Iskoristite razliku u kamatnim stopama širom sveta
Kamatne stope variraju između zemalja na osnovu njihovog trenutnog ekonomskog ciklusa, što stvara priliku za investitore. Kupovinom strane valute u domaćoj valuti, investitori mogu profitirati od razlike između kamatnih stopa dveju zemalja. Popularnost ovih opklada varira u zavisnosti od globalne ekonomije, ali su ove strategije arbitraže postale uobičajene.
Arbitraža pokrivenog interesovanja
Najčešća vrsta arbitraže kamatne stope naziva se pokrivena arbitraža arbitraže, što se dešava kada se rizik deviznog kursa štiti posrednim ugovorom. Budući da oštar kretanje na tržištu forex-a može izbrisati sve dobitke napravljene kroz razliku deviznog kursa, investitori se u budućnosti slažu sa određenim deviznim kursom kako bi izbrisali taj rizik.
Na primer, pretpostavimo da je kamatna stopa od američkog dolara (USD) 1%, dok je stopa australijskog (AUD) bliža 3,5%, sa kursom od 1.5000 USD / AUD.
Ulaganje $ 100,000 USD na domaćem tržištu sa 1% godišnje rezultiraće budućom vrijednošću od 101,000 USD. Međutim, razmjena USD za AUD i investiranje u Australiju rezultirala bi budućom vrijednošću od 103.500 dolara.
Koristeći terminske ugovore, investitori mogu takođe da zaštite rizik deviznog kursa tako što zaključavaju u budućem kursu.
Pretpostavimo da bi 1-godišnji terminski ugovor za USD / AUD bio 1.4800 - mala premija na tržištu. Razmjena na dolare će stoga rezultirati gubitkom od 1,334 dolara po kursu, koji i dalje daje ukupnu dobit od 2,169 dolara na poziciji i nudi zaštitu na nižem nivou.
Nosi trgovinu i druge oblike arbitraže
Trgovina za nošenje predstavlja oblik arbitraže kamatnih stopa koji uključuje pozajmljivanje kapitala iz zemlje sa niskim kamatama i pozajmljivanjem u zemlji sa visokim kamatnim stopama. Ove trgovine mogu biti pokrivene ili otkrivene u prirodi i krive su zbog značajnih kretanja kursa u jednom ili drugom pravcu, posebno u zemljama poput Japana .
U prošlosti, japanski jen se u velikoj meri koristi za ove svrhe zbog niskih kamatnih stopa u zemlji. U stvari, do kraja 2007. godine, procijenjeno je da je u trgovini jenom uloženo oko 1 trilion dolara. Trgovci bi pozajmili jen i uložili u višu prinosnu imovinu, poput američkog dolara, subprime kredita, duga na tržištu u razvoju i sličnih klasa imovine do kolapsa.
Ključ za trgovinu ljudima je pronalaženje mogućnosti kada je volatilnost kamatnih stopa veća od volatilnosti deviznog kursa, kako bi se smanjio rizik od gubitka i stvorio "nosi".
Sa monetarnom politikom postaju sve zrele, ove mogućnosti su daleko i malo između poslednjih godina. Ali, to ne znači da nema nikakvih mogućnosti.
Rizici sa arbitražnom kamatnom stopom
Uprkos besprijekornoj logici, arbitraža od kamatnih stopa nije bez rizika. Tržište deviznih tržišta je opterećeno rizikom zbog nedostatka kohezivnih propisa i poreskih ugovora. U stvari, neki ekonomisti tvrde da pokrivena arbitraža nije više profitabilan posao - bar se kreće u 2017. - ukoliko se troškovi transakcije ne mogu svesti na tržišne stope.
Neki drugi potencijalni rizici uključuju:
- Različiti poreski tretman.
- Devizne kontrole.
- Neelastičnost ponude ili potražnja.
- Troškovi transakcije.
- Slizanje tokom izvršenja.
Važno je napomenuti da većinu kamatnih stopa sprovode veliki institucionalni investitori koji su dobro kapitalizovani da bi profitirali iz malih prilika koristeći ogromnu polugu.
Ovi veći investitori takođe imaju puno sredstava da analiziraju prilike, identifikuju potencijalne rizike i brzo izađu iz zanata koji se iz nekog razloga pretvaraju u jug.
Ako razmišljate o trgovini ljudima, trebali biste biti svjesni ovih važnih faktora rizika i osigurati da ste obavili svoj domaći zadatak. Tržišta deviza mogu biti izuzetno nestabilna i rizična, posebno kada koriste velike iznose margine i leveridža. Uopšteno je dobra ideja da se nivo margina održi nizak i fokusira se na dobro istražene kratkoročne niše mogućnosti.