Poređenje poređenja varijabilnog anuiteta sa indeksnim sredstvima
Predložena varijabilna anuiteta bila je za ženu, koju ćemo zvati Joan. Ona ima 66 godina, a povlačenje je počelo u njenom dobu 71. Predloženo je kao izvor garantovanih prihoda i kao način da se djeci prenese veća smrtna korist.
Na osnovu predloženih pogodnosti, struktura naknada za ovaj varijabilni anuiteti je bila:
- Naknada smrtnosti i troškova: 1,1%
- Admin administracija: .15%
- Operativni troškovi fonda godišnje: .57% - 1,89% - Koristio sam srednju tačku od 1,23%
- Vozač smrti: 70%
- Vozač prihoda: .95%
Ukupni godišnji troškovi: 4.13%
(Saznajte više o provizijama i troškovima promenljivih anuiteta .)
U ugovoru se navodi da se "ukupni godišnji troškovi izračunavaju kao procenat garantovanog gotovinskog iznosa (GWB), a kvartalno se odbijaju između opcija varijabnih investicija i opcija fiksnog računa".
U ovoj vrsti proizvoda postoje 3 zasebna lonca novca:
- Stvarna vrijednost ugovora: šta dobijate ako gotovite u politiku. Ovo varira u zavisnosti od učinka investicije, a učinak investiranja mora da prevaziđe 4,13% godišnje povlačenje naknade.
- Garantirani iznos povlačenja (GWB) : ovo je fantomski balans koji se koristi za izračunavanje godišnjeg garantovanog prihoda koji možete povući. Garantovano je da će porasti za 6% godišnje u godinama u kojima ne preduzimate povlačenja ili performanse tržišta, u zavisnosti od toga šta je veće. Ako je GWB povećan zbog performansi na tržištu, to se zove "step-up". Kada počnete sa povlačenjem, garantovano ćete biti u mogućnosti da uzmete 5% od ovog GWB bilansa garantovano za život.
- Dobrobit: ovo je isplaćeno nakon smrti. To će biti veća od plaćenih premija, stvarne vrijednosti ugovora ili naknade za smrt od 7. godišnjice ugovora.
Ispitao sam učinak takvog ugovora sa portfeljom indeksnih fondova sa raspodjelom 80% akcija / 20% obveznica. Dionički deo je raspoređen na sljedeći način:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- 15% EAFE
- 15% REIT
Obveznicu je dodeljeno na:
- 10% fiksno (CD kao povratak)
- 10% dugoročnih državnih obveznica
Primijenio sam trošak troškova od 1,25% u portfolio portfolija indeksa, pod pretpostavkom da isti klijent radi sa finansijskim savjetnikom koji je naplaćivao 1% godišnje, a osnovni indeksni fondovi su imali troškove koji su bili 25% godišnje ili manje.
Pregledao sam tri različita scenarija:
- Tržišne performanse počev od 1973. godine , počeli ste sa dve strašne godine učešća u kapitalu, a zatim stećenim oporavkom
- Performanse tržišta počev od 1982. godine, odlične performanse dugi niz godina
- Performanse tržišta počev od 2000. godine, svi znamo kakve su bile poslednjih deset godina.
Ispod su rezultati.
1973. Tržišno učinak:
- Uložite $ 100,000 u anuitet, ili $ 100,000 u portfolio indeksnog fonda.
- Vi ne uzimate povlačenja do Joanove godine 71.
- Ugovor dobija svoju garantovanu stopu rasta od 6% na GWB-u, što je iznosi 133.823 dolara, što premašuje učinak tržišta u tom vremenskom okviru.
- 5% od toga je 6,691 dolara, a zatim se povlačite svake godine do njenog 90-og godina.
- Ako je Joan preminuo u prve 3 godine, korist od smrti bi obezbedila vrednost preko indeksnog računa u rasponu od $ 12,000 - $ 34,000.
- Kod Joanove godine 90, vrednost ugovora na anuitetu iznosi 219.416 dolara koja prelazi na naslednike.
- Kod Joanove godine 90, indeksni portfolio vredi 864,152 dolara, koji prelazi na naslednike.
- Uzeli ste isti iznos prihoda iz anuiteta i indeksnog portfelja. (6,691 dolara od 71. do 90. godine)
- Ako se godišnje korake daju nakon početka povlačenja, onda se one ne odražavaju u ovoj analizi, ali će se primjenjivati. Malo je verovatno da bi oni materijalno uticali na relativne performanse jedne strategije nad drugom.
1982 Tržišno učinak:
- Uložite $ 100,000 u anuitet, ili $ 100,000 u portfolio indeksnog fonda.
- Vi ne uzimate povlačenja do Joanove godine 71.
- U ovom scenariju primenjuje se godišnji korak, pošto tržišni učinak prelazi nivo od 6% garantovanog rasta, tako da vaš GWB postane 178.473 dolara.
- 5% od toga je 8.924 dolara, a zatim se povlačite svake godine do njenog 90-og godina
- U nijednom trenutku naknada za smrt nude dodatnu vrijednost nad portfolio indeksnog fonda.
- Kod Džoana 90 godina, vrednost ugovora iznosi 78.655 dolara, ali je naknada za smrt i dalje 167.714 dolara. (Primjenjuje se sedmogodišnja godišnjica ugovora u korist smrti) (Kako je vrijednost ugovora bila toliko niska? Zbog naknada i godišnjih povlačenja vrijednost ugovora se smanjuje za oko 16.000 dolara godišnje, ali vrijednost ugovora nije relevantna osim ako ste gotov u anuitetu.)
- Kod Joanove godine 90, indeksni portfolio vredi 856.898 dolara, koji prolazi pored naslednika.
- Uzeli ste isti iznos prihoda iz anuiteta i indeksnog portfelja. (8.924 dolara godišnje od njenih godina od 71 do 90 godina)
U oba scenarija iznad onoga što ste postigli je značajan transfer bogatstva od vaših porodica pravo na osiguranje.
2000 Tržišno učinak:
- Uložite $ 100,000 u anuitet, ili $ 100,000 u portfolio indeksnog fonda.
- Vi ne uzimate povlačenja do Joanove godine 71
- Ugovor dobija svoju garantovanu stopu rasta od 6% na GWB-u, koji iznosi 133,823 dolara.
- 5% od toga je 6,691 dolara, a zatim se povlačite svake godine do njenog 78-og godina (ne mogu da pokrenem podatke iz ovog perioda, pošto nemam tržišne prihode prošle godine)
- Za 4 od 12 godina, naknada za smrt isplatila je više od indeksnog fonda, u iznosu od 970 do 14.000 dolara)
- U Joanovom dobu 78, vrednost ugovora iznosi 76.667 dolara, ali naknada za smrt je 118.000 dolara (primjenjuje se sedmogodišnja godišnjica ugovora u korist smrti)
- Kod Joanove godine 78, indeksni portfolio vredi 107.607 dolara, koji prelazi na naslednike.
- Uzeli ste isti iznos prihoda iz anuiteta i indeksnog portfelja. (Od 6,691 dolara od njenog doba od 71 do 78 godina)
- Naravno niko ne zna šta se desilo odavde.
U ovom poslednjem scenariju, u trenutnom trenutku, varijabilna anuiteta obezbeđuje dobrobit od smrti od oko 10,000 USD iznad koje će vaši naslednici dobiti iz indeksnog portfolija i imate kontinuirani garantni prihod od 6,691 dolara godišnje. Napomena, ako se loši uslovi na tržištu nastavljaju, a vrednost ugovora ide na nulu, naknada za smrt postaje nevažna, ipak se garantovani prihod nastavlja.
Prospektivna prospektna anuiteta navodi: "u nekim okolnostima troškovi opcije mogu premašiti stvarnu korist plaćenu po opciji".
To se lako može desiti kada imate strukturu naknade od 4,13%.
U istorijskom kontekstu, verovatnije je da će takav proizvod obezbediti značajnije prenošenje bogatstva od vas u osiguravajuće preduzeće nego od vas do vaše porodice.
Druga izjava o odricanju odštete kaže: "Posavjetujte svog zastupnika ili zastupnika za penziju u vezi s iznosom novca i starosne dobi vlasnika / anuitanta i vrijednošću za potencijalno ograničenu zaštitu od loše strane koju GMWB može pružiti."
Sačekaj, mislio sam da je primarna svrha ovih proizvoda bila zaštita od neugodnosti? Međutim, ako sam pročitao fino štampanje, sama kompanija priznaje da pruža "ograničenu" zaštitu na donjoj strani.
Imam još jedan komentar, i ne mislim na nepoštovanje poslanika. Savetnik koji je predložio anuitet predložio je da ako moj klijent koristi ovaj rente, to bi smanjilo ono što im je bilo potrebno da se povuku sa računa koje su imali sa mnom. Ovo bi nekako predložilo da mogu da stavim svoje interese (očuvanje imovine sa mojom kompanijom da generišu višu naknadu) pre nego što je moj klijent zainteresovan. (Sredstva koja su predložena da se stavljaju u ovu anuitetu nisu bila pod mojim rukovodstvom, niti sam preporučio klijentu da ih presele za mene).
Kao savetnik za plaćanje naknade , doneo sam fiducijarnu zakletvu. Da dopustim da takav faktor utječe na moju odluku bi bio kršenje fiducijarne dužnosti i čini mi se uvredljivim da bi neko pokušao da me pozadi do svoje tačke gledišta sa pristupom da će njihova strategija očuvati imovinu pod mojom brigom.
U svetu brokera / dilera, trenutni standard je pogodnost, i takav predlog se smatra ok, sve dok je sveobuhvatna preporuka i dalje pogodna za klijenta. Međutim, sa standardima u kojima sam u praksi, takav prijedlog nije prikladan.
Moji završni zaključci (mišljenje kako ovo nije formalna akademska analiza):
- Struktura naknade kod brokera prodata varijabilnih anuiteta, kao što je ona u prethodnoj analizi, takva je da smanjuje vrijednost garancija koje proizvodi trebaju pružiti.
- Agenti ili predstavnici koji prodaju ove varijabilne anuitete često ne razumeju ili nisu pregledali kako će proizvod izvršiti pod različitim istorijskim tržišnim uslovima.
- Izgleda da predstavnici koji prodaju ove varijabilne anuitete ne nude holističko finansijsko planiranje, gde svoje preporuke postavljaju u kontekst čitave finansijske situacije klijenta, uključujući njihovu neto vrijednost , starost, poreznu situaciju i potrebe za prihodom.