Saznajte o valutnom riziku u međunarodnom poslu

Valutni rizici su rizici koji proizilaze iz promjena u relativnoj procjeni valuta. Ove promene mogu stvoriti nepredvidive dobitke i gubitke kada se dobit ili dividenda iz investicije pretvore iz stranih valuta u američke dolare. Investitori mogu smanjiti valutni rizik upotrebom hedžinga i drugih tehnika dizajniranih da nadoknađuju sve dobitke ili gubitke vezane za valutu.

Na primer, pretpostavimo da investitor iz Sjedinjenih Američkih Država kupuje nemačku akciju za 100 eura.

Dok drži ovaj fond, kurs evra pada sa 1,5 na 1,3 evra po američkom dolaru. Ako investitor proda stoku za 100 eura, on ili ona će ostvariti gubitak od 13% nakon konverzije dobitka iz eura na američke dolare.

Međutim, ako je taj investitor zagušio svoj položaj istovremeno sa kratkim prodajom evra , onda bi dobit od pada evra kompenzovao gubitak od 13% nakon konverzije. U ovom članku ćemo pogledati kako investitori mogu upravljati valutnim rizikom kako bi zaštitili svoj portfelj i poboljšali svoje prihode prilagođene rizikom.

Kako upravljati valutnim rizikom

Međunarodni investitori imaju nekoliko opcija kada je riječ o upravljanju valutnim rizikom, uključujući korištenje alatki kao što su valutne fjučersi , forward i opcije ili fondovi za zaštitu od valute . Međutim, ovi instrumenti su često skupi i komplikovani za korištenje za pojedinačne investitore. Jedna jednostavna, fleksibilna i tečna alternativa za zaštitu od valutnog rizika su fondovi kojima se trguje na valutama (ETF).

Postoji nekoliko velikih finansijskih institucija koje nude različite tipove fokusiranih ETF-a. Dva najpopularnija provajdera su CurrencyShares i WisdomTree, koji oboje pružaju širok spektar ETF-a koji pokrivaju niz različitih valuta širom svijeta. Ove valute uključuju popularne međunarodne investicione destinacije od Kanade do tržišta u razvoju poput Kine i Brazila.

Investitori mogu jednostavno kupiti opcije opcije protiv ovih ETF-a kako bi profitirali od bilo kakvih opadanja vrijednosti valute, koja može nadoknaditi gubitke nakon konverzije. Druga opcija je kupovina valutnih ETF-a koje imaju ugrađene hedge protiv valutnih fluktuacija u odnosu na američki dolar. Ove tzv. Pametne beta fondove pružaju najlakšu opciju za investitore, pretpostavljajući da je dostupna valutna opcija za indeks koji oni žele uložiti.

Određivanje da li je Hedž potreban

Stvaranje hedge protiv valutnog rizika može biti veoma skupo. Po definiciji, investitori moraju isplatiti svaku valutu sa američkim dolarima kako bi bili potpuno zaštićeni. Neke od ovih troškova mogu se smanjiti korišćenjem opcija za kupovinu umesto jednakosti, ali troškovi mogu biti i dalje previsoki za pojedine investitore sa malim ulaganjima. Kao rezultat, investitori treba prvo da vide da li je ograda čak potrebna. Evo nekoliko zajedničkih pitanja koja treba postaviti pre hedžinga:

• Da li trošak zaštite života predstavlja neproporcionalan iznos ukupne investicije? Drugim rečima, da li troškovi prevazilaze rizik valute u valuti?
• Koliko dugo držite vanjsku sigurnost? Kratkoročno, valute imaju tendenciju da fluktuiraju relativno malo, što znači da troškovi zaštite mogu biti vredni marginalne koristi.

• Mislite li da postoji značajan rizik od smanjenja valute? Tokom stabilnog ekonomskog perioda, valute imaju tendenciju da trguju relativno niskom volatilošću, čineći da žive ogrebotine donekle nepotrebne.

Stvaranje hedge protiv valutnog rizika

Ako se živa ograda čini razumnim, sledeći korak je pronalaženje odgovarajućeg ETF-a za korištenje. Kompletna lista valutnih ETF-a može se naći na Web stranicama CurrencyShares i / ili WisdomTree. U međuvremenu, nekoliko drugih ETF ponuda može ponuditi više specijalizovanih proizvoda koji mogu ili ne moraju biti pogodni, u zavisnosti od situacije investitora. Evo nekih ETF-ova u zajedničkoj valuti:

• CurrencyShares Kanadski dolar Trust (NYSE: FXC)
• CurrencyShares Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
• WisdomTree Dreyfus Kineski Yuan fond (NYSE: CYB)
• WisdomTree Dreyfus Brazilian Real Fund (NYSE: BZF)

Evo koraka za zaštitu od valutnog rizika sa ETF-om:

1. Identifikujte ETF . Počnite pretražujući CurrencyShares, WisdomTree i druge ETF provajdere za ETF valute koja odgovara stranoj investiciji. Ako je nekoliko dostupnih, investitori treba da traže ETF sa najnižim troškovima i naknadama.
2. Odredite smer . Hedges uvek uzimaju suprotan smer kao strana ulaganja. Dakle, ako je investitor duga kanadska akcija , oni bi trebali biti kratki kanadski dolar ETF. Sa druge strane, ako je investitor kratak kineski zaliha, oni bi trebali dugo biti kineski Yuan ETF.
3. Izračunajte iznos . Investitori mogu djelimično ili potpuno zaštiti svoje strane investicije u odnosu na valutni rizik. Da bi u potpunosti zaštitili, investitori bi trebali kupiti isti dolarski iznos u valuti ETF. Ili, mogli su kupiti opcije sa pravima na isti iznos dolara.
4. Upravljajte trgovinom . Nakon što se trguje, investitori trebaju pažljivo pratiti situaciju tokom trajanja trgovine. Ako valuta postane stabilnija, može biti pametno prodati dio hedge, a situacija destabiliziranja može garantovati više zaštite.

Ključne tačke za oduzimanje

• Valutni rizik predstavlja oblik rizika koji potiče od promjena u relativnoj procjeni valuta, što može uticati na ukupni prinos na investiciju.
• Najlakši način za pojedinačne investitore može zaštitu od valutnog rizika je korištenje ETF-a usmerenih na valutu, koje mogu nadoknaditi fluktuacije valute u odnosu na američki dolar.