Prednosti i slabosti ulaganja u robne proizvode
Hajde da pogledamo neke od glavnih razloga zbog kojih bi investitori trebalo da razmisle o ulaganju u robu i onda pogledaju kada bi to moglo imati smisla.
Ne primate kamate ili dividende
Mnoge akcije plaćaju dividende, a većina obveznica plaća kamatu , ali roba po prirodi ne generiše nikakve kamate ili dividende . Vrijednost robe zavisi isključivo od globalne proizvodnje, komercijalne tražnje i špekulacije, a akcija predstavlja vlasništvo u preduzeću koje obično raste vrijednost tokom vremena. Na primjer, cijene zlata imaju godišnji realni dohotak prilagođavani inflacijom od samo 0,6 posto u poređenju sa 6,7 posto za akcije.
Robovi su teže razumeju
Većina investitora je poznato kako funkcioniše berza, ali je ulaganje u robu znatno komplikovanije. Proizvodi se prvenstveno trguju korišćenjem derivata poznatih kao fjučersni ugovori, gde se prodavac slaže da isporuči robu kupcu u određeno vreme i cenu u budućnosti u zamjenu za premiju. Kao rezultat toga, trenutna cena robe ima malo veze sa onim što će investitori donijeti na ugovor o robi sa robnom robom.
Morate platiti skladište, osiguranje i druge naknade
Roba su fizički predmeti koji se moraju transportovati, čuvati, upravljati i osigurati od gubitka. Na primjer, zlatni palac mora se držati u trezoru i osigurani u slučaju krađe, a usevi moraju biti osigurani od gubitka od nepovoljnog vremena ili požara.
Ovi troškovi se kolektivno poznaju kao troškovi nošenja ili prenošenja naknade i pritiskaju se na dugoročni ukupan povraćaj investitora.
Roba nisu velika zadaća tokom vremena
Mnogi investitori koriste proizvode kao hedžu da smanjuju rizik portfolio jer imaju nisku korelaciju sa drugim klasama imovine. Problem je u tome što su mnogi robni indeksi u velikoj meri ponderisani u šačama roba - kao što su sirova nafta - i mnoge krize u kojima oni imaju tendenciju da nadvladaju na spekulativnoj osnovi su kratkotrajni. U posljednje vrijeme postojala je pozitivna korelacija između akcija i sirove nafte, trezora i zlata.
Možda nećete moći prodavati po dobroj ceni
Mnoge robe nemaju likvidnost, posebno kada se trguje dalje na krivini. Razmene fjučersa obrađuju se ovim problemima zagovaranjem vrednosti ugovora na kojima se tržište zatvara, što stvara velike promene cena u procenjivanju portfolija označenih na tržištu. Nedostatak rizika likvidnosti ili likvidnosti - teško kupuje i prodaje ugovore po odgovarajućim cenama, što može povećati rizik i potencijalno smanjiti prinose.
Neke robne marke su otvoreno manipulisane
Većina investitora je svesna Organizacije zemalja izvoznika nafte (OPEC) i njenog uticaja na cijene sirove nafte, ali ima još mnogo manje poznatih kartela koje dominiraju na tržištu za robu kao što je kalijum i dijamant.
To znači da na ova tržišta ne može uticati samo ponuda i potražnja, već prećutke male grupe trgovaca ili investitora koji žele zadržati cijene na određenom nivou.
Kada se proizvodi usvajaju?
Roba može biti loša investicija za većinu investitora, ali postoje slučajevi kada imaju smisla. Naročito, plemeniti metali poput zlata mogu poslužiti kao koristan hedge u kratkom vremenskom periodu kada je investitor zabrinut zbog krize. Cijene zlata imaju negativnu korelaciju od oko 0,2 (-0,2) sa indeksom S & P 500, što znači da imaju tendenciju rasta kada cijene akcija pada, čineći to korisnim kratkoročnim zaštitom od pada.
U nekim slučajevima, investitori mogu takođe prepoznati prilike gdje će se cijene roba kretati u predvidivim pravcima. Dobar primjer bi bili tržišta sirove nafte prije sastanka OPEC-a gdje se očekuje povećanje ili smanjenje proizvodnje.
Iako se cijene možda već pomeraju u očekivanju, ovi događaji obično dovode do volatilnosti koja može biti profitabilna za kratkoročne trgovce ili špekulativne investitore.
Na kraju, roba može da služi i kao korisna zaštita za druge investicije. Dobar primer je portfolio koji je visoko koncentrisan u sirove naftne kompanije. Ukoliko investitor želi da štiti od smanjenja cena sirove nafte, oni bi mogli da koriste fjučers ugovore za uklanjanje rizika vezanih za robu, a ipak imaju koristi od rizika i nagrada povezanih sa kompanijom.