Pogledajte efekte deflacije na tržištima
Kvantifikacija brzine deflacije
Inflacija i deflacija se mjere korištenjem Indeksa potrošačkih cijena (CPI), koji mjeri cijene odabira robe i usluga koje je kupio "tipični potrošač" tokom vremena.
Stopa deflacije se može izračunati tako što se uzima razlika između dva vremenska perioda, podeli ga ranijim periodom i pomnoži taj broj od 100 da bi dobio procenat.
Kao i kod inflacije, mere deflacije mogu se manipulisati promjenom komponenti indeksa potrošačkih cijena. Na primer, roba koja se brzo pada u cenu može se veštački isključiti iz proračuna CPI, čak i ako je to nešto što potrošači moraju kupiti kao deo svakodnevnog života. Ove promene mogu otežati utvrđivanje prave deflacije u nekim zemljama .
Cene hrane i energije obično se isključuju iz izračunavanja indeksa potrošačkih cena, što može učiniti mjeru netačnom. Brzo rastuće cene energije mogu se pretvoriti u mjeru nezaposlenosti. Dok cene hrane u Sjedinjenim Državama imaju tendenciju da budu stabilne, postoje neke zemlje u kojima promene cijena hrane mogu imati veliki uticaj na stvarnu inflaciju.
Uzroci i rešenja za deflaciju
Deflacija je najčešće uzrokovana padom agregatne tražnje (ili povećanjem ponude) robe i usluga i / ili nedostatkom novčane mase . Kada cijene reaguju padom čak nižim, potrošači imaju tendenciju da smanjuju potrošnju sve dok se cene ne dignu. Nažalost, ovo vodi ka manjoj proizvodnji u fabrikama, manje ulaganju i tzv. Deflacionarnoj spiralu.
Primer ovakvog događaja je Velika depresija SAD-a, gde je potražnja za rokom pala istovremeno i uštedela, a novčana masa je smanjena. Iako bi ova štednja izgledala pozitivno, deflacija može dovesti do prenosa bogatstva daleko od zajmoprimaca (što je većina ljudi) i može izazvati neefikasne investicije zbog zbunjujućih signala cijena.
Deflacija se može suprotstaviti na više različitih načina, ali metode ostaju raspravljive među različitim ekonomskim kampovima. U njegovom srcu, ubrizgavanje više kapitala u ekonomiju generalno će obrnuti deflaciju, jer se odnosi na jedini kontrolni dio jednačine. Ovo se može učiniti na mnogo načina, uključujući i tzv. Tzv. Kvantitativni pristup slobode .
Efikasnost ovih pristupa je diskutabilna, pogotovo nakon finansijske krize u SAD-u 2008 i krize državnog duga EU 2009. godine. Uopšteno govoreći, ovi programi imaju za cilj borbu protiv deflacije čineći je vešto jeftinije da pozajmljuju novac, što bi moglo biti dovoljno da se izbjegnu "spiralne" tendencije deflatorne spirale i idealno podstakne inflacija.
Efekti deflacije na akcije i obveznice
Općenito se smatra da deflacija ima negativan uticaj na akcije, s obzirom da niže cijene u dužem vremenskom periodu teže povređivati neto prihod kompanije od donjeg linka.
Štaviše, deflacija može ohrabriti potrošače da uštede novac i smanjuju potrošnju, što negativno utiče na prihode top-line, a samim tim i erodira vrednost akcionara.
Iako je deflacija loša za akcije, ona može imati pozitivan uticaj na obveznice. Državni dug, kao što su američke obveznice trezora , vrijedi više jer je fiksna plaćanja postala sve vrijednija. Kamatne stope imaju tendenciju da se smanjuju tokom deflacionarnog okruženja, što dovodi do povećanja cijena obveznica i vlasnika obveznica u to doba.
Ipak, deflacija nije nužno pozitivna za korporativne obveznice, posebno one u kompanijama koje nisu velike akcije velikih čipova. Deflacija otežava plaćanje duga svake godine, pošto postaju skuplje. To dovodi kompanije u rizik ako na kraju ne mogu da plate svoje dugove s obzirom na niže prihode i dobit od pada cena.
Posebno loša deflacionarna spirala, međutim, može biti loša za sva finansijska sredstva. Na primer, Velika depresija je prouzrokovala pad u gotovo svim vrstama hartija od vrijednosti dok su se ljudi preselili u gotovinu i počeli da uštedu štednju zbog nepoverenja u finansijske institucije.