Kako možete dobiti druge investitore da vam plate gotovinu za ulaganje u svoje akcije
Jedna od mnogobrojnih strategija trgovanja opcijama, prodaja opcija otvorenih puteva može, ako se izvrši pod pravim tržišnim uslovima, generirati visok profit tako što će se angažovati u transakcijama koje ste u svakom slučaju učinili da iskoristite niže cijene akcija . Iako tržište ne nudi garancije, ova strategija bi mogla da vas nagradi sa nekim profitabilnim povraćajima na neosnovanom kapitalu na izuzetno promenljivom tržištu. Ako ste iskusni investitor, ovaj proces omogućava vam da iskoristite znanje koje ste već stekli o različitim biznisima tokom godina studija različitih godišnjih izvještaja, 10-Ks i drugih SEC podnesaka.
Za upoređivanje: Kupovina redovnih zaliha
Recimo da ste u nekom trenutku u prošlosti želeli kupiti akcije Tiffany & Co., jer imaju odličnu prepoznatljivost brenda i rade koristeći prilično jednostavan poslovni model. Međutim, niste bili sigurni kako nastaviti, s obzirom na to da trenutno tržište doživljava visoku volatilnost i videli ste pad cijene akcija u dužem vremenskom periodu.
Na primjer, od zatvaranja tržišta 14. oktobra 2008. godine, akcije kompanije Tiffany & Co. su se prodavale po cijeni od 29.09 dolara, snižavajući se od 57,32 dolara prije pada na Wall Streetu. Investitori su bili paničniji da će se maloprodajno okruženje raspasti i da će vrhunski nakit biti jedna od prvih stvari, jer potrošači neće kupovati skupe satove, dijamantske prstenje i kućnu poslužiteljsku stanicu kad nisu mogli čak i plati hipoteku.
Pretpostavimo da ste dugo želeli da posedujete zalihu u Tiffany & Co. i da ste čekali samo takvu priliku. Na istrajnom trzistu, akcija bi mogla znatno pasti za dodatnih 20, 30, 501 posto ili više, ali želite da ostvarite profit od vlasništva nad Tiffanyjevim akcijama u narednih 10 do 20 godina. Moglo bi se postići način da se iskoristi trenutna situacija bez stvarnog otkupa akcija, a isto tako i generiranje nekih lijepih povrata za vaš portfolio .
U jednom scenariju, možete jednostavno otkupiti akcije, platiti gotovinu i pustiti da sednu na vašem računu sa reinvestiranjem dividendi . Vremenom, prema 200 godina istorije na prosečnom povraćaju berze, trebalo bi da doživite uporedivu stopu povraćaja sa performansom osnovnog posla. Dakle, ukoliko želite da kupite 1.000 akcija Tiffanyove akcije, uzeli biste 29.090 dolara sopstvenog novca plus 10 dolara za proviziju, a koristite 29.100 dolara za kupovinu akcija 14. oktobra 2008. godine, tržišna cijena od 29.09 dolara koja se koristi za naš primjer .
Alternativna strategija: Prodati otvorene stavke na Tiffany & Co.
Još interesantniji, a možda i profitabilniji scenario, koristeći strategiju opcija, takođe može učiniti svoj kapital funkcionalnim. Koristeći posebnu vrstu opcije zaliha, možete stvoriti nešto slično pisanju i prodaji "osiguranja" za druge investitore koji su paničniji zbog potencijalne nesreće u ceni akcije Tiffany & Co..
Jedna vrsta opcija koja se zove opcije stavljaju, daje opciji kupcu pravo "stavljanja" akcija na prodavca opcije za unapred određenu cijenu, obično višu cijenu od trenutne tržišne cijene, dobro do unapred određenog datuma. "Prodaj otvoren" znači da prodajete kratke opcije za stav. Da biste ilustrovali "kratak" koncept, ako prodate kratkoročno, to znači da ga pozajmljujete od svog brokera i prodate ga drugom investitoru bez vlasništva. Da bi strategija rada funkcionisala, morate je prodati po višoj ceni, a zatim kupiti akciju kasnije, po nižoj cijeni od svog brokera i zadržati profit, pod pretpostavkom da tržište padne. Prodajni opcije otvorene ili kratke radi na isti način.
Kupac opcija nikada nije obavezan da ostvari svoje pravo da proda svoje akcije, ali kada cena akcije opadne, opcija daje investitoru mogućnost prodaje po određenoj ceni.
Ovo štiti investitore tako što im dozvoljava da se izvuku iz njihovog zaliha pre nego što izgubi previše vrijednosti.
Na primer, recimo, investitor je bio spreman da plati za "premiju osiguranja" od 5,80 dolara po akciji ako se vi, prodavac opcije, složite da kupite njegovu Tiffany akciju od njega, ako cena pada na 20,00 dolara po dionici. prodajom ili pisanjem, ugovor o opciji put koji pokriva 100 akcija Tiffany & Co..Opisujući ovaj ugovor, složili biste se da prodate drugom investitoru pravo da vas primorava da kupite svoje Tiffany akcije po 20,00 dolara svaki, svaki put kada on izabere između sadašnjeg i završetka trgovanja na dan na koji ste izabrali za ovu opciju da istekne.
U zamenu za pisanje ove "polise osiguranja" koja štiti investitora od velikog pada cijene akcija nakita, on vam plaća 5,80 dolara po akciji. Ova uplata postaje vaša zauvek, bez obzira da li kupac koristi ugovor ili ne druge reči, primorava vas da kupite svoj zalog.
Scenario je ilustrovano
Recite da ste uzeo 29.100 dolara koje biste uložili u akciju kupovinom akcija direktno i umesto toga složili se da pišete osiguranje za još jednog investitora ili da "otvorite" neke opcije za Tiffany & Co. dionice sa istekom roka zatvaranja trgovanja na Petak godinu dana od danas, po cijeni od 20,00 dolara. Cijena štrajka predstavlja cenu po kojoj kupac opcije može primorati da kupi staž od njega.
· Kontaktirate svog brokera i stavite trgovinu za 20 opcija ugovora. Svaki put ugovoreni opcij predstavlja "osiguranje" za 100 akcija, tako da 20 ugovora obuhvata ukupno 2.000 akcija Tiffany & Co.
· U trenutku kada se trgovina izvrši, zaradićete 11.600 dolara gotovine za svoje opcije, minus brokersku proviziju. To je tvoj novac zauvek i predstavlja premiju koju je drugi investitor ili kupac opcije platio da bi ga zaštitio od pad cena Tiffany-a.
· Ako se cena Tiffany-a pada ispod 20 dolara po dionici između sada i jednogodišnjeg roka trajanja opcije, vaši opcioni ugovori mogu zahtevati da kupite 2.000 akcija po 20 dolara po akciji u ukupnom iznosu od 40.000 dolara. Sa gornje strane, već ste dobili 11.600 dolara premija. Možete dodati 11.600 dolara u gotovinu od 29.100 dolara koju ćete uložiti u obične akcije Tiffany & Co., u ukupnom iznosu od 40.700 dolara. Zbog ponuđenih opcija koje ste prodali, imate potencijalnu posvećenost kupcu od 40.000 dolara, minus 11.600 dolara u gotovini koji je primljen od njega, što iznosi 28.400 dolara potencijalnog kapitala koji biste trebali iskoristiti da biste pokrili cenu kupovine akcija ako opcije se koriste. Od početka, trebalo bi da potrošite 29.100 dolara za kupovinu 1.000 akcija Tiffany & Co. akcija, u svakom slučaju, dobro ste s tim ishodom.
Odmah uzimate $ 40,700 i uložite ga u američke državne zapise ili druge gotovinske ekvivalente uporedivog kvaliteta koji generišu neki prihod od kamata sa niskim rizikom. Ova gotovina ostaje tamo kao rezerva sve dok ugovor o opciji ne bude istekao.
U ovom scenariju, akcija kompanije ostaje snažna, kupac nikada ne koristi svoje opcije, a datum isteka dolazi i ide. Termini ugovora o ponuđenom putu ističu; oni više ne postoje. Vi zadržavate novac koji vam je kupac platio za "premiju osiguranja" zauvek, a u suštini, u zamenu za uštedu od 28.400 američkih dolara u trezorske zapise godinu dana, platili ste 11.600 dolara u gotovini. To je sasvim lijep povraćaj vašeg glavnog grada za godinu dana trajanja ugovorenih opcija.
Strategija se menja ako kupac vrši svoje stavove
U suprotnom scenariju, kažite da vaš kupac opcija uznemirava na cenu Tiffany & Co.-a koja pada na tržište, koristi svoje opcije i sada morate kupiti 2.000 akcija Tiffany & Co. akcije od njega po ceni od 20 dolara po akciji za ukupnu cenu od 40.000 dolara. Zapamtite, međutim, da je samo 28.400 dolara novca bio vaš izvorni kapital jer je 11.600 dolara došlo od premija koje vam je kupac opcija platio za upisivanje "osiguranja". To znači da vaša osnovna troškovna osnova za svaku akciju postane samo $ 14.20 - premija od 5,80 dolara = 14,20 dolara neto trošak po akciji).
Podsetimo se da ste prvobitno razmišljali o kupovini 1.000 akcija Tiffany & Co. zaliha na 29,10 dolara po dionici. Da ste to učinili, sada biste imali neke velike nerealizirane gubitke na akciji. Umjesto toga, zbog opcija koje se koriste, imate 2.000 akcija po neto trošku od 14,20 dolara po akciji. Pošto ste uopšte želeli stoku, planirali ste da držite 10 ili 20 godina i bio bi u ogromnoj nerealizovanoj poziciji gubitka, nije li to što ste odabrali da napišete opcije, sada ste završili sa Tiffany & Co zaliha koju ste želeli, po cijeni od 14,20 dolara umjesto na osnovu troškova od 29,10 dolara.
Ishod i riječ o riziku
U izuzetno neočekivanom slučaju, kompanija ide u stečaj, izgubili biste isto kao da ste kupili zalihu. Bez obzira na to, ako kupac koristi svoje opcije, dobijate akciju po sniženim troškovima, a takođe ćete zadržati kamatu stečenu dok ste imali novac uložene u trezorske zapise. Ta vrsta prednosti je veoma značajna jer čak i male razlike u povraćaju mogu rezultirati znatno različitim rezultatima zarade tokom vremena zbog moći uparivanja - investitor koji dobija dodatnih 3 procenta svake godine, u prosjeku preko 50 godina mogao bi imati 300 procenat više novca od njegovih savremenika. Iako su špekulativni i bez rizika, ove vrste transakcija mogu ponuditi potencijal za dobar povratak pošto se povećava volatilnost tržišta.
Govoreći o riziku, ova strategija se ne preporučuje za druge, ali najuspešnije investitore. Prodavci koji samo saznaju kako da prodaju opcije mogu postati opijeniji velikim gotovinskim primanjima koji se deponuju na svoj račun od plaćanja premije osiguranja, a ne ostvaruju ukupan iznos koji trebaju iskoristiti u slučaju da su izvršene sve opcije koje su prodavale. Sa dovoljnim trgovačkim računom, vi kao trgovac možda ima dovoljno jačine za kupovinu akcija, ali to može ispariti u slučaju još jedne runde panike. U tom slučaju, vi biste se našli na marginskim pozivima, prijavljivali se kako biste videli da je vaš broker likvidirao svoje akcije velikim gubicima, i svjedočio je ogroman procenat vaše neto vrijednosti izbrisane, a ništa ne možete učiniti u vezi s tim.
Bilans ne pruža poreske, investicione ili finansijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez obzira na investicione ciljeve, toleranciju rizika ili finansijske okolnosti bilo kog konkretnog investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prethodne performanse nisu indikativne za buduće rezultate. Ulaganje podrazumijeva rizik uključujući moguće gubitak glavnice.