Fond "Core" je relativno novi termin - mnogi obvezni fondovi u ovoj kategoriji promijenili su svoja imena i uključili su riječ "jezgro".
Dve vrste osnovnih fondova: aktivno i pasivno
Sredstva osnovnih obveznica mogu biti aktivna, što znači da rukovodioci često menjaju šansu portfelja da bi prikupili prilike ili izbjegli rizik ili pasivni, što znači da prate indeks. Jedna suštinska razlika između njih jeste to što aktivni menadžeri pokušavaju postići bolje rezultate od prosječnih tržišta, dok pasivni fondovi jednostavno pokušavaju da se podudaraju sa povratkom odgovarajućeg indeksa - to jest, da ne bude lošije (ili bolje) od prosjeka. Relativne prednosti i mane aktivnih i pasivnih fondova nisu široko dogovorene - svaki tip investicija ima svoje zagovornike i klevetače.
Sredstva indeksa obveznica , iako ne nosi oznaku "core", mogu, zapravo, predstavljati odgovarajuću investiciju u jedinstvenu obveznicu za mnoge investitore.
Sredstva koja prate indeks investicionih rejtinga, kao što je Barclays Aggregate Index, imaju nekoliko prednosti, uključujući široku diversifikaciju, troškove niskih troškova upravljanja i sigurnost da fond neće biti izuzetno loše u određenoj godini zbog loših odluka menadžera. Međutim, istovremeno, neki indeksni fondovi mogu imati veću težinu u državnim obveznicama, a time i relativno visoku osjetljivost na kretanja kamatnih stopa.
I, kako je napomenuto, po definiciji je malo verovatno da će biti bolje od prosjeka.
Dve važne nedostatke fondova osnovnih obveznica
Imajte na umu da svaki izdavalac ne gleda na pojam "jezgro" na isti način - riječ nema fiksno ili uopšteno dogovoreno značenje. Jedinstveni fond izdat od jedne kompanije može izgledati znatno drugačiji od osnovnog fonda izdatog od drugog. Pored toga, aktivni menadžeri mogu imati širok spektar pristupa - sa različitim stepenom uspjeha. Pored toga, određena sredstva će usvojiti više pristupa "go-gdje", koji uključuje obveznice visokog prinosa ili druge investicije koje se ne drže u indeksima investicionog indeksa. Budući da postoji puno varijabilnosti u okviru kategorije, plaća se da istraži svaki fond pažljivo da vidi šta on zapravo drži, kako je to učinio tokom vremena i kako je zadržao tokom pada na tržištu. Ukratko, nemojte pretpostaviti samo na osnovu imena da osnovni obvezni fond ispunjava vaše ciljeve.
Još jedno pitanje sa osnovnim sredstvima je da većina ne poseduje ponderisanje u međunarodnim , novonastalim tržištima ili obveznicama visokog prinosa. Kao rezultat, sredstva osnovnih obveznica ne moraju nužno obezbediti nivo diverzifikacije koju očekuju investitori. Takođe, s obzirom da ulaganja u međunarodne segmente i segmente na tržištu u razvoju imaju tendenciju da imaju manju izloženost kretanjima kamatnih stopa od tipičnog osnovnog fonda sa značajnim učešćem u državnim trezorima i korporativnim obveznicama, osnovni fond može imati veću izloženost riziku od kamatnih stopa od potpuno diverzifikovanog portfolia.
Investitor koji želi postići potpunu diversifikaciju može razmotriti dopunu svojih osnovnih sredstava sa visokim prinosima i / ili međunarodnim sredstvima.
Kako investirati u fondove osnovnih obveznica
Investitori imaju izbor između zajedničkih fondova ili fondova kojima se trguje na tržištu (ETF). Uzajamna sredstva mogu se kupiti direktno od kompanije ili posrednika, dok ETF-ji zahtevaju brokerski račun. Dva od najvećih zajedničkih fondova osnovnih obveznica su PIMCO Total Return Fund (Ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), dok su tri najpoznatija ETF-a Vanguard Total Bond Market ETF (BND) i iShares Core Total US Tržište obveznica ETF (AGG) i PIMCO Total Return ETF (BOND). Kao i uvek, prilikom ulaganja u fond ili ETF, razmotrite posebne naknade za upravljanje fonda. Stabilna istraživanja u ovoj oblasti zaključuju da
- Naknade za upravljanje su značajan faktor koji utiče na dugoročnu dobit.
- Postoji inverzan odnos između naknada za upravljanje i učinka fonda - najskuplje upravljana sredstva su ispod proseka sektora dok sredstva sa najnižim naknadama nadmašuju prosek.