Kapital i dug su izbori na Meniju za investiranje u malim preduzećima
Često, ovaj mali biznis raste da predstavlja najvažniji finansijski resurs koji poseduje porodica, osim njihovog osnovnog boravka.
Danas investicije u malim preduzećima često su struktuirane kao kompanija sa ograničenom odgovornošću ili komanditno društvo , od kojih je prvo najpopularnija struktura zbog činjenice da ona kombinuje mnoge od najboljih atributa korporacija i partnerstva. U godinama prošlosti, samostalni vlasnici ili opšti partneri su bili popularniji, iako ne pružaju nikakvu zaštitu za ličnu imovinu vlasnika van kompanije.
Bez obzira na to da li razmišljate o investiranju u mali biznis osnivanjem jednog od nule ili kupovinom u postojeću kompaniju, obično postoje samo dve vrste pozicija koje možete da preduzmete: kapital ili dug. Iako mogu biti bezbroj varijacija, sve investicije se vraćaju u te dve fondacije.
Investicije u kapitalu u malim preduzećima
Kada uložite kapitalnu investiciju u mali biznis, kupujete vlasnički ulog - "deo pite". Vlasnici kapitala obezbeđuju kapital, skoro uvek u formi gotovine, u zamenu za procenat dobiti i gubitaka.
Posao može da koristi ovu gotovinu za mnoštvo stvari, uključujući finansiranje kapitalnih izdataka za proširenje, pokretanje svakodnevnih poslova, smanjenje duga, otkup drugih vlasnika, izgradnju likvidnosti ili zapošljavanje novih zaposlenih.
U nekim slučajevima procenat posla koji investitor dobija je proporcionalan ukupnom kapitalu koji on ili ona pruža.
Na primjer, ako udare u 100.000 dolara u gotovini i drugim investitorima udari u 900.000 dolara, u ukupnom iznosu od 1.000.000 dolara, možete očekivati 10% bilo kog dobitka ili gubitaka jer ste obezbedili 1/10 od ukupnog novca. U drugim slučajevima, naročito kada se bavite nekim osnovnim poslovanjem ili se sastavlja ključni menadžer, to neće biti slučaj. Razmislite o investicionim partnerstvima Warren Buffett-a u njegovim dvadesetim i tridesetim. Imao je ograničene partnere koji doprinose skoro celokupnom kapitalu, ali su profiti podeljeni sa 75% na ograničene partnere, u srazmeri sa njihovim ukupnim udelom kapitala, a 25% sa njim kao generalnog partnera, uprkos tome što je vrlo malo novac. Ograničeni partneri bili su u redu sa ovim aranžmanom, jer je Buffett pružao stručnost.
Ulaganje u kapital u malom biznisu može rezultirati najvećim dobitkom, ali to dolazi ručno pod ruku sa najvećim rizikom. Ako troškovi budu veći od prodaje, gubici se dodeljuju vama. Loša četvrtina ili godina, i možda ćete videti da kompanija ne uspije ili je bankrotirala. Međutim, ako stvari budu dobro, vaši povratci mogu biti ogromni. Praktično sva istraživanja o milionerima u Sjedinjenim Državama pokazuju da je najveća klasifikacija milionera samo-vlasništvo vlasnika biznisa.
Statistički gledano, ako želite da se plasirate među prvih 1% bogatih, posedujete profitabilan posao na tržištu niša koji svake godine izaziva dividende , vaša najbolja šansa.
Dugovanja u malim preduzećima
Kada uložite dugovnu investiciju u mali biznis, pozajmljujete novac u zamenu za obećanje prihoda od kamata i eventualnu otplatu glavnice. Dugovni kapital se najčešće obezbeđuje u vidu direktnih kredita sa redovnom amortizacijom ili kupovinom obveznica koje izdaje preduzeće koje obezbeđuju polugodišnje plaćanje kamata koje se pošalju vlasniku obveznice.
Najveća prednost duga je da ima povlašćeno mesto u strukturi kapitalizacije . To znači da ukoliko kompanija napreduje, dug ima prioritet nad akcionarima (vlasnicima kapitala). Uopšteno govoreći, najviši nivo duga je prva osigurana obveznica za hipoteku koja ima založno pravo na određenom komadu vrijedne imovine ili imovine, kao što je brend.
Na primer, ako pozajmljujete novac u prodavnicu sladoleda i dobijete zalog na nepokretnostima i građevinskom objektu, možete ga zaustaviti u slučaju da implozira kompaniju. Može potrajati, truda i novca, ali trebate biti u mogućnosti da povratite bilo koji neto prihod koji možete dobiti od prodaje osnovne imovine koju konfiskirate. Najniži nivo duga poznat je kao zaduženje , što je dug koji nije obezbeđen određenim sredstvima, već, dobro ime i kredit kompanije.
Što je bolje: ulaganje u kapitalu ili ulaganje u dugove?
Kao i kod mnogih stvari u životu i poslu, ne postoji jednostavan odgovor na ovo pitanje. Da ste bili rani investitor u McDonald's i kupili jednakost, bili biste bogati. Ako ste kupili obveznice, napravili ulaganje u dugove, vi biste zaslužili pristojan, ali ni spektakularno, vratite se na vaš novac. S druge strane, ako kupujete u neuspešnom poslu, vaša najbolja prilika da pobegnete neosetljivo je da imate dug, a ne pravičnost.
Sve ovo dodatno komplikuje opažanje da je poznati investitor Benjamin Graham izrađen u svom prvobitnom radu, Analiza sigurnosti . Naime, taj kapital u poslovanju koji je bez dugova ne može predstavljati veći rizik od ulaganja duga u istu firmu, jer bi u oba slučaja osoba bila prva u liniji u strukturi kapitalizacije.
Hibridni prioritetni dionički dug
U nekim slučajevima, investicije u malim preduzećima prelaze na teren između investicija u kapitalu i ulaganja u dugove, modeliranje prigodnih akcija. Izvanredno da ponudi najbolje od oba sveta, čini se da se prigodni fond sjedinjuje sa najgorim karakteristikama kapitala i duga; naime, ograničeni potencijal duga, sa nižim kapitalizacijom. Uvijek postoje izuzeci od pravila. Da biste saznali više o preferiranoj akciji, pročitajte The Many Flavors of Preferred Stock .