Definicija, strategija i kritike kupovine i držanja ulaganja
Kupi i drži definiciju
Kupovina i držanje je investiciona strategija koja se primjenjuje kupovinom vrijednosnih papira i zadržavanja u dužem vremenskom periodu, jer investitor vjeruje da dugoročni prinosi mogu biti opravdani uprkos volatilnosti koja je karakteristična za kratkoročne periode.
Ova strategija je u suprotnosti sa apsolutnim vremenom na tržištu , koji obično ima kupovinu i prodaju investitora za kraće periode sa namerom da kupi po niskim cijenama i prodaje po visokim cijenama.
Pored toga, investitor koji kupi i zadrži će tvrditi da držanje na duži period zahteva manje trgovanje od drugih strategija. Zbog toga su troškovi trgovanja minimizirani, što će povećati ukupni neto povraćaj investicionog portfelja.
Jednostavno rečeno, investitori koji kupuju i čuvaju smatraju da je "vrijeme na tržištu" razumniji način ulaganja od "merenja tržišta".
Kupujte i držite strategije i elemente
Kupci i drži investitore koriste pasivnu strategiju investiranja koja se uklapa u hipotezu o efikasnom tržištu (EMH) , koja u suštini govori da su sve poznate informacije o investicionim hartijama od vrednosti, kao što su akcije, već uračunate u cijene tih hartija od vrijednosti. Prema tome, nijedna analiza ne može dati investitoru prednost pred drugim investitorima.
Tipični investitori koji kupuju i drže, takođe će koristiti i druge pasivne elemente, kao što su sredstvo za izračunavanje troškova dolara i indeksni indeksi, dok se više fokusira na izgradnju portfelja nego na istraživanje i selekciju sigurnosti.
Strategija kupovine i držanja usklađena je i sa vrednovanjem investicija, često će se koristiti temeljni pristup analize gdje će investitor pokušati pronaći dionice kompanija sa niskim relativnim vrednosnim ocjenama, što implicira namjeru držanja akcije sve dok se više ne pojavi da bude "vrijednost".
Da parafraziramo poznatog investitora vrijednosti, Warren Buffetta, "Ne kupuj ništa što ne biste želeli držati 5 godina."
Kritike kupovine i držanja ulaganja
Najjača kritika za kupovinu i zadržavanje dolazi kada se čini da je strategija neproduktivna ili nevažeća. Najnoviji primer sledio je Veliku recesiju i prateće tržište medveda kada su aktivni trgovci proglasili smrt kupovine i držanja. Mnogi investitori su razumljivo počeli da sumnjaju u kupovinu i zadržavanje zbog tzv. "Izgubljene decenije" za akcije na kojima bi strategija kupovine i držanja (koja ima S & P 500 indeksni fond ) od 1. januara 2000. do 31. decembra 2009. godine rezultirala je gotovo 0,00% povraćaja investitoru.
Međutim, ovaj jasan primjer informacija o "odabiranju višnje" da bi se potrudio je suština kritike protiv kupovine i držanja - to je apstraktni izraz koji može značiti mnoge stvari, poput penzionisanja. Moglo bi se napraviti slučaj da je "penzionisanje kao što smo jednom novi, mrtvo". Ali šta kritik znači kada kažu penzionisanje? Slično tome, šta kritičari misle na surju da kažu "kupiti i držati?"
Većina kritičara kupovine i držanja ne prepoznaje činjenicu da je strategija prilično široka i često uključuje male elemente vremenskog rasporeda, kao što je prosek troškova dolara, što je pasivno, ali to omogućava kupcu i drži investitora da kupi akcije po niskim cijenama, kao i viših cijena.
Ova praksa takođe bi znatno poboljšala povraćaj za kupovinu i držanje investitora tokom izgubljene decenije. Štaviše, kupovinom i držanjem investitora koji su takođe držali obvezničke fondove u svom portfelju, imali bi pozitivne povlastice tokom izgubljene decenije. Zašto kritičari ne uključuju taktička raspodjela sredstava i ove portfelje u svojim argumentima protiv kupovine i zadržavanja?
Pasivni pristup takođe minimizira uobičajene greške koje tržišni timeri i tehnički trgovci mogu napraviti, što podcenjuje iracionalnost investitora. Na primjer, tehnički trgovac može prodati akcije na skorašnjem visokom nivou (nivo otpornosti), ali raspoloženje investitora može dovesti do toga da cijene prelaze taj nivo, a cijene su značajno veće. Međutim, investitor koji kupuje i drži može uhvatiti ovu nadraženost u okviru povratka portfelja.
Da zaključimo, investitori treba da budu pažljivi da ne dozvole drugima da definišu ili označe svoju strategiju investiranja, filozofiju ili taktiku. Jednako i suprotno, važno je zapamtiti da će najveći neprijatelj investitora verovatno biti on ili ona.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.