Da li biste radije odabrali pojedinačna ulaganja ili posedovali široku paletu?
Aktivno ulaganje je kao kladjenje na kome će pobediti Super Bowl, dok bi pasivno ulaganje bilo kao vlasništvo celog NFL-a, a samim tim i prikupljanje profita za bruto prodaju karata i robe, bez obzira na to koji tim osvaja svake godine.
Aktivno ulaganje znači da vi (ili menadžer zajedničkog fonda ili drugi savetnik za investiranje) koristite investicioni pristup koji obično podrazumeva istraživanja kao što su temeljna analiza , mikro i makroekonomska analiza i / ili tehnička analiza , jer mislite da bi odabir investicija na ovaj način mogao pružiti bolji ishod nego posedovanje tržišta u cijelosti.
Koristeći analogiju NFL-a, proučavali biste sve igrače i trenere, idete na predsezonsku obuku i na osnovu vašeg istraživanja napravite obrazovanu opkladu prema timu koje će biti na vrhu godine. Da li biste bili spremni da kladite svoj novac na svoju sposobnost da pravilno izaberete? Aktivan investitor ili aktivna strategija baš to radi.
Sa pasivnim investicionim pristupom kupujete indeksne fondove i posedujete ceo spektar raspoloživih dionica i obveznica. Bilo bi kao da posedujete NFL; ne svaki tim će pobediti, ali vam nije briga jer znate da će se neke artikle prodavati svake godine. Sa pasivnim pristupom jednostavno želite da zaradite na bazi kolektivnog ishoda svih akcija i obveznica.
Pasivno ulaganje obuhvata povratak čitavog tržišta
Kada uzmete ovu fudbalsku analogiju i primenite je na investiranje, prvo pogledajte celokupno tržište raspoloživih zaliha. Pasivni investitor želi da poseduje sve akcije, jer u celini razmišljaju, u dužem vremenskom periodu, kapitalizam funkcioniše i verovatno će dobiti veće povraćaja od ulaganja na celu berzu nego pokušavajući da izabere koje pojedine akcije će nadmašiti tržište u cjelini.
Tačka pasivnih tržišnih pristupa jeste iskoristiti nešto što se zove premija rizika kapitala koja kaže da bi trebalo da se nadoknadi za preuzimanje rizika kapitala sa većim prihodima.
Aktivno upravljana sredstva u odnosu na pasivno upravljana sredstva
Kada pogledate investicione fondove , aktivno upravljani veliki kapetan fond će pokušati odabrati najbolje 100-200 akcija navedenih u indeksu S & P 500.
Pasivni fond ili indeksni fond će posedovati svih 500 dionica koje su navedene u indeksu S & P 500 bez pokušaja odabira između njih.
Svake godine se sprovode akademske studije za upoređivanje povratka aktivno upravljanih zajedničkih fondova sa povratkom pasivno upravljanih zajedničkih fondova. Studije pokazuju da u ukupnom dugoročnom vremenskom periodu aktivno upravljana sredstva uglavnom ne donose povraćaj više od njihovih pasivnih kolega. Razlog zašto se radi s taksama. Aktivni fondovi imaju veće troškove, a menadžer fonda mora prvo dobiti dodatne prihode kako bi pokrio troškove pre nego što investitor počne da vidi performanse koje su bile veće od uporedivog indeksnog fonda.
Zašto aktivni pristup košta više? Potrebno je vreme za istraživanje, a aktivno upravljana sredstva troše više novca na troškove i osoblje. Pored toga, oni imaju veće troškove trgovanja dok se kreću i izlaze iz akcija. Ako indeks zarađuje 10%, a fond ima 3% godišnje u troškovima, on mora zaraditi 13% samo da bi ostvario neto povraćaj koji odgovara njenom indeksu.
Postoji i razlika između pasivnih investicionih fondova i indeksnih fondova. Svi indeksni fondovi predstavljaju oblik pasivnog ulaganja, ali ne svi pasivno upravljani fondovi su indeksni fondovi .
Pasivno ulaganje je efikasnije za porez
Pasivni fondovi ne rade puno trgovanja, što znači da ne samo da imaju niže naknade, već imaju i manje distribucije kapitalnih dobitaka koje će proći kroz vaš poreski povraćaj. Ako investirate koristeći račune koji se ne odnose na penziju, to znači da se pasivni investicioni pristup koji dosledno koristite treba da smanji vaš tekući poreski račun. Ako želite kombinovati aktivne i pasivne pristupe, možete pogledati aktivno upravljane fondove unutar poreskih zaštićenih računa kao što su IRA, koristeći pasivni pristup ili fonda za upravljanje porezom za ne-penzione račune.
Nesporazumi o aktivnom i pasivnom
Većina vremena aktivna i pasivna debata se fokusira oko toga da li jedan zajednički fond može nadmašiti svoj indeks. Na primjer, studije mogu pogledati koliko velikih fondova nadmašuje indeks S & P 500.
Međutim, mnoga sredstva i investicioni pristupi nisu ograničeni na tip akcija ili obveznice. Na primjer, multi-cap fondovi mogu biti u stanju da posjeduju velike ili male kapije u zavisnosti od toga šta analitičari istraživanja mogu ponuditi najbolje rezultate. U ovom slučaju možete meriti dugoročne rezultate takvog fonda protiv nečega kao što je Vanguardov fond totalnog indeksa tržišta indeksa .
Dodatna konfuzija proizlazi iz činjenice da investicioni savetnici mogu da koriste pasivna indeksna sredstva, ali koriste pristup taktičkog raspoređivanja sredstava kako bi odlučili kada bi portfelj trebalo da poseduje više ili manje određene klase imovine . Na taj način se pasivni zajednički fondovi koriste u okviru aktivnog ili polu-aktivnog pristupa.
Pasivno ulaganje najbolje za većinu
Koliko vaših prijatelja ili saradnika je ikada reklo da zapošljavaju pasivnu strategiju investiranja? Verovatno vrlo malo, ali to je ono što treba da rade. Veoma mali broj ljudi može zaraditi novac kao aktivni investitor, a za one koji mogu, mali procenat tih ljudi će vremenom udariti tržište. Ne gledajte u investiranje kao način brze zarade. Najuspešniji investitori su oni koji ulažu dugoročno i shvataju da su dobitke tokom određenog vremenskog perioda uz razumni rizik način izgradnje bogatstva.