane zastarjljen ili razočaran, ili postoji neka velika konkurentna prednost u držanju velike količine zaliha, ali to su obično nije slučaj.
Velike kompanije imaju odlične sisteme za upravljanje zalihama, tako da oni naručuju proizvode samo kada je to potrebno, i nikada ne traže da kupuju previše ili premalo nešto. Preduzeća koja imaju previše inventara koji sedi na policama ili u skladištu nisu toliko produktivna koliko bi mogla biti. Da je menadžment bio mudriji, novac se mogao držati kao gotovina i iskoristio za nešto što je više koristilo akcionarima.
McDonald's vs. Wendy's Izračunavanje obračuna prometa
| McDonald's | ||
| 2000 | 1999 | |
| Inventar na bilansu stanja | $ 99,300,000 | $ 82,700,000 |
| Troškovi roba prodati na bilansu uspjeha | $ 8,750,100,000 | |
| Wendy's | ||
| 2000 | 1999 | |
| Inventar na bilansu stanja | 40.086.000 dolara | $ 40,271,000 |
| Troškovi roba prodati na bilansu uspjeha | 1.610.075.000 dolara | |