Da li američki dug strancima ugrožava globalnu ekonomiju?
To je najveće na svetu. Sledeći najveći deficit je Ujedinjeno Kraljevstvo, na 91,4 milijarde dolara. Dve najveće ekonomije na svijetu imaju višak. Kineski suficit iznosi 162,5 milijardi dolara, a Evropska unija iznosi 387,1 milijardi dolara.
Glavni trgovinski deficit u iznosu od 566 milijardi dolara bio je deficit tekućeg računa . Deficit se poboljšava s obzirom da Sjedinjene Države proizvode više sopstvene nafte, zahvaljujući uljima škriljaca pronađenih u Montani i Teksasu.
Uzroci
Zašto bi najbogatija zemlja na svetu trebala pozajmiti novac kako bi održala svoju ekonomiju? To je zbog trgovinskog deficita. Amerikanci troše više na uvoz nego što je izvoz u SAD.
Sjedinjene Američke Države su u mogućnosti da se pozajmljuju dovoljno za plaćanje svog trgovinskog deficita zbog zahtjeva za beleškama američkog trezora . Savezna vlada garantuje beleške američkog trezora, tako da ih investitori smatraju najsigurnijom investicijom u svijetu.
Sledeći sedam faktora doprineli su veličini američkog deficita privlačenjem investitora u Treasurys.
- Globalna berza na berzi u 2000. i 2008. godini poslao je investitore da beže iz akcija.
- Da bi se oporavili od narednih recesija , vlade su smanjile kamatne stope. To je stvorilo višak novca u potrazi za sigurnim investicijama.
- Krajem devedesetih, Argentina i druge zemlje Latinske Amerike nisu platile zajmove.
- Krajem osamdesetih, tržišta jugoistočne Azije su se srušila. Dugo je potrebno da se novac vrati.
- Krajem osamdesetih, japansko tržište stanova se srušilo. To je smanjilo ekonomiju zemlje.
- Banka Japana stimulisala je ekonomiju štampanjem jena. Japanske kompanije su se prošle, šaljući izvoz na američko tržište. Razmenili su dolare koje su primili za domaću valutu. BOJ je ove dolare koristio za kupovinu trezorskih zapisa, postajući jedan od njenih najvećih vlasnika. To je takođe povećalo jačinu dolara i depresivalo vrednost japanskog jena.
- Kina je uradila isto. Kao rezultat, Kina je najveći strani vlasnik američkog duga .
Pretnja globalnoj ekonomiji
Mnogi stručnjaci širom svijeta smatraju da je deficit tekućeg računa SAD najveća prijetnja globalnom prosperitetu. Kongres je prvi zabrinut kada je deficit u 2006. zabeležio rekordnih 803 milijarde dolara . To je bio dramatičan porast od 120 milijardi dolara u 1996. Kongres je bio zabrinut jer nijedna zemlja nikada nije imala budžetski deficit koji je veliki. Većina eksperata se složila da je neodrživa.
Kancelarija kongresnog budžeta izvijestila je da je u periodu od 1997. do 2005. američki deficit tekućeg računa porastao sa 1,7% na 6,1% bruto domaćeg proizvoda . Drugim rečima, Amerika je pozajmila 6,1 odsto ukupne proizvodnje u 2005. godini kako bi platila uvoz.
Većina je održana u američkim državnim obveznicama . Između 2003. i 2006. godine, strani udjeli su porasle za 50%, sa 1,45 biliona dolara na 2,13 biliona dolara. Stranci su posedovali više od 40 posto trezorskog duga koji je držao javnost .
Ali može vas iznenaditi da znate ko poseduje najveći deo državnog duga . Iako je Kina najveći vlasnik u inostranstvu, to je nacionalni fond za socijalno osiguranje koji najviše zahteva.
Strani investitori su u 2005. godini imali i 13.6 triliona dolara u SAD
imovine, kao što su akcije i nekretnine. To je bilo 109% ukupnog BDP-a. Ako su strani investitori pozvali svoje zajmove i prodali sva svoja sredstva, trebalo bi više od godinu dana da američka privreda generiše dovoljno prihoda da bi sve povratila.
Amerikanci su takođe imali deviznu imovinu koja bi mogla biti prodata. Ali to nije bilo dovoljno. Čak i nakon prodaje svih stranih sredstava, Sjedinjene Države će i dalje dugovati 20 posto godišnje proizvodnje.
Jedina veličina deficita izazvala je zabrinutost da li će američka privreda moći da povrati pristojan povratak investitorima. Niko ne zna šta bi to moglo biti, jer nijedna zemlja s privredom koja je ovaj veliki nikada nije imala deficit ovog velikog. Ako su strani investitori paničniji i počeo da prodaju američku imovinu po bilo kojoj cijeni, to bi moglo dovesti do kolapsa vrednosti dolara.
To bi stvorilo globalnu ekonomsku krizu.
Tokom recesije deficit deficita tekućeg računa je nestao pošto je trgovina i finansiranje suše. Ali faktori koji su prouzrokovali deficit ostali su. To uključuje visok potrošački dug , američki deficit i dug federalnog budžeta i visoke stope štednje u Japanu i Kini . Ako se ne adresiraju, ovi faktori će ograničiti američki ekonomski rast.
Kako smanjiti prijetnju
U 2007. godini, CBO je prijavila dvije opcije Odboru za budžet Predstavničkog doma . Prva je bila povećanje lične štednje bez poreskih podsticaja. Veća stopa domaće štednje obezbedila bi neophodni kapital bez pozajmljivanja u inostranstvu. Dobar način povećanja stope ličnih ušteda biće automatska odbitka plate za 401 (k) planove. Studije pokazuju da su ljudi više voljni da spasu ako ne moraju donositi odluku. Ako se moraju odbiti od odbitka na platnom spisku, oni to ne čine.
CBO je takođe zatražila od Kongresa da detaljno razmotri opcije koje ograničavaju troškove zdravstvene zaštite. To je jedna od najvećih komponenti vladine potrošnje . Smanjenje koje bi smanjilo budžetski deficit. To je isto kao povećanje nacionalne štednje.
CBO je upozorio da će njene opcije za sugestije smanjiti ličnu potrošnju . To dovodi do skoro 70 odsto rasta BDP-a . Veća stopa štednje bi dovela do nižeg standarda života u SAD. Većina političara ne bi podržavala promjene zbog opasnosti da ne bude ponovo izabrana.
Međutim, CBO je rekla da je to poželjno smanjenom dolarskom padu i riziku iznenadnog kolapsa dolara.
Zašto neki nisu zabrinuti
Uprkos navedenim argumentima, mnogi stručnjaci tvrde da će sama veličina i značaj američke privrede sprečiti bilo kakav katastrofalan pad. Sve zemlje zajmodavaca rado će raditi kako bi privukle američku ekonomiju. Oni znaju da će i američki brod smanjiti, takođe će i svi brodovi.
Shvataju da će u nekom trenutku druge zemlje prestati da pozajmljuju novac Sjedinjenih Država za kupovinu svoje robe. Ali očekuju da će proces biti stabilan i sa malo negativnog uticaja.
Rastući deficit tekućeg računa u SAD polako čini druge investicije atraktivnijim. To se istovremeno javlja još pet faktora.
- Globalna berza postaje transparentnija.
- Latinske Amerike i zemlje jugoistočne Azije postale su otvorenije za ulaganja.
- Japanska ekonomija polako raste. Neki čak kažu da je zemljotres Japana na kraju mogao da podstakne ekonomski rast .
- Mnoge centralne banke nisu smanjile stope niže kao što su činile američke Federalne rezerve . To čini obveznice svojih zemalja izgledati privlačnije.
- Američki senatori vrše pritisak na Kinu da podigne svoju valutu kako bi Sjedinjene Države omogućile da postanu konkurentnije. Što je veća Kina dozvoljava njenoj valuti da raste, manje Trezora primećuje da je to potrebno.
Ali CBO ima poslednju reč. Upozorio je da čak i postepeno smanjenje vrijednosti dolara dovelo bi do nižeg američkog životnog standarda. To bi podstaklo kamatne stope i stvorilo inflaciju od uvoza s višim cenama.