Kako pronaći i analizirati državni dug
Zabrinutost o državnom dugu raste još od Drugog svjetskog rata.
Tokom tog perioda, mnoge zemlje su otišle u dugove da finansiraju bilo sam rat ili napore za obnovu poslije. Međutim, savremena kejnzijanska ekonomija podržava prilično visok nivo javnog duga za plaćanje javnih ulaganja u predviđenim vremenima pod pretpostavkom da se može vratiti rastom koji sledi.
Merenje suverenog duga
Državni dug se može mjeriti korištenjem različitih metrika. Često se ove metrike koriste da bi se utvrdilo da li je državni dug na nivou previsok s obzirom na bruto domaći proizvod (BDP) ili sposobnost da oporezuje svoje građane. Međutim, ovi faktori treba takođe uzeti u obzir stopu rasta BDP-a zemlje, koja može dramatično uticati na njenu buduću sposobnost da otplati dug.
Tri najpopularnije metrike su:
- Ukupan javni dug - Ukupni javni dug predstavlja ukupni iznos neizmirenog duga. Ali bez konteksta, ova cifra nije vrlo informativna i može biti pogrešna. Kao rezultat toga, većina stručnjaka gleda prema dugu prema BDP-u i dugu po glavi stanovnika kao zajedničke mere.
- Dug kao procenat BDP-a - dug kao procenat bruto domaćeg proizvoda je jednostavno ukupan javni dug podeljen sa BDP-om. Zemlje sa dugom većim od njihovog BDP-a (ili odnosa preko 100%) se generalno smatraju previše zaduženim.
- Dug po glavi stanovnika - dug po glavi stanovnika je jednostavno ukupni dug podeljen sa brojem građana. Dug po glavi stanovnika koji prelazi priliv per capita smanjuje vjerovatnoću da će vlada moći da nadoknadi deficit putem tradicionalnog oporezivanja.
Međunarodni investitori mogu pronaći nivoe duga javnog sektora preko Svetske banke, CIA World Factbook ili pojedinačnih centralnih banaka.
Sovereign Debt Statistics
Nivoi državnog duga su u porastu od Drugog svjetskog rata. Od ruske finansijske krize 1998. godine do deficita Argentine 2001. godine, ovi dugovi su bili izvor mnogih finansijskih previranja. Ali koje su zemlje najviše izložene riziku i koje su zemlje sigurne za međunarodne investitore? U nastavku su neke statistike iz CIA World Factbook-a koristeći podatke za 2014. godinu.
Evo nivoa državnog duga za neke popularne zemlje:
- SAD - 74,4% BDP-a
- Kanada - 94,8% BDP-a
- Meksiko - 42,1% BDP-a
- Japan - 231,9% BDP-a
- Njemačka - 74,3% BDP-a
Pet najtraženijih zemalja u odnosu na njihov BDP su:
- Japan - 231,9% BDP-a
- Zimbabve - 184,1% BDP-a
- Grčka - 171,1% BDP-a
- Liban - 134,8% BDP-a
- Jamajka - 132,8% BDP-a
Pet najmanje zaduženih zemalja u odnosu na njihov BDP su:
- Liberija - 0,5% BDP-a
- Saudijska Arabija - 1,6% BDP
- Oman - 4,9% BDP-a
- Wallis & Futuna - 5,6% BDP-a
- Kuvajt - 6,5% BDP-a
Sovereign Debt Ratings
Ocjena državnog duga može pomoći investitorima da odrede kreditne rizike povezane sa određenom zemljom uzimajući u obzir ne samo nivo duga, već i politički rizik, regulatorni rizik i druge faktore.
Neke studije pokazale su da ovakvi rejtingi mogu uticati na troškove duga za čak 25% po zarezu. Tri najpopularnije agencije za kreditni rejting su Standard & Poor's, Moody's Investor Services i Fitch Ratings.
Zajedničke veb stranice rejtinga za državni dug obuhvataju:
- Moody's Investor Services Sovereign Debt Ratings
- Fitch Ratings Sovereign Debt Ratings
Prvih pet zemalja sa najvišim rejtingom od 2015. godine uključuje:
- Australija
- Kanada
- Danska
- Njemačka
- hong kong
Prvih pet najnižih zemalja od 2015. godine uključuje:
- Puerto Rico
- Argentina
- Grenada
- Grčka
- Ukrajina
Ključne tačke koje treba zapamtiti
- Ocjena rejtinga investitora pruža investitorima uvid u kreditni kvalitet celih nacija, što utiče na njihove javne finansije i preduzeća.
- Zemlje najvišeg kvaliteta uključuju Australiju i Kanadu, dok su najgornije zemlje uključile Puerto Rico i Argentinu.