Da li će Sjedinjene Države ikada biti zadužene za svoj dug?
Amerika nikada nije zadužila svoj dug.
Posledice su nezamislivo teške. Ali ovo je drugi put u dve godine da su se republički stanovnici opirali povećanju plafona duga. Prema tome, posljedice neizvršenja duga mogu postati sve realne u vrlo bliskoj budućnosti.
Šta je dugoročni dug?
Postoje dva scenarija prema kojima bi Sjedinjene Države mogle da zadovolje svoj dug. Ovo bi se prvo desilo ako Kongres ne bi podigao plafon duga. Bivši državni sekretar za finansije Tim Geithner , u pismu za Kongres 2011. godine, istakao je šta će se desiti:
- Kamatne stope bi se povećale, s obzirom da "trezorske kamatne stope predstavljaju referentnu kamatnu stopu za sve ostale obveznice. To znači povećanje troškova za korporacije, državu i lokalnu samoupravu, hipoteke i potrošačke kredite .
- Dolar bi se smanjio, s obzirom da su strani investitori pobegli iz "sigurnog rajskog stanja" trezora. Dolar bi izgubio svoj status globalne svjetske valute . Ovo bi imalo naj katastrofalne dugoročne efekte.
- Vlada SAD neće moći da plati plate ili naknade za savezno ili vojno osoblje i penzionere. Socijalna sigurnost, Medicare i Medicaid će se zaustaviti, kao što bi plaćali studentski zajam, povraćaj poreza i plaćanja kako bi se državni objekti otvorili. Ovo bi bilo daleko gore od zatvaranja vlade, što samo utiče na ne-esencijalne diskrecione programe .
Drugi scenario bi se dogodio ako bi američka vlada jednostavno odlučila da je njen dug previsok i jednostavno prestao da plaća kamatu na trezorske zapise, note i obveznice . U tom slučaju, vrednost Treasurysa na sekundarnom tržištu bi se opala. Svako ko pokušava da proda Trezor bi ga trebao duboko popustiti. Savezna vlada više nije mogla prodati Treasurys na svojim aukcijama, tako da vlada više ne bi mogla pozajmiti da plati svoje račune. Drugim riječima, bilo kakvo neizvršenje na Treasurys-u bi imalo isti utjecaj kao i onaj koji je nastao usled krize u plafonu duga.
Čak je i pretnja za dugom duga loša
Čak i ako investitori samo misle da bi SAD mogle da zadiru, posledice bi mogle biti gotovo toliko loše kao stvarno podrazumevano. To je zato što se američki dug posmatra širom sveta kao najsigurnija investicija bilo gdje. Većina investitora gleda na Treasurys kao da su 100 posto garantovane od strane američke vlade. Svaka pretnja od neizvršenja može izazvati agencije za rejting duga, kao što su Moody's i Standard and Poor's , kako bi se smanjio kreditni rejting SAD-a.
Da bi vam predstavili koliko je lošiji kreditni rejting mogao biti, u aprilu 2011. godine S & P je snizio svoje izglede o američkom dugu od "stabilnog" do "negativnog ". Kao rezultat, Dow je odmah pao za 200 poena, a zlato je dobilo 10 dolara za uncu.
Kako bi dugoročni dug mogao uticati na poslovanje
Neizmirenje duga u SAD-u znatno bi povećalo troškove poslovanja. To bi povećalo troškove pozajmljivanja za firme. Morali bi platiti više kamatne stope na zajmove i obveznice kako bi se nadmetali sa višim kamatnim stopama američkih trezora. Sve američke kamatne stope raste, povećavajući cene i doprinoseći inflaciji . Berza bi takođe patila, jer bi svaka američka investicija bila rizična. Cene akcija bi padale dok bi investitori pobegli u sigurnije dionice ili zlato drugih zemalja. Zbog ovih razloga to bi moglo dovesti do druge recesije .
Kako američka vlada može izbjeći neplaćanje
Najsigurniji način da se izbegne neizvršenje jeste sprečavanje budžetskih deficita koji dovode do duga. Savezna vlada mora povećati prihode putem poreza ili smanjiti potrošnju. Međutim, sada kada je dug blizu 100 procenata bruto domaćeg proizvoda, teško je smanjiti potrošnju dovoljno za smanjenje duga i rizika od neizvršenja obaveza.
Druga opcija je da dozvoli da dolar dovoljno deprecira kako bi se taj dug manje umanjio za vlasnike inostranih dugova , kao što su Kina i Japan . Federalna rezerva to čini monetizacijom duga . Kupuje Treasurys uz kredit, on se stvara. Uobičajeno se može izbjeći ako Fed ne zahtijeva otplatu kamate .
Druge zemlje koje su izgubile dug
Iceland je 2009. godine dugovao 62 milijardi dolara duga banaka koje je nacionalizovala. BDP zemlje je iznosio samo 14 milijardi dolara. Kao rezultat kolapsa banaka, strani investitori su pobjegli iz Islanda, što je dovelo do vrijednosti svoje valute, krone, za jednu nedelju pada 50 posto. To je stvorilo ogromnu inflaciju i porast nezaposlenosti .
Te iste godine, Dubai je zadužio dug koji je stvorio njegova poslovna ruka, Dubai World. Njena imovina bila je sve u nepokretnostima, pa kada su se vrednosti smanjile, nije imala gotovinu za ispunjavanje svojih obaveza. Na kraju, Dubai je pregovarala o nižim isplatama duga, poznatom kao restrukturiranje duga.
Američki dug je toliko veći nego u Islandu, Dubaiju ili Grčkoj. Kao rezultat, zaduženje američkog duga bi imalo negativniji uticaj na globalnu ekonomiju.