Ulaganje Lekcije 4 - Analiza Izveštaja o prihodima
Za biznis kao što je Papa John, on će predstavljati dobit pre oporezivanja nastalih prodajom pica.
Operativni profit predstavlja ono što je dostupno vlasnicima pre nego što se mora platiti nekoliko drugih stavki, kao što su poželjne dividende na dionicama i porez na dohodak (ne brinite - mi ćemo pokriti sve te druge stvari kasnije u ovoj lekciji).
Procenjivanje zdravlja osnovnog poslovanja kompanije kroz ispitivanje operativnog prihoda
Poslovni prihodi se mogu koristiti da bi se utvrdilo opšte zdravlje jedne kompanije ili preduzeća. Sve ostalo je jednako, to je jedna od najvažnijih figura koje trebate znati kada razmišljate o kupovini vlasničkog udela u preduzeću putem kupovine običnih akcija ili odlučujete da li da pozajmite posao putem kupovine obveznica.
Razlog je jednostavan i intuitivan: Osim ako firma nema puno imovine koja može prodati, svaki novac koji će teći akcionarima moraće da se generiše od prodaje nešto kao što je proizvod ili usluga. Ako kompanija doživljava opadanje operativnog prihoda, za vlasnike će biti manje novca, ekspanzija, smanjenje duga ili bilo šta drugo koje se nadaju upravljanju.
Ovo je jedan od razloga zbog koga ga pažljivo posmatraju zajmodavci i akcionari. Ustvari, operativni prihod se koristi za izračunavanje pokrivenosti kamatnih stopa i operativne marže. Neki biznisi imaju operativni prihod koji divlje fluktuira sa ekonomskim uslovima.
Ove firme poznate su kao ciklične kompanije.
Sastoje se od stvari poput čeličnih mlinova, proizvođača aluminijuma, proizvođača automobila, proizvođača teške opreme, hotela i odmarališta, kućnih graditelja i mnogih luksuznih predmeta, kao što su fini nakit.
Ova preduzeća mogu još dugoročno dati puno novca za svoje vlasnike, ali neće imati gladan trend rasta prihoda od poslovanja, jer će vjerovatno videti njihov poslovni ugovor tokom recesija i depresija. Postoji trik koji biste trebali iskoristiti prilikom vrednovanja cikličnih kompanija , jer kao jedna godina operativne dobiti u izolaciji neće vam reći šta treba znati.
Izračunavanje operativnog prihoda
Operativni prihod = bruto dobit - operativni troškovi
Operativna marža (ili marža operativne dobiti ) Operativna marža je još jedna mjera efikasnosti menadžmenta. Ona upoređuje kvalitet aktivnosti kompanije sa svojim konkurentima. Kompanija koja ima veću operativnu marginu od drugih u industriji generalno radi bolje dokle god dobit nije došla nagomilavanjem duga ili uzimanjem visoko rizičnih spekulacija s novcem akcionara.
Najčešći razlog za visoke operativne marže u odnosu na konkurente je jeftiniji operativni model, što znači da kompanija može pružiti robu ili usluge klijentima po mnogo jeftinijim cenama od konkurenata i još uvijek zarađivati.
Klasičan primjer je Wal-Mart, koji je zahvaljujući efikasnosti svog distributivnog sistema skladištenja u mogućnosti da dobije sve od pasti za zube do čarapa u svojoj prodavnici po daleko nižim cijenama. Objasnila sam ljepotu nisko troškovnog operativnog modela u poslovnim subjektima sa rizikom od roba . To su mali, izuzetni slučajevi kada možete uložiti puno novca u inače neprivlačnu industriju.
Izračunavanje operativne marže
Da bi izračunali operativnu marginu, podelite operativni prihod po ukupnom prihodu.
Operativni prihod ÷ Prodaja = Operativna marža
Kao što ste naučili sa bruto profitnom maržom , ono što se smatra "dobrim" zavisi od industrije. Međutim, postoji jedna izuzetno važna stvar koju morate naučiti. Ozbiljan sam. Zaustavite ono što radite i fokusirajte se na ovu izjavu: Najvažnija slika nije operativni prihod.
To je povraćaj nezavršenog kapitala. To vam sada možda nema smisla, ali do kraja lekcije to će biti.
Moguće je (mada je malo verovatno) za preduzeće koje generiše 3% operativne marže da bude profitabilnije za vlasnike nego preduzeće koje ima 20% operativne marže. Opet, ne brinite zbog razloga; doći ćemo kasnije. Samo shvati. Zapamti. Napišite ga na nekom papiru. To je važno.
Ova stranica je dio Investiranja Lekcija 4 - Kako pročitati izjavu o prihodima . Da se vratite na početak, pogledajte Sadržaj .