Odnos između radnika i ne-radnika
Smanjenje broja zaposlenih u radnom dobu
Ekonomski rast je vođen kombinacijom rada i tehnologije. Radnici su potrebni za pružanje proizvoda i usluga, dok tehnologija može pomoći povećanju efikasnosti proizvodnje tih proizvoda i usluga. Na primjer, industrijska proizvodnja se djelimično odvija po količini proizvedenih i prodatih proizvoda u fabrikama. Tehnologija je pomogla u smanjivanju broja potrebnih radnika, ali od radnika je i dalje potrebno obavljati operaciju.
Tehnologija je pojačala efikasnost svakog radnika, ali nema sumnje da će u narednim decenijama biti manje radnika. Stopa fertiliteta je pala u razvijenom svijetu i nema znakova promjene u trendu. Očekuje se da će procenat radnika koji podržavaju ukupnu populaciju pasti sa oko 65 procenata u 2010. na skoro 50 procenata do 2060. godine, što bi moglo negativno uticati na ekonomski rast.
Ovi demografski trendovi mogu ugroziti održivost socijalnih programa. Na primjer, u Sjedinjenim Američkim Državama, Uprava za socijalno osiguranje procjenjuje da će povereni fond biti iscrpljen do 2040. godine. Jedini način da se sistemski rastvarač zadrži je smanjenje naknada za penziju ili povećanje poreza na socijalno osiguranje.
Obe ove opcije bi bile politički teško sprovedene, zbog čega su se političari u velikoj mjeri izbjegavali rješavanje ovog pitanja.
Kako to utiče na tržište
Pad zaposlenosti u radnom dobu ima mnoge ekonomiste zabrinuto zbog nesreće koja je zabrinjavajuća za rast i održivost. U Japanu, odnos radnika i radnika koji nisu radnici pali su pre 25 godina i doprineli tome što je postalo poznato kao Izgubljena dekada . Ekonomski rast zemlje je zaustavljen, inflacija je bila blizu nule, a teret socijalnih programa je dovela do najvećeg odnosa duga prema bruto domaćem proizvodu u razvijenom svijetu.
S druge strane, neki ekonomisti veruju da stvarne kamatne stope mogu stvarno da raste pošto se smanjuje odnos radnika sa ne-radnicima. Oni tvrde da će se, pošto rad postaje oštriji, kompanije povećati svoje ulaganje u tehnologije koje povećavaju produktivnost i čvršći višak kapaciteta će dovesti do veće inflacije. Iako je inflacija uglavnom negativna za penzionere na fiksne prihode, nove tehnologije mogu istovremeno smanjiti svoje troškove.
Mnogo novih tehnologija je teško videti unapred. Na primer, porast personalnih kompjutera u devedesetim i Internet u 2000-te godine revolucioniše globalnu ekonomiju na način koji je malo mogao predvideti.
Razvoj veštačke inteligencije ili drugih tehnologija može to učiniti krajem 2000-ih, smanjujući potrebnu radnu snagu za postizanje ekonomskog rasta i rešavanje nekih od ovih demografskih problema.
Priprema portfelja
Postoji mnogo različitih načina na koji investitori mogu pozicionirati svoj portfelj za ublažavanje ovih problema u narednim decenijama, ali najvažnija polazna tačka je diversifikacija. Održavanjem raznovrsnog portfolija, bilo po sektorima ili zemljama , možete ublažiti rizik od demografskih problema pojedine zemlje koji utiču na ceo portfolio. Uključivanje graničnih i rastućih tržišta može takođe nadoknaditi sporiji rast u razvijenim zemljama.
Postoji i nekoliko specifičnih implikacija starije populacije:
- Inflacija: Brža inflacija bi mogla imati koristi od međunarodnih akcija u odnosu na domaće zalihe, jer većinu međunarodnih zarada vodi finansijski sektor, koji je veoma osjetljiv na inflaciju, dok domaću zaradu upravlja tehnološki sektor, koji je manje osjetljiv na inflaciju. Suprotno je tačno za deflaciju.
- Kapeks: Veća poslovna potrošnja za poboljšanje produktivnosti može se pretvoriti u mogućnosti u tehnološkom sektoru, a jače zarade bi mogle poboljšati potrošačke diskrecione kompanije. Suprotno je tačno ako su plate opale.
- Kamatne stope: veće kamatne stope mogle bi štetiti performanse komunalnih i telekomunikacionih sektora koji imaju tendenciju da budu osjetljivi na prinose na obveznice . Suprotno je tačno ako se kamatne stope pomeraju niže, gde se komunalni i telekomunikacijski sektori mogu videti veće vrednovanje.
Demografske promjene imaju veliki uticaj na globalnu ekonomiju u dugoročnom periodu, ali one nisu uvek vrlo predvidive. Na sreću, postoje neki koraci koje investitori mogu preduzeti kako bi osigurali da im je njihov portfolio izolovan od nekih od ovih efekata.