Evo još dva bisera mudrosti od Petra Lyncha koji će vam pomoći da izaberete velike maloprodajne zalihe .
"Velike kompanije imaju male poteze, mala preduzeća imaju velike pokrete."
Svaka akcija koju posedujete predstavlja udio vlasništva u stvarnom poslu. Na tržištu je već procenjeno šta ta kompanija vredi preko svoje trenutne cene akcija. Stoga, ako očekujete da kompanija poraste vrijednost, mora se desiti jedna od tri stvari.
- Kompanija se širi. Za trgovce na malo, ovo se poželjno vrši putem organske prodaje i rashladi.
- Performanse kompanija (zarada, prodaja, marže dobitka itd.) Se poboljšavaju.
- Na tržištu je loše potcijenjena akcija, ili njegov kvalitet nije u potpunosti cenjen.
Veliki, mali, maloprodajni često se uklapaju u dve od ovih kategorija. Ako oni mogu organski rasti i klijenti ih vole, oni će se godinama širiti. Takođe ih nisu u velikoj mjeri pratili analitičari, tako da su šanse da se one ne cijene dovoljno.
Institucionalni investitori često izbjegavaju mala ograničenja godinama, jer ne mogu kupiti dovoljno akcija da utiču na njihovu donju liniju. Kada konačno počnu da se bacaju relativno malu količinu akcija, cijena maloprodajnog trgovca može iznenada da se podiže.
Ne kažem da ne bi trebalo da kupujete maloprodajne trgovce; Samo kažem da bi trebalo da imaš različita očekivanja za njih.
Uzmi Home Depot, na primjer. To je sjajna kompanija, ali sa više od 2.000 prodavnica, njegovi dani brzog rasta su verovatno završeni. Što bi bilo dobro, ali trenutno ima cenu do zarade (P / E) 22, što znači da je cijena za rast.
Drugim rečima, ako je Home Depot imao više prostora za rast ili razumniju procenu, mogao bi napraviti finu investiciju. Međutim, bogato vrednovanje ograničenim mogućnostima rasta je loša kombinacija. Morate znati u koju kategoriju svoje akcije padaju (vrijednosti igra, dividendi , brzi proizvođači itd.), Tako da možete znati šta očekivati od njih, pa znate kada je njihova procjena "previše bogata".
"Ako bih mogao izbjeći pojedinačnu aferu, to bi bilo najtoplije zaliha u najtoplijoj industriji."
Vruće akcije, u vreloj industriji, često su previše vruće za rukovanje. Vrednovanje akcija poput Amazon.com je skoro nemoguće. Pošto svako to mora imati, savršenstvo se procjenjuje u njegovu trenutnu procjenu. Bilo kakva pomisao mogla bi poslati dionice koji se tresu. Dio razloga zbog kojeg se dionice još nisu smanjile, jeste što bikovi predviđaju odlične stvari od novih proizvoda i usluga (cloud, streaming, itd.) Koji danas ne donose mnogo profita. Ovo nije neuobičajeno; vruće industrije se uvek menjaju.
Amazon.com može vrlo dobro nastaviti da lebdi, ali analiziranje gde će biti u budućnosti preuzima skok vere.
Ako se ne osećate prijatno da napravite taj skok, možda ćete više voleti akciju sa ovim karakteristikama koje su odobrene "Lynch".
- U dosadnoj, predvidljivoj industriji koja se neće promeniti ili izvući u besniju konkurenciju.
- Ona raste zaradu na održivom nivou (15-25%).
- Ima niše i zadovoljstvo kupaca.
- Od radara. Nećete čuti mnogo analitičara kako se hvale da ih preporučuju, a niko na koktelu neće vam reći da je to njihov vrući izbor.
Odličan primer ove vrste akcija je Advance Auto Parts. Ima nišanu, stalnu zaradu i jednostavan i predvidiv poslovni model. Iako niko ne bi očekivao veliku vrednost od ove akcije, njena zarada je porasla oko 20% godišnje tokom pet godina.
Stalna zarada, dovodi do izuzetnih rezultata; u poslednjih pet godina, akcija je porasla za preko 200% (naspram 78% za S & P 500 ).
U nekom trenutku uskoro Advance može doći do tačke zasićenja tržišta, kao što je pomenuto Home Depot. Na kraju će se oba zaliha P / E smanjiti i oni će biti na mom radaru kao vrijednost. Svaki prodavac je na različitom mestu u svom ciklusu rasta, i svaki od njih može biti dobra investicija po pravu cijenu.
Najbolji dobitnici će biti sledeći Advance Auto Parts. Srećom, ako se sećate ovih pravila, možete ih naći. Advance leti leti pod Radarskim zidovima. Usput, uvek je imala prostora za rast, stalnu zaradu i odličnu nišu. Bio je u sneakoj industriji rasta, Amerikanci voze starije automobile i popravljaju ih, a dominira u toj industriji. Najvažnije, njena industrija nikad nije bila pod značajnim vještinama ili promjenama, tako da je zarade lakše predvidjeti.
Naučite se iz Legende
Iako ne možete očekivati da će se uporediti sa performansom Petera Lynch-a, on je nakupljivao 29,2% godišnji povraćaj tokom 13 godina, možete ga naučiti iz svoje strategije. Mudrost koja stoji iza ovih citata može vam pomoći da odaberete velike maloprodajne zalihe u godinama koje dolaze.
Obelodanjivanje: Ja nemam ni jednu od akcija pomenutih u ovom članku i nemam planova za kupovinu akcija u narednih 72 sata. Nikada ne kupujte nijednu od pomenutih zaliha (ili bilo gde drugde) bez istraživanja.