Kako fiskalna i monetarna politika utiče na ekonomiju
Fiskalni stimulans je mnogo manje uobičajen kod mnogih vlada koji smanjuju potrošnju i povećavaju poreze. Iako postoji mnogo debata o ovoj temi, nema sumnje da smanjenje potrošnje i veći porez dovode do sporijeg ekonomskog rasta. Ovi napori mogu podrivati ciljeve monetarne politike tako što će nadoknaditi bilo kakva poboljšanja. Neki ekonomisti veruju da je upravo zbog toga globalna ekonomija nije uspela da se oporavi značajno nakon krize 2008. godine.
U ovom članku ćemo pogledati ključne razlike između ovih pristupa i kako se one mogu kombinovati sa najefikasnijim ekonomskim stimulusima.
Ograničenja monetarne politike
Cilj monetarne politike je da kontroliše snabdevanje novca kako bi promovisao stabilno zapošljavanje, cijene i ekonomski rast. Pošto ne može direktno da kontroliše ekonomiju, postoje granice moći monetarne politike u postizanju ovih ciljeva.
Zamka likvidnosti se dešava kada napori centralne banke za injektiranje likvidnosti u privredu ne uspiju smanjiti kamatne stope i stimulisati ekonomski rast.
Često se to dešava kada ljudi počnu da sakupe novac, a ne trošiti na robu i usluge. Ove akcije imaju tendenciju da podstaknu kratkoročne kamatne stope na nulu, jer potrošačke cene ostaju stagnirale. Kada se to desi, centralne banke imaju nekoliko tradicionalnih opcija monetarne politike koje su ostavljene da se bore protiv tog pitanja.
Deflacija se dešava kada stopa inflacije pada ispod nule i povećava vrednost stvarnog novca tokom vremena. Pošto cene padaju, potrošači imaju tendenciju da sakupe više novca i pogoršavaju problem tokom vremena u onome što se zove deflacionarna spirala. Deflacija takođe povećava stvarnu vrednost duga i može dovesti do recesije u privredi jer se preduzeća i potrošači bore za otplatu duga i insistiraju na uštedi novca i ulaganja kapitala.
Fiskalni stimulus protiv ostatka
Cilj fiskalne politike je prilagoditi vladinu potrošnju i poreske stope kako bi promovisali mnoge iste ciljeve kao monetarna politika - stabilnu i rastuću ekonomiju. Kao monetarna politika, samo fiskalna politika ne može da kontroliše pravac ekonomije.
Fiskalni stimulans je povećanje javne potrošnje ili transfera kako bi se stimulisao ekonomski rast. U većini slučajeva, ovo povećanje troškova povećava stopu rasta javnog duga uz nadu da će ekonomska poboljšanja pomoći u ispunjavanju praznine. Vlade koje djeluju da stimulišu ekonomiju mogu takođe odlučiti da smanjuju poreske stope kako bi povećale novac u džepovima preduzeća i potrošača kako bi podstakli potrošnju.
Ostrvost je suprotan proces kojim vlada smanjuje potrošnju i povećava poreze kako bi smanjila dug i poboljšala svoju finansijsku osnovu.
Često to dovodi do smanjenja ekonomskog rasta jer potrošači i preduzeća troše više novca na poreze i manje se oslanjaju na vladine projekte ili poslove kao izvor prihoda. Ove mjere često donose povjerioci trećih strana koji traže otplatu duga.
Sukobi u politici
Fiskalna politika ponekad postupa suprotno monetarnoj politici, posebno u vremenu velike ekonomske neizvesnosti. Nakon ekonomskog pada, centralne banke često pokušavaju da stimulišu privredu time što će kapital postati dostupniji potrošačima i preduzećima. Fiskalna politika može imati drugačiji pristup usmjeravanjem troškova vlade i povećanjem poreza, što može stvarno štetiti poslovnu i potrošačku potrošnju i nadoknaditi bilo kakve efekte pro-rast.
Vlade mogu preduzeti ove akcije kako bi poboljšale javne finansije ili ispunile zahteve međunarodnih banaka i povjerilaca .
Na primjer, Grčka je bila prinuđena da podvrgne fiskalnoj štednji od svojih evropskih kreditora, što je na kraju dramatično usporilo stope rasta. Ovo je bilo suprotno - i na kraju - poništeno - politiku niske kamatne stope Evropske centralne banke koja je pokušala da stimuliše rast u evrozoni.
Većina ekonomista slaže se da je potrebna kombinacija monetarne i fiskalne politike za rast koji stvarno podržavaju rast.
Bottom Line
Monetarna politika i fiskalna politika su najpopularnija sredstva za promovisanje zdravih ekonomija tokom vremena. Iako ove politike imaju iste ciljeve, one uvek ne posluju na istim putanjama. Monetarna politika može biti promicanje ekonomskog rasta kroz niske kamatne stope , ali fiskalna politika može biti ograničavajući rast preko većih poreza i smanjene javne potrošnje - i ovi napori mogu da se poništavaju.