Preferirana zalihe na Bilansu prihoda

Analizirajući Bilans uspjeha kompanije

Mnogi investitori, kako novi tako i iskusni, verovatno ne mogu objasniti šta su prioritetne akcije i kako to čini faktorima u njihovoj vrednovanju vrednosti kompanije. Uz to, raspravljamo o ulozi preferencijalnih akcija na bilansu uspjeha; kako to utiče na prijavljene profite i gubitke u kompanijama sa velikim prioritetnim izdanjima zaliha. Iako smo se dotakli na poslednjoj lekciji kada sam vas upoznao sa običnim akcijama, preferencijalnim zalihama i konvertibilnim zalihama , razlog zbog kojeg se sada pojavljuje je to što, ako ste pratili zajedno sa mojim prošlim časovima gledajući stvarni dohodak izjavu iz godišnjeg izvještaja ili podnošenje obrazca 10-K , naićićete na broj neto prihoda.

Neto prihod predstavlja ukupnu dobit nakon oporezivanja poslovanja koja je izvršena u periodu pre nego što se oduzmu tražene dividende koje su isplaćene na neizmirenim prioritetnim akcijama kompanije. Razumijevanje razmišljanja iza odbitka prednostnih dividendnih pitanja ako želite biti dobar investitor.

Razlog zbog koga se ne možemo osloniti na prijavljeni neto prihod kao što se čini u ovom trenutku ima veze sa prirodom preferencijalnih akcija i preferencijalnih dividendi. Redovne novčane dividende plaćene na uobičajeni obični akciji se ne odbijaju iz bilansa uspjeha. Drugim rečima, ako je kompanija ostvarila profit od 10 miliona dolara i platila 9 miliona dolara dividendi, bilans uspeha bi pokazao 10 miliona dolara, bilans stanja 1 milion dolara, i izvestaj o novčanim tokovima 9 miliona dolara u distribuiranoj dividendi. S druge strane, preferirane dividende na dionicama podsećaju na kamate plaćene na dug prema značaju za vlasnika zajedničkog kapitala; obaveze koje gotovo uvijek moraju biti plaćene i ne mogu se preskočiti bez nekih neprijatnih posljedica na tržištu, potencijalnih tužbi i štete velike reputacije što će otežati prikupljanje kapitala u budućnosti.

To je razlog što su mnoge kompanije uključile u bilans uspjeha, a potom prijavile još jedan broj neto prihoda poznat kao "neto dohodak koji se primjenjuje na zajedničke", o čemu ćete saznati kasnije u ovom članku. Ako je preduzeće zaradilo 10 miliona dolara nakon poreza i platilo 1 milijun dolara u preferencijalnim dividendama, neto prihod koji se primjenjuje na zajedničko bi pokazao samo 9 miliona dolara na bilansu uspjeha.

Razumevanje prirode preferiranih zaliha

Da budem precizniji i da se nadograđim na onome što sam vas naučio u članku pod nazivom Mnogi ukusi preferencijalnog zaliha i kako izračunati intrinzičnu vrijednost preferiranog skladišta , preferencijalnu akciju sa ravnim vanilima bez jedinstvenih osobina, kao što je pravo pretvaranja u obične akcije (poznato dovoljno dovoljno za konvertibilnu preferenciju ) je vrsta trajnosti. U suštini, ona se ponaša kao mešavina akcija i obveznica sa svakom preferencijalnom učešćem je normalno platila garantovanu, relativno visoku dividendu. U slučajevima kada je kompanija ikada bankrotirana ili likvidirana, preferirane akcije su veće u strukturi kapitala , iza vlasnika obveznica i određenih drugih povjerilaca, da bi primili bilo kakve preostale raspodele od otvaranja ili reorganizacije.

U zamjenu za ovaj viši dohodak i relativnu sigurnost, preferencijalna akcija ne može dijeliti u uspjehu poslovanja van dividende, osim ako je to poseban tip poznat kao preferencijalan akcijski fond. Čak i tada, učešće neće biti uporedivo sa običnim stanjem i uključit će neku vrstu kalkulacije koja bi mogla obogatiti isplatu dividende tokom perioda buma. Umjesto toga, u izuzetno uspješnom preduzeću, sve dok god stvari idu dobro, iz godine u godinu sakupljate svoje preferirane dividende, dok obični akcionari postanu neobično bogati.

Omiljene akcije mogu ili ne moraju imati glasačka prava.

Neke kompanije imaju mnogo različitih preferencijalnih pitanja zaliha odjednom; preferirajuće akcije prilagođavajuće kamatne stope, pretvorljive preferirane deonice, prve preferencijalne akcije, učesničke preferencijalne akcije, preferencijalne akcije koje se mogu konvertovati, prioritetne akcije i drugi preferirani akcija; različite stope dividende, možda različite vrednosti. Dividende od svega ovoga moraju biti oduzete od neto prihoda na bilansu uspjeha prije nego što stignu do neto dohotka koji se primjenjuje na običnu vrijednost. To je zato što u skoro svakom slučaju, podzakonska akta korporacije zabranjuju isplatu bilo koje dividende na običnu akcionu, osim ukoliko je isplaćena dividenda na preferencijalnim akcijama. To jest, s aspekta uobičajenog investitora investitora, preferencijalne dividende na dionicama su potrebna plaćanja koja moraju biti izvršena pre nego što postanu moguće izvući neke od zarade iz posla i uživati ​​u njima, svaki bit stvaran kao platni spisak ili porezi.