Važni faktori globalnog rizika koji treba razmotriti
akcije sa gornjim limitima zasnovanim na globalnom tržištu.
U ovom članku ćemo pogledati rizike vezane za globalna ulaganja i da li su koristi veće od tih rizika.
Šta je globalni investicioni rizik?
Globalni investicioni rizik je širok pojam koji obuhvata mnoge različite vrste međunarodnih faktora rizika, uključujući valutne rizike, političke rizike i rizike kamatnih stopa. Međunarodni investitori treba pažljivo razmotriti ove faktore rizika pre nego što ulažu u globalne akcije.
Tri glavna globalna investiciona rizika uključuju:
- Valutni rizik je rizik povezan sa fluktuacijama u stranoj valuti u odnosu na američki dolar. Na primjer, inostrana kompanija može izvijestiti o rastu zarade od 25 posto, ali ako njegova domaća valuta depresira za 10 posto u odnosu na američki dolar, realna stopa rasta iznosi samo 15 posto kada se dobit konvertuje u američke dolare.
- Politički rizik je rizik povezan sa stranim vladama i politikom. Na primjer, Brazil je nacionalizirao dio svoje najveće naftne kompanije - Petroleo Brasiliero - u potezu koji je uzrokovao mnoge investitore da izgube novac. Sledeći korupcijski skandal koji je uključio kompaniju potisnuo je akcije čak niže.
- Rizik kamatnih stopa je rizik od nepovoljnih promjena u monetarnoj politici. Na primjer, tržište ekonomije u nastajanju može odlučiti da se brzo razvija i djeluje kako bi zadržao inflaciju kamatnim stopama. Ova dinamika može imati negativan uticaj na vrijednost finansijske imovine koja se procjenjuje na osnovu tih kamatnih stopa.
Najbolji način ublažavanja rizika globalnih investicija je kroz raznovrsne globalne portfolije. Na primjer, sredstva iz bivših SAD u svijetu pružaju izloženost različitim zemljama i klasama imovine širom svijeta, što ublažava rizike vezane za bilo koju pojedinačnu zemlju.
Merenje globalnog investicionog rizika
Postoji mnogo različitih načina kvantifikovanja globalnih investicionih rizika, uključujući i kvantitativne i kvalitativne mjere. Međunarodni investitori treba da razmotre kombinaciju ovih pristupa prilikom procene rizika globalnih investicija.
Najčešća merenja kvantitativnog rizika uključuju:
- Beta meri volatilnost ulaganja u odnosu na referentni indeks. Na primer, američki investitori mogu meriti volatilnost stranih zaliha upoređivanjem sa indeksom indeksa S & P 500 kroz beta koeficijent. Viši beti predstavljaju više volatilnosti.
- Sharpe Ratio mjeri rizik prilagođeni povratak fonda tokom vremena. Odnos se izračunava deljenjem prosečnog povrata fonda minus bezizložnu stopu povrata standardnim odstupanjem. Veći koeficijenti Sharpe predstavljaju bolji povratak na rizik.
Globalni investicioni rizik takođe može biti kvalitativno procenjen korišćenjem metoda kao što su:
- Kreditne ocene pružaju uvid u kreditni kvalitet zemlje. Na primjer, zemlja koja ima nizak kreditni rejting možda neće imati potrebu za fleksibilnošću kako bi izazvao rast, što bi moglo dovesti do pada vrednosti vrijednosnih papira.
- Ocene analitičara mogu pružiti specifične uvide u pojedinačne međunarodne dionice. Često, ovakvi rejtingi uključuju cjenovne ciljeve i druge faktore koje treba uzeti u obzir, iako se ocjene analitičara na prodajnoj strani trebaju uzimati sa zrnom soli.
Investitori treba da razmotre kako ovi faktori igraju u svojim portfelima. Penzionerski portfelji bi možda želeli da se drže manje promenljivih akcija, dok mlađi investitori mogu razmišljati o povećanju volatilnosti jer mogu pružiti veći dugoročni potencijal povratka.
Da li je globalno ulaganje vredno rizika?
Globalna diversifikacija pomaže u smanjenju prosječne volatilnosti portfolija tokom dugoročnog perioda. U kratkoročnom periodu, investitori mogu takođe učestvovati u zavisnosti od onoga što regionalno tržište ima nadmoćno. SAD mogu voditi svet tokom nekih perioda, ali postoje nepromenljivi drugi periodi kada će druga zemlja ili tržište objaviti najbolje rezultate.
Na primer, izloženost diverzifikovanim ne-američkim akcijama tokom sredine osamdesetih godina prošlog veka bi prevazišla domaće portfelje.
Kretanje valuta može takođe pomoći u povećanju diverzifikacije , pošto oni nisu u korelaciji sa performansama kapitala. Niža korelacija sa američkim akcijama znači da investitori mogu više da se vraćaju tokom vremena. Prema Vanguard-u, valutna kretanja takođe su povećala volatilnost ne-američkih vlasničkih sredstava za oko 2.7% između 1970. i 2013. godine, a provajder fondova očekuje da će valuta i dalje biti ključna diversifier u budućnosti.
Bottom Line
Globalno ulaganje postaje sve više potrebno tokom vremena, ali investitori treba pažljivo da razmotre globalne investicione rizike. Dobra vijest je da postoji mnogo različitih alata za merenje ovih rizika i obezbeđivanje prave mikseta za bilo koji portfolio. Vanguard preporučuje dodjeljivanje najmanje 20 posto portfolia međunarodnim investicijama ili potencijalno više u zavisnosti od promjena tržišne kapitalizacije tokom vremena.