Rezervirajte valutu iz Breton Woodsa kineskom juanu
Bez obzira, rezervna valuta se drži radi podrške vrednosti nacionalnih valuta.
Na primjer, Meksiko izdaje pezos (koji su u suštini IOU) svojim građanima i otkupe ih američkim dolarima, evrima ili drugim rezervnim valutama širom svijeta koje drži njegova centralna banka . Zemlje mogu takođe držati zlato ili druge plemenite metale u svojim zvaničnim rezervama.
U ovom članku ćemo pogledati istoriju i budućnost rezervnih valuta, kao i kako ove valute utiču na monetarne politike širom svijeta.
Rezervna devizna istorija i budućnost
Američki dolar je zamenio britansku funtu kao najvišu rezervnu valutu na svetu oko 1945. godine u skladu sa sporazumima iz Breton Vudsa . U to vrijeme, američki dolar je bila valuta sa najvećom kupovnom snagom i jedina valuta koju podržava zlato (iako je ova podrška bila eliminisana 1973. godine u kontroverznoj odluci), dok su SAD postale vodeća svjetska sila.
Ali, američki dolar nije jedina rezervna valuta koju je odredio Međunarodni monetarni fond i druge globalne organizacije.
Evro i japanski jen postali su sve popularniji kao rezervna valuta uzimajući u obzir veličinu svojih ekonomija. Kina je takođe dobro pozicionirana da postane glavni igrač kao najveći kreditor i izvoznik u svetu. U stvari, kineski juan je imenovan od strane Međunarodnog monetarnog fonda kao globalna rezervna valuta u 2015. godini.
Popularnost rezervnih valuta je funkcija njihove stabilnosti i reputacije. Na primjer, kineski juan nije odustao kao glavna rezervna valuta zbog zabrinutosti zbog iznenadne devalvacije koja bi mogla poslati svoju vrijednost nižu. Isto važi i za euro nakon krize državnog duga u 2009. i imigracione krize 2016.-2016. Ova pitanja dovela su do zabrinutosti zbog valutnosti valute, koja je zadržala američki dolar kao najpopularniju rezervnu valutu.
Rezervna valuta i monetarna politika
Monetarna politika ima snažan efekat na devizne rezerve. Većina najvećih ekonomija sa fleksibilnim ili plivajućim šemama deviznih kurseva očitavaju višak ponude i potražnje kupovinom ili prodajom rezervne valute. Na primer, zemlja koja želi povećati vrednost svoje valute može otkupiti svoju nacionalnu valutu svojim deviznim rezervama. Banka Japana je bila poznata po intervenciji na valutnim tržištima koristeći svoje devizne rezerve kao municiju.
Druge zemlje mogu koristiti šifre fiksnog kursa iz različitih razloga. Pod ovakvom vrstom sistema, ponuda i potražnja mogu pomjerati vrijednost svoje nacionalne valute više ili niže. Na primjer, povećana potražnja za nacionalnom valutom (npr. Zbog relativno snažne ekonomije) dovela bi do veće vrijednosti za svoju valutu.
Kineski preferirani način da kontroliše svoju valutu pre nego što plove juan da dobije rezervni status u globalnom finansijskom sistemu.
Zemlje takođe kontinuirano nadgledaju glavne rezervne valute kako bi osigurale da njihova imanja nisu negativno pogođena. Na primer, značajna inflacija u SAD može dovesti do devalvacije dolara i naknadne devalvacije deviznih rezervi. Na kraju, ovo ograničava ostvarivanje koristi monetarne politike koristeći ove rezerve. Drugim rečima, postoji samo marginalni benefit za valutu zemlje koja se smatra valom rezervi širom sveta.
Zemlje sa najvišom rezervom
Zemlje drže rezervnu valutu iz više različitih razloga. Oni su važan indikator sposobnosti za otplatu spoljnog duga, za odbranu nacionalne valute, pa čak i za određivanje rejtinga suverenih .
Takođe, zemlje mogu jednostavno držati veliku količinu valute zbog trgovinske neravnoteže kao što je slučaj sa Kinom i njihovim imovinom u američkom dolaru.
Evo pet zemalja sa najviše devizne rezervne valute:
- Kina - 3,5 milijardi dolara
- Japan - 1,3 triliona dolara
- Švajcarska - 661 milijardi dolara
- Saudijska Arabija - 581 milijardi dolara
- Rusija - 407 milijardi dolara
Evropska centralna banka, koja služi evrozoni, drži devizne rezerve u deviznoj rezervi u iznosu od 700 milijardi dolara - više od Švajcarske i manje od Japana.
Druge zemlje imaju vrlo malo deviznih rezervi. Na primjer, Venecuela je doživjela hiperinflaciju do 2017. godine i ima samo nekoliko milijardi američkih dolara potrebnih za otplatu suverenih dugova u dinarima. Argentina se takođe suočila sa smanjenjem deviznih rezervi nakon sopstvene borbe sa rastućom inflacijom, pre nego što je Macri pobedio predsjedništvo od strane peronista.
Ključne tačke za oduzimanje
- Rezervne valute drže u značajnim količinama mnoge vlade i institucije kao sredstvo plaćanja u inostranstvu.
- Centralne banke mogu koristiti rezervnu valutu za plaćanje stranih dugova i odbraniti nacionalnu valutu, a takođe pomažu u određivanju državnih rejtinga.
- Najveći vlasnici rezervne valute su Kina, Japan i Švajcarska.