Predviđanje i odgovaranje na korekcije globalnih berzanskih tržišta
Šta je korekcija tržišta?
Korekcija tržišta je pad od 10% ili više u indeksu berze. Na primer, indeks koji se kreće od vrednosti od 1.000,00 do 900.00 smatra se da je prošao kroz korekciju. Tržišne korekcije smatraju se zdravom retracijom tokom uzlaznog trenda, a ne preokretom u nizu trenda. Nasuprot tome, tržište medveda se javlja kada postoji pad od 20 procenata, a padovi se javljaju kada postoji pad od 40 posto.
Tržišne korekcije su iznenađujuće česte. U periodu od 1929. do 2018. godine bilo je oko 25 medvedskih tržišta, što znači prosječno svake tri i po godine. Međutim, obično su dvije ili tri tržišne korekcije svake godine u glavnim indeksima berze širom svijeta. MSCI World Indeks je povukao prosek od 15 procenata godišnje, od vrha do korita, od 1979. godine, ali dubina i trajanje ovih korekcija varira.
Dobra vijest je da različita tržišta doživljavaju korekcije u različito vrijeme. Na primjer, tržište obveznica se obično povećava ako berza doživi korekciju. Različite zemlje takođe dožive korekcije u različitim vremenima zavisno od njihovog ekonomskog učinka. Zbog toga je diversifikacija - i na nivou zemlje i imovine - dobra ideja da se maksimiziraju dugoročni prihodi prilagođeni riziku i minimiziraju volatilnost.
Kako prediktirati korekciju
Korekcije tržišta mogu biti uobičajene širom svijeta, ali su ozbiljno teško predvidjeti, čak i za stručne investitore i hedž fondove.
Neki investitori pokušavaju da predvide ispravke posmatrajući procene. Problem je u tome što protekli podaci pokazuju da korekcije nisu u korelaciji sa koeficijentima zarade i kada se one javljaju, one ne predviđaju koliko se vrijednosti pada. Koeficijenti zarada i zarada su se kretali od samo 11x do više od 30x kada je došlo do korekcije, a pad vrednosti nakon korekcije kreće se od samo 0.3x do skoro 7x.
Trgovci često pokušavaju predvidjeti ispravke tako što traže srednju obrt. Ako je indeks berzanskog tržišta daleko od prosjeka, onda je razlog da se na kraju vrati na prosjek. Ovi trgovci često koriste pokretne prosjeke da pokušaju predvidjeti uslove preokupacije i postaviti cjenovne ciljeve. Problem je u tome što indeksi berze redovno pada dobro iznad ili su daleko ispod ovih pokretnih prosjeka, što im daje ograničenu prediktivnu vrijednost.
Realnost je da je globalno berzansko tržište složen sistem . Sa toliko faktora u igri, nemoguće je da trgovci ili investitori precizno predvide korekcije sa visokim stepenom tačnosti.
Jedina sigurnost je da ima oko dvije do tri korekcije svake godine na većini indeksa berze. I trgovci i investitori treba da budu spremni da se sa ovim ispravkama bave na najbolji mogući način kada se to desi.
Kako odgovoriti na korekcije
Postoji široko istraživanje koje pokazuje da su investitori najbolji sa strategijom kupovine i držanja jer su izuzetno loši u vremenu tržišta. Verovali ili ne, 95 odsto tržišnih dobitaka između 1963. i 1993. godine dolazilo je iz najboljih 1,2 posto trgovačkih dana. Trebalo bi da predvidite 90 najboljih trgovačkih dana tokom perioda od 40 godina da biste ostvarili povrat na tržište . Drugim riječima, vrijeme na tržištu je mnogo važnije od vremena tržišta .
Jedini izuzetak od ovog pravila je za investitore koji žele da smanjuju volatilnost zbog kratkoročnih potreba novčanih tokova ili tolerancije sa niskim rizikom.
Iako ovi investitori već trebaju biti u konzervativnijoj raspodjeli sredstava , možda bi bila dobra ideja za zaštitu od opadanja korišćenjem opcija zaliha ili drugih strategija za ublažavanje rizika. Odličan primer bi bio kupovina opcija stavljanja ili pokretanje pokrivene pozicije pozicije na glavnom indeksu berze.
Za većinu investitora, dobra ideja je da nastavite da doprinose penzijskoj štednji i ignorišu svakodnevne fluktuacije tržišta. Ako ste konstantno zabrinuti, možda je dobra ideja da razgovarate sa svojim finansijskim savetnikom da biste razmotrili konzervativnu raspodelu sredstava koja uključuje manje promena cena. Negativna strana je da konzervativniju raspodjelu sredstava uključuju niže povrce od agresivnih raspodjele sredstava tokom dugoročnog perioda.