Kako TIPS radi
Kao i redovne trezorske obveznice , TIPS plaća kamatu dva puta godišnje na osnovu fiksne stope. TIPOVI se razlikuju od običnih trezora u tome što se glavna vrednost TIPS-a prilagođava gore i dolje na osnovu inflacije merene indeksom potrošačkih cena (CPI).
Primanja primljenih investitora odražavaju prilagođenu glavnicu.
Primjer
Najbolji način da razumete kako TIPS radi je da ilustruje primer. SAVJETI polažu kamate polugodišnje, ali u svrhu jednostavnosti, sledeće razmatra kako se vrednost obveznice menja u svakoj kalendarskoj godini.
Recimo da Trezor izdaje sigurnu zaštitu zaštićenu inflacijom sa nominalnom vrednošću od 1,000 dolara i kuponom od 3 posto. U prvoj godini, investitor prima 30 dolara u dve polugodišnje uplate. Te godine CPI povećava za 4%. Kao rezultat toga, nominalna vrijednost se prilagođava do 1.040 dolara.
U drugoj godini investitor dobija isti kupon od 3 procenta, ali ovaj put zasnovan je na novoj, prilagođenom nominalnom iznosu od 1.040 dolara. Rezultat: umesto da dobije kamatu u iznosu od 30 dolara, investitor dobije kamatu od 31,20 dolara (.03 puta od 1040 dolara). U trećoj godini inflacija pada na 2 posto. Nominalna vrednost se povećava sa 1.040 na 1060.80 dolara, a investitor dobija kamatu od 31.82 dolara.
Ovaj proces se nastavlja dok matura ne sazrije. Na ovaj način, isplate TIPS-a se sastoje od dva dela, povećanja IPC-a i "stvarnog prinosa", odnosno, prinos iznad inflacije .
Nakon što zarađuju obveznice, investitori dobijaju ili prilagođenu, višu glavnicu ili njihovu prvobitnu investiciju, u zavisnosti od toga koji je veći.
Kao rezultat toga, investitori nikada ne mogu primiti manje od nominalne vrednosti obveznice čak iu retkim slučajevima deflacije (pad cene).
Fluktuacijski rizici
Ulaganje u TIPS može izgledati veoma privlačnim na prvi pogled, ali tri pitanja postoje da bi investitori trebali razmotriti:
1) Tokom života vezu TIPS-a, njen glavni pad u periodima deflacije ili padu IPC.
2) Povećanje nominalne vrednosti obveznice izaziva poreze svake godine, što ne jede samo element zaštite od inflacije već i stvara dodatni poreski rad. Iz tog razloga, pojedine obveznice TIPS-a imaju više smisla za neobavezujući račun.
3) Dok TIPS ne nose kreditni rizik ili rizik od neizvršenja obaveza od strane njihovog izdavaoca, u ovom slučaju, američka vlada, njihove cijene se fluktuiraju gore i dole između datuma izdavanja i datuma dospeća .
TIPOVI su takođe veoma osetljivi na promene u preovlađujućim kamatnim stopama. Kao rezultat toga, mogli biste izgubiti novac ako prodate TIPU prije njegovog dospjeća. U ovom slučaju gubitak glavnice može daleko nadmašiti korist od zaštite od inflacije. Međutim, ako nameravate da držite obveznicu do dospijeća, to nije problem.
Glavna fluktuacija je mnogo veća vjerovatnoća da će biti problem ako posedujete zajednički fond ili fond za trgovanje sa kojima se trguje na tržištu (ETF) koji ulaže u TIPS.
U tom slučaju, rastuće kamatne stope će dovesti do značajnog pada vrijednosti cijene akcija fonda. Za razliku od pojedinačne obveznice, uzajamna sredstva nemaju određeni datum dospeća, tako da nemate garanciju da ćete vratiti punu vrijednost vašeg glavnog duga.