Cash Generating Stock ima dugu istoriju vrhunskih investicionih povrata
Kada se profit poslan vlasnicima, oni se zovu dividende .
Postoji veliki broj akademskih istraživanja koja pokazuju dugoročni istorijski trend dividendnih zaliha koji premašuju dionice bez dividendi. Iako dodatni procentni tačak ovde ili tamo možda ne izgleda mnogo, smatrajte da investitor koji uštede $ 10,000 godišnje, koji je zaradio 7% na svoj novac, završio bi sa $ 4,065,289 nakon 50 godina. Sličan investitor koji zarađuje 9% godišnje bi završio sa $ 8,150,836. To dodatnih 2% godišnje je značilo približno udvostručiti bogatstvo!
Postoje tri osnovna razloga da dividendne dionice, u cjelini, imaju tendenciju boljeg od svojih partnera. Da pogledamo svaki, pojedinačno.
1. Dividende često imaju višu kvalitetu zarade - ne možete podizati novac
Postoji dosta procjena i pretpostavki u računovodstvu. Koliko brzo depresirate zgradu? Koliko rezervi imate za povratak prodaje? U kratkom roku, menadžmentu može biti lako dobiti profit na bilansu uspeha koji se pojavljuje više ili niže nego što je ustvari.
Oboje mogu biti problemi, uključujući praksu "kolačića" za smanjivanje rekordnih zarada u jednom periodu korišćenjem agresivnih računovodstvenih metoda, samo da bi se u lošem periodu povukle te konzervativne procjene kako bi se dovelo do svejedno glatkih podataka.
Iako postoji duga diskusija o uzrocima ovakvog ponašanja - investitori Main Street-a praktično zatraže od kompanija da to rade tako što zahtijevaju nerealni trend rasta zarade kada to nije način na koji svet radi većinu vremena.
Gledanje kroz valove do stvarnih kamenja ispod vode može biti teško ako niste svjesni tehnikama forenzičke računovodstva potrebne za postizanje takvog zadatka.
Tamo dolazi do spasavanja dividendi. Jedna stvar koju ne možete podići je likvidna gotovina ; zelene pozadine koje možete uložiti u džep ili deponovati u banci. Kada vam kompanija pošalje ček na vašu rezu profita, taj novac je vaš. Možete ga potrošiti, dati u dobrotvorne svrhe, reinvestirati ili dodati u uštedu . Pošto većina akcija danas nije podložna, oni ne mogu da ga odnese od vas.
Stoga se može precizno pretpostaviti da kompanije sa dugom istorijom konstantnog povećanja isplate dividendi, a hvališu konzervativno finansirane bilansne listove , zapravo zarađuju novac.
2. Dividendni prinosi mogu podržati dionicu tokom pada tržišta
Tokom velikih usporavanja berze, jake dividendne akcije imaju tendenciju da zadrže mnogo bolje od svojih braće koja ne plaćaju dividende. Razlog je zbog nečega što se zove "podrška prinosa".
Zamislite da imate portfolio od 100.000 dolara. Niste dobro upravljali i nikada niste obraćali pažnju na članke o diversifikaciji, tako da imate samo dve akcije. Svaka akcija vredi 50.000 dolara.
Prvi zaliha, Berkshire Hathaway , jedan je od finansijski najjačih biznisa u istoriji. Poseduje skoro 100 velikih korporacija koje se bave svima od građevinarstva, nameštaja i osiguranja do bankarstva, bezalkoholnih pića i nakita. Ima novine i prodavnice slatkiša; dobavljači poljoprivredne opreme i željeznice. Ipak, Berkshire Hathaway nije platio dividendu od 1960-ih.
Druga akcija, Johnson & Johnson, je iste veličine kao Berkshire Hathaway, ali se fokusira na tri glavne industrije: farmaceutski proizvodi, medicinski uređaji i potrošački proizvodi vezani za zdravlje, kao što su usta, bebi prah i bendovi. Od danas imate 672 akcije kompanije Johnson & Johnson po ceni od 74,41 dolara po akciji ili ukupno 50,000 dolara. Svaka od tih akcija distribuira novčanu dividendu od 2,44 dolara godišnje. To je 3,3% dividendni prinos na trenutnu tržišnu cijenu.
To znači da svake godine dobijate gotovinu od 1.639,68 dolara pre bilo kakvih poreza koje dugujete. (U potpunosti možete izbjeći porez ukoliko držite akcije u nečem kao što je Roth IRA ).
Zamislite da se svet raspada. Investitori panike. Postoji masovni haos. Preko noći, berza se sruši za 50%. To se ranije dešavalo i sigurno će se ponoviti. To je priroda sveta.
Sada ceo portfolio vrijedi 50.000 dolara. Imate 50.000 dolara u gubicima. Vaše Berkshire Hathaway akcije vrede 25.000 dolara, a vaše Johnson & Johnson akcije vrede 25.000 dolara.
Međutim, vaša Johnson & Johnson akcija i dalje vam šalje 2.44 dolara po pošti svake godine. To znači da je prinos dividende sada 6,6% na tržištu.
Ako postoje investitori sa rezervnim gotovinom, šanse su dobre da će ih privući tom dividendnom prinosu i kupiti dionice Johnson & Johnson, pomažući da se poda pod založnom cenom i stabilizuje.
Kombinirajte to sa svojom ljudskom prirodom. Da biste morali da prodate akcije da biste došli do gotovine, čime ćete se prvo odreći: Berkshire Hathaway ili Johnson & Johnson? Prvi vam ne pošalje nikakve čekove. Drugi vam šalje 1.639,68 dolara. Ako prodate te akcije, takvi provjeri se zaustavljaju.
Većina ljudi drži stvari koje im pošalju dividende. Novac koji dolazi u poštansko sanduče ili putem direktnog depozita na račun je veoma atraktivan, posebno kada se svet raspada oko sebe. Oni koji su uspeli da prežive dobro bi čak mogli da iskoriste taj prihod od dividendi kako bi finansirali druge kupovine jeftinih akcija, povećavajući ukupnu vlasništvu preduzeća u svom portfelju.
3. Upravljanje pritiskom biće selektivnije o upotrebi kapitala akcionara
Kada firma mora da pošalje 30% do 50% novca koju generiše nazad vlasnicima, ona nameće disciplinu. Iznenada, ako dvije potencijalne kupovine prelaze stub CEO-a, on mora da izabere baš profitabilnu opciju sa boljim obećanjima širenja profita. To je psihološko ograničenje koje je odgovorno za povoljne povrate od dividendnih zaliha tokom dužeg vremenskog perioda.
Da bismo ilustrovali koliko je ovo moćno, vratite se u naš hipotetički portfolio u prvoj tački. Čarli Munger je jednom komentarisao da je, nakon njegove smrti i Vorena Buffeta, najbrži način da se reši rizik reinvestiranja Berkshire Hathaway-a na kapital bi bio da plati većinu zarade kao dividendu. Rukovodstvo ne može zajebavati ono što ne kontroliše. To je briljantna jednostavna istina. Dividende nameću disciplinu.
Svako uvijek traži sledeći Starbucks IPO, a oni mogu biti odlični. Ali nemojte zaboraviti da vodite svoje oči na gigantima koji generišu gotovinu koji "bacaju novac" za ljude koji imaju svoja imena gravirana na sertifikatima . Predivna stvar je da sedite kod kuće i vidite da novac dolazi na vaše račune. Ako ste mudro odabrali svoje imovine, ta brojka bi trebalo značajno porasti tokom godina.