Od ekonomskog do političkog rizika i sve u međuvremenu
U ovom članku ćemo pogledati kako brzo i lako izmeriti i analizirati rizik zemlje.
Merenje rizika zemlje
Merenje rizika zemlje može biti težak poduhvat. Od poreskih zakona do političkog previranja, investitori moraju uzeti u obzir stotine, ako ne i hiljade, različitih faktora. Na primer, opipljivi potezi poput povećanja kamate mogu dramatično povrediti ili pomoći zemlji i kompanijama i berzi. Ali čak i pametan komentar od istaknutog političara koji nagoveštava buduće planove može imati isto toliko veliki uticaj. Puno toga zavisi i od postojećih očekivanja tržišta pre nego što se krene ili se širi.
Rizik zemlje može se podeliti u dve grupe:
- Ekonomski rizik : rizik povezan sa finansijskim uslovima zemlje i sposobnošću da otplati dugove . Na primjer, zemlja sa visokim odnosom duga prema BDP-u možda neće moći lako prikupiti novac kako bi se podržala, što dovodi do ugrožavanja svoje domaće ekonomije.
- Politički rizik : rizik povezan sa političarima zemlje i uticaj njihovih odluka na investicije. Na primjer, očajnički političari koji podržavaju nacionalizaciju mogu predstavljati rizik za investitore u određenim strateškim industrijama.
U nekim slučajevima, ekonomski i politički rizici se mogu prepletati. Ekonomija Argentine pod bivšim peronističkim režimima je sjajan primer. U tom slučaju, populistički političari su sproveli politike koje su podrivale ekonomiju, kao što su energetske subvencije i trošenje deviznih rezervi.
Analiziranje rizika zemlje
Postoji mnogo različitih načina da se analizira rizik zemlje.
Od beta koeficijenta do rejtinga suvereniteta , investitori imaju na raspolaganju niz različitih alata. Međunarodni investitori treba da koriste kombinaciju ovih tehnika kako bi utvrdili rizik zemlje, kao i rizik povezan sa bilo kojim pojedinačnim međunarodnim ulaganjem ili sigurnošću.
Metode koje se koriste za procenu rizika zemlje mogu se grupisati u dvije kategorije:
- Kvantitativna analiza : Korišćenje pokazatelja i statistike za određivanje rizika, kao što je odnos duga prema BDP-u ili beta koeficijent MSCI indeksa za određenu zemlju. Međunarodni investitori mogu pronaći ove informacije u izveštajima agencija za ocenjivanje, magazina kao što je Economist, i putem različitih onlajn izvora poput Vikipedije.
- Kvalitativna analiza : Korišćenje subjektivne analize za određivanje rizika, kao što su razbijanje političkih vijesti / mišljenja ili realnih glasovnih glasina. Međunarodni investitori mogu pronaći ove informacije u finansijskim publikacijama kao što su Economist i Wall Street Journal, kao i pretraživanje internacionalnih agregatora vesti poput Google News-a.
Međutim, najčešći način na koji investitori procenjuju rizik zemlje jeste suvereni rejting. Uzimajući u obzir ove kvantitativne i kvalitativne faktore, ove agencije izdaju kreditne rejtinge za svaku zemlju i daju investitorima jednostavan način za analizu rizika zemlje.
Tri najgledanije agencije za ocenjivanje su Standard & Poor's, Moody's Investor Services i Fitch Ratings.
Lista za proveru rizika za državu i drugi saveti
Međunarodni investitori mogu utvrditi rizik zemlje koristeći ovaj jednostavan proces u tri koraka:
- Proverite Sovereign Ratings : potražite suverene rejtinge zemlje koje izdaju S & P, Moody's i Fitch kako biste dobili osnovni nivo pogleda na nivo rizika u zemlji.
- Pročitajte Najnovije : Pretražite na Google vesti ili drugim međunarodnim agencijama vesti za bilo kakve ekonomske vijesti oko zemlje kao vid kvalitativnog istraživanja ili provjerite izvore javnih podataka poput Međunarodnih monetarnih fondova ili Svjetske banke.
- Provjerite rizik imovine : Odredite rizik specifičnog ulaganja posmatrajući kvantitativne faktore, kao što je beta koeficijent - veći beta koeficijent je jednak većem riziku.
Ali, samo zato što je zemlja rizična, to ne znači da bi investitori trebalo da ga ignorišu. Ponekad povećani rizik jednak je većem potencijalnom povratku. Na primjer, zemlja koja prolazi kroz ekonomsku reformu možda je sada rijetka, ali njegova dugoročna budućnost može biti svjetlija kao rezultat. Stoga, međunarodni investitori mogu i dalje uključiti rizik u raznovrsni portfolio kako bi se poboljšao potencijalni prinos.
Evo nekoliko saveta koje treba imati u vidu prilikom razmatranja rizičnih investicija:
- Ostanite raznovrsni : diverzifikovani portfolio može pomoći u ublažavanju efekata bilo koje sigurnosti koja se naglo smanjuje. Pokušajte i ograničite bilo koju sigurnost od računovodstva za više od 5% vrijednosti portfolia.
- Hedge Vaše stavke : neke strategije, kao što su pisanje pokrivenih poziva ili opcije kupovine indeksa, mogu pomoći u zaštiti od pada tržišta. Napredni investitori mogu da razmotre ove opcije.
- Pratite situaciju : Uvek vodite računa o svojim investicijama. Stvari se mogu brzo mijenjati na međunarodnim tržištima - naročito rizična - pa se uverite da vidite tamne oblake prije nego što oluja udari.
Bottom Line
Međunarodni investitori treba da budu svesni mnogih različitih faktora rizika koji utiču na njihova ulaganja, uključujući ekonomske i političke rizike specifične za zemlju. Provjeravajući suverene rejtinge i obavljanje određene dileme, oni mogu osigurati da njihov portfolio nije preterano izložen.