Kako analizirati tokove fondova

Korišćenje tokova fonda za dobijanje ivice

Većina investitora kupuje zajedničke fondove i fondove kojima se trguje na berzama ("ETFs") radi dobijanja izloženosti domaćim i stranim akcijama. Na mjesečnoj ili tromjesečnoj osnovi, ova sredstva moraju prijaviti iznos novca koji teče na račun ili van njih. Izveštaji o tokovima fonda mogu pružiti vrijedne informacije za investitore koji znaju kako ih čitati.

U ovom članku ćemo istražiti koji su tokovi fondova i kako ih investitori mogu iskoristiti kako bi dobili prednost prilikom ulaganja na domaćem ili međunarodnom nivou.

Šta je tok Fonda?

Tokovi fonda pokazuju ove prilive i odlive gotovine u različitim finansijskim sredstvima na mesečnom ili kvartalnom nivou. Neto prilivi stvaraju višak gotovine za rukovodioce fondova da investiraju koji imaju tendenciju stvaranja potražnje za dionicama i obveznicama u svom sektoru izbora. Nasuprot tome, neto odlivi smanjuju višak novca za rukovodioce fondova i imaju tendenciju da rezultiraju manjom tražnjom za akcije i obveznice.

Kao rezultat toga, investitori mogu da koriste informacije o tokovima fonda kako bi utvrdili gde se kapital investira u smislu klase imovine ili geografije. Ukupan rast neto priliva fondova takođe može pružiti uvid u to da li investitori stavljaju novac na tržište ili ga izvlače, što pomaže u slikanju makroekonomske slike o tome šta se dešava.

Investitori mogu pronaći podatke o tokovima fonda unutar pojedinačnih podnesaka fondova ili putem agregatora finansijskih podataka poput Morningstar-a koji pružaju i podatke i komentare. Svake godine Morningstar objavljuje godišnji izveštaj o globalnim tokovima koji ukazuje na to gde se globalna sredstva dodjeljuju za svaku godinu koja je visoko posmatrana od strane međunarodnih investitora (vidi: Godišnji izvještaj o globalnim tokovima za 2012. godinu ).

Analiziranje tokova fonda

Tokovi fondova mogu pružiti investitorima puno informacija o tome gde se kapital posvećuje širom svijeta. Konkretno, godišnji komentar Morningstar-a može pružiti jedinstvene uvide kako bi podržao globalnu makroekonomsku tezu za investiranje, dok aktivni trgovci mogu pogledati više podataka u realnom vremenu kako bi pokrenuli intradayne oblasti fokusa.

Evo nekoliko načina za korištenje informacija:

• Fiksni prihod . Tokovi fonda u vrijednosne papire sa fiksnim prihodom ukazuju na nedostatak povjerenja u dionice i let do sigurnosti u većini slučajeva. Na primjer, u svjetskoj ekonomskoj krizi jasno je zabilježen priliv neto sredstava u američke vrijednosne papire sa fiksnim prihodom.
• Asset Classes . Fondovi toka u određene klase imovine mogu nositi različite konotacije. Na primjer, neto odlivi njenih sredstava iz globalnih akcija u američke akcije velikih vrijednosnih papira mogu pokazati da su američke akcije relativno potcijenjene.
• Portfolio Mix . Fondovi toka u određene klase imovine mogu takođe obezbediti uvid u mešavinu portfelja. Na primjer, evropski investitori su prije svega uložili u obveznice u 2012. godini, sa malim dijelom svojih portfelja posvećenih tržištima u novembru.
• Pronalaženje sredstava . Podaci o tokovima fonda pokazuju koja su sredstva najpopularnija među investitorima i koja pada iz usluge. Na primjer, BNP Paribas je imao jake neto odlive neto sredstava tokom 2012. godine, što ukazuje na to da investitori možda žele ostati dalje.

Stavljanje u kontekst

Tokovi fonda mogu se koristiti za identifikaciju prošlih investicionih trendova, ali gledanje prema budućnosti je ključ za profit za investitore. S obzirom da menadžeri novca imaju tendenciju da budu iza krive - odnosno, oni imaju tendenciju da umanjuju široke tržišne indekse, investitori treba obratiti pažnju na obrasce koji proizlaze iz podataka o tokovima fonda, a ne samim očitavanjem.

Na primer, pretpostavimo da je fiksni prihod u SAD-u doživio značajan skok u prilivima neto fonda tokom proteklih nekoliko mjeseci. Ali sada, prilivi ovih neto fondova su počeli usporavati i pokazuju znake da su najteži. Investitori koji razmatraju ove podatke možda bi željeli razmisliti o prodaji svog fiksnog prihoda u SAD pre prodaje od fonda koji bi mogao usporiti pad.

Generalno, globalni investitori treba da koriste podatke o tokovima fonda kako bi prikazali sliku na najvišem nivou o onome što se dešava na globalnom nivou i koristi te informacije za izgradnju specifične investicione teze. Podaci su posebno korisni za globalne makroekonomske investitore, ali ostali investitori mogu biti sigurni da će pronaći uvid u podatke o tokovima fonda za korištenje u sopstvenom trgovanju i investiranju.