Karakteristike, prednosti i ograničenja
Šta je MLP?
MLP trguje kao uobičajena akcija, ali - pošto je to zakonsko partnerstvo - nosi poreske olakšice partnerstva (tj., Bez poreza na državne ili državne prihode na nivou korporacije). Investitori kupuju "jedinice" partnerstva, a ne akcije , a oni se nazivaju "unitholders" a ne "akcionari".
Zbog toga što MLP ne plaćaju korporativne takse, oni imaju više gotovine za finansiranje svojih distribucija. Da bi se organizovala kao MLP, firma mora zaraditi 90% svog prihoda od aktivnosti vezanih za prirodne resurse, robu ili nekretnine. Shodno tome, veliki broj MLP-a su preduzeća koja sporo rastu - kao što su cevovodi i terminali za skladištenje - koje su se energetske kompanije spuštale tokom godina. Većina operacija MLP-a ima sedište u Severnoj Americi.
S obzirom na to da su osnovna preduzeća spori rast, investitori ne bi trebali očekivati značajno dugoročno povećanje kapitala. Međutim, spori rast je jednak stabilnosti, što znači da MLP - dok se trguje na berzi - imaju tendenciju da budu manje nestabilni od tipičnih rezervi prirodnih resursa. Jedan od razloga za to je što oni uglavnom ne zavise od cijena robnih dobara kako bi se ostvarila zarada. Takođe, investitori mogu obično da zarađuju atraktivne prinose koji su iznad onih dostupnih u mnogim područjima na tržištu kapitala ili obveznica.
Kako investirati u MLP
Investitori mogu kupiti pojedinačne MLP koristeći brokerski račun , ili mogu da se odluče za zatvorene fondove ili beleške kojima se trguje na berzama (ETNs). MLP su takođe dostupni preko Alerian MLP fondova kojima se trguje na tržištu , ili ETF (ticker: AMLP), koji nudi diversifikovani pristup ovom segmentu tržišta putem jedne investicije.
Neki od najvećih pojedinačnih MLP su Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) i Energy Transport Partners (ETP).
Obavezno konsultujte svog poreskog savetnika pre nego što uložite u MLP ili bilo koji instrument koji ulaže u MLP. Vlasnici individualnih MLP-a moraju da podnesu poseban poreski obrazac poznat kao K-1 svake godine, iako to nije potrebno sa fondom na koji se trguje na berzi, kao što je Alerian MLP.
Povratak MLP-a
Do 31. marta 2014. godine, Alerian MLP Index (AMZX) je proizveo desetogodišnji prosječni godišnji ukupni povraćaj od 14,9%. Investiciona poverenja nepokretnosti ili REIT-i , vratili su 8,2% godišnje u istom vremenskom periodu, dok je ukupan prinos komunalnih zaliha bio 9,7%. I REIT i komunalne usluge su popularne opcije za investitore orijentirane na prihod. Indeks S & P 500, široka mera performansi za američko berzansko tržište, u istom periodu je ostvarila godišnji dobit od 7,4%. Imajte na umu da su ti povratci istorijski i da nisu indikativni za buduće rezultate.
Od istog datuma, prinos svake klase imovine bio je sljedeći: MLP, 5,7%; REITs, 4,0%; komunalne usluge, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Rizici MLP-a
MLP imaju tendenciju boljeg delovanja (u smislu njihove cenovne akcije) kada su kamatne stope niske ili padaju .
Kada su stope povišene ili rastu , MLP uglavnom donose niže prihode. Jedan od razloga za to je taj što kada su stope niske, investitori odlaze iz sigurnije imovine kako bi tražili prihode u drugim područjima tržišta, kao što su MLPs. Nasuprot tome, kad su stope visoke, investitori će gravitiraju u američkim državnim trezorima ili drugim fiksnim rizikom prihodna ulaganja.
MLP se takođe suočavaju sa regulatornim rizikom u smislu da njihova struktura određuje poreski kod. Ako se poreski zakon promenio na nepovoljniji način, uklanjajući MLP neke od svojih poreskih olakšica, njihove cijene bi negativno reagovale. Verovatnoća ovoga je mala, ali to je razmatranje.
MLP u izradi portfolija
Istorijski gledano, MLP imaju nisku istorijsku korelaciju sa drugim oblastima tržišta - što znači da imaju tendenciju da fluktuiraju relativno nezavisan način umesto da budu vezani za performanse šireg tržišta.
Kao rezultat, držanje MLP-a povećava diverzifikaciju portfolija u nepovezanim sredstvima - to jest, imovina koja se ne mora nužno pokretati zajedno sa drugima.