Šta je Moral Hazard?
Koncept moralne opasnosti
Koncept moralnog hazarda potiče od industrije osiguranja. Osiguranje je način prenosa rizika na nekog drugog.
Na primjer, osiguranje će platiti ako oštetite auto za iznajmljivanje (i imate odgovarajuće osiguranje). U zamenu, platite cenu koja se čini fer i svi pobjedjuju.
Pretpostavka je da ni vi ni vaša osiguravajuća kompanija ne očekujete da će doći do štete. Osiguravajuća kompanija koristi statistiku kako bi procenila koliko je verovatno vozilo oštećeno, i oni će ceniti svoje usluge u skladu s tim. Ali postoje trenutci kada imate više informacija od vaše osiguravajuće kompanije.
Na primer, možda znate da ćete voziti u planine na grubim, uskim putevima. Dakle, dobijate najveću moguću pokrivenost osiguranjem, a ne brinete o tome da se bacate iznad stena ili da grebete boju u gustoj četkici duž puta. U stvari, imaš savršeno dobar auto kod kuće, ali nema šanse da voziš svoj automobil na tom putu.
Moralni rizik kaže da imate podstrek da preuzmete rizike koje će neko drugi platiti: odlazite tamo gde želite, a vi ne trpite posledice.
Što ste više izolovani, vi ste izloženi riziku, što više izazova sa kojima se suočavate.
Moralne opasnosti i zajmovi
Opasnost od morala postala je važna (u nekim slučajevima nakon činjenice) tokom finansijske krize oko 2008. godine . Postoje dva načina razmišljanja o moralnom riziku i zajmovima.
Zajmoprimci su bili veoma željni odobravati kredite prije hipotekarne krize.
Neki hipotekarni brokeri podstiču "subprime" zajmoprimce da lažu, ili su promenili dokumente kako bi se pojavilo kao da su zajmoprimci mogli da priušte zajmove za koje stvarno nisu mogli priuštiti. Na primjer, ponekad su netačni brojevi prihoda prijavljeni , ili nijedna dokumentacija nije bila potrebna za dokazivanje potraživanja o sposobnosti za otplatu.
Zašto bi zajmodavci dali novac kada ne znaju da li će biti otplaćeni - pogotovo ako moraju da lažu da odobriju kredite? U mnogim slučajevima, zajmodavci su tek porijeklom (ili prodajom) kredita. Posle odobravanja i finansiranja kredita, zajmoprimci bi prodavali kredite investitorima - koji su kasnije izgubili novac. Drugim rečima, zajmodavac je imao mali ili nikakav rizik (ali zajmodavac je imao podstrek da rizikuje na nekog drugog, jer su originatori plaćeni za kreditiranje).
Štaviše, zakonodavci i javnost postali su uplašeni. Oni su se zabrinuli da će se propasti velike banke (neki od njih su bili originatori kredita, dok su drugi držali rizične imovine), oni bi smanjili američku ekonomiju - da ne spominjemo globalnu ekonomiju. Budući da su ove banke smatrane "prevelikim za propast", američka vlada je pomogla nekima od njih da utiču na ekonomsku oluju: ako su te banke pretrpele velike gubitke, vlada je obećala zaštitu depozita (u nekim slučajevima preko FDIC-a ).
Naravno, američku vladu finansiraju poreski obveznici, tako da su poreski obveznici u krajnjoj liniji spasili banke. Drugim rečima, zajmodavci i investicione banke su rizikovale porezne obveznike.
Moralni hazard takođe je postao problem za zajmoprimce . Dok su se milioni vlasnika kuća bore za plaćanje svojih hipoteka i neizvršenja obaveza , vladini programi su pružali olakšanje. Ljudi bi mogli izbjeći oduzimanje zbog zahvaljujući sredstvima i garancijama američke vlade. Neki su zabrinuti da bi zajmoprimci stvarno imali podsticaj da odu od svojih hipoteka: bili su pod vodom na kućnim zajmovima , a neki bi mogli biti u iskušenju da dobiju državnu pomoć koja im nije potrebna. U nekim slučajevima, njihov kredit bi mogao da pali , ali u drugim slučajevima zajmoprimci bi izašli neosetljivi (na neki način barem - pretvaranje zajmoprimaca gotovo je sigurno doživjelo finansijske poteškoće i emocionalni stres).