Opšta pravila se mogu mijenjati
Ako pogledate grafikon indeksa CRB, on obuhvata različitu grupu cijena robe prema grafikonu dolarskog indeksa.
Ovo predstavlja jačinu ili slabost američke valute u odnosu na druge instrumente deviznog kursa. Kao opšte pravilo, videćete da se roba pomera niže kada se dolar pomera više, a suprotno se dešava dok se dolar pomera niže. Korelacija nije savršena, ali često postoji značajna inverzna veza tokom vremena.
Zašto pokret?
Osnovni razlog zbog koga dolar utiče na cene robe jeste to što je dolar referentni mehanizam za određivanje cena za većinu roba. Američka valuta je rezervna valuta sveta. Dolar ima tendenciju da bude najstabilniji devizni instrument, tako da većina drugih zemalja drži dolare kao rezervnu imovinu.
Kada je reč o međunarodnoj trgovini sirovinama, dolar je mehanizam razmene u mnogim, ako ne i većini slučajeva. Kada se vrednost dolara pali, košta više dolara za kupovinu roba. Istovremeno, ona košta manje valute druge valute kada se dolar pomera niže.
Roba su globalna imovina
Još jedan razlog za uticaj dolara je da su roba globalna imovina. Oni trguju širom sveta. Strani kupci kupuju američke proizvode kao što su kukuruz, soja, pšenica i ulje sa dolarima. Kada vrijednost dolara pada, oni imaju više kupovne moći jer zahtijeva manje svojih valuta za kupovinu svakog dolara.
Klasična ekonomija uči da se potražnja tipično povećava s obzirom na pad cene.
Dollar je referent jer je stabilan
Roba ne trguje u vakuumu. Robna proizvodnja je često lokalna afera. Većina proizvodnje kukuruza i soje u svetu dolazi iz plodnih zemalja SAD. Čile bogate mineralnim bogatima daju najveću proizvodnju bakra na zemlji, a polovina svetskih rezervi nafte nalazi se na Bliskom Istoku. Najveći proizvođači kakao pasulja su u Africi u obalama Slonovače i Gane.
Kao što možete videti, robna proizvodnja zavisi od klime i geologije na određenim lokacijama. Ali potrošnja ovih važnih sirovina dolazi širom sveta.
Velika većina ovih materijala koristi dolar kao cenovni mehanizam za globalnu trgovinu, jer su SAD najjača i najstabilnija ekonomija u svijetu. Kada se dolar jača, to znači da roba postaje skuplja u drugim valutama. Ovo ima negativan uticaj na potražnju. Nasuprot tome, kada dolar slabi, cene sirovina u drugim valutama pomeraju niže, što povećava potražnju.
Efekat na robu
Svaka roba ima idiosinkratske karakteristike, ali vrednost dolara je istorijski imala direktan uticaj na cijene svih roba.
Kada je dolar počeo da ojača u maju 2014. godine, indeks američkog dolara trgovao je na 78,93 na aktivnom fjučersnom ugovoru. Početkom marta 2016. godine taj dolarski indeks trgovao se oko 97 nivoa; dolar je cenio za oko 23 odsto za manje od dve godine.
Mnoge cijene robe su se tokom ovog perioda pomerile niže - savršen primjer obratnog odnosa između vrijednosti dolara i cijena robe. Istorijski odnosi mogu poslužiti kao vodič, jer se istorija ponavlja, ali postoje vremena kada se javljaju velika divergencija, pa je moguće da cijene roba i dolar povremeno mogu ići u istom pravcu.
Je promena u vazduhu?
Istraživanje kompanije Citi objavilo je u martu 2017. godine da je korelacija između cene dolara i robnih dobara postala manje značajna pošto je indeks dolara trgovao oko 97 godina prošle godine.
Konkretno, roba je bila jaka u drugoj polovini 2016. godine, čak i kada je američki dolar stekao u odnosu na druge valute. To je bila najznačajnija varijacija korelacije u deceniji. Citi je ukazao da ovo stanje može trajati neko vrijeme.
Monitoring dolara
Jedan od najboljih načina za zaštitu od promjena i pažljivo pratiti vrijednost dolara i njegovu korelaciju s robnim proizvodima jeste gledanje cijena cijena indeksa dolara. Ovaj indeks se trguje na berzi ICE Futures Exchange. Ovaj terminski ugovor je indeks koji vrijedi dolar u odnosu na grupu drugih glavnih valuta širom svijeta, uključujući euro, jen i britansku funtu. Cena indeksa se trguje kao bilo koji drugi fjučersni ugovor, i kreće se nagore i nadole u toku trgovanja.
Cijene roba ne moraju obavezno označiti više za svaki tik niži u dolarskom indeksu, ali često je došlo do jake inverzne veze u dužem prometu. Pojedinačne robe imaju osnovne karakteristike ponude i potražnje, pa se ponekad menjaju na neki način, bez obzira na pravac američke valute. Odsustvo rizika igra ulogu, naročito u novijim događajima. Pazite na situaciju i ne uzimajte u obzir prethodne trendove.