Kratak pregled depozitnih primanja
Koji su depozitni primanja?
Primanja depozita su jednostavno finansijski instrumenti koji se trguju na lokalnoj berzi koja predstavlja javno hartije od vrijednosti stranih kompanija.
Potpisnice depozita izdaju investicione banke u postupku koji uključuje kupovinu akcija u stranoj kompaniji, grupisanje u pakete (obično 10 dionica po paketu) i izdavanje svakog paketa kao potvrda depozitara na lokalnoj berzi. Akcije koje se izdaju na berzi procenjuju se u lokalnoj valuti i isplaćuju dividende u domaćoj valuti, što pojednostavljuje taj proces za domaće investitore koji žele kupiti akcije stranog kapitala.
Cene potraživanja od depozita se zasnivaju na vrijednosti osnovnih akcija, ali se nezavisno trguje i poravna. Na primjer, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) na SIX Swiss Exchange neće imati istu vrijednost kao i RHHBY (Roche Holdings Ltd.) (OTC: RHHBY) ADR. Trgovci mogu čak naći arbitražne mogućnosti između akcija gde mogu istovremeno kupiti strano tržište i prodaju ADR za marginalnu dobit.
Vrste depozitnih primanja
Primanja depozita deluju isto bez obzira na njihov region, izuzev berze i osnovne valute.
To znači da postoje različiti termini koje investitori koriste za primanja depozita u različitim regionima, koje su važne za znanje.
American Receipt Receipt (ADR) mogu biti najpoznatiji američkim međunarodnim investitorima. ADR predstavlja određeni broj akcija stranog kapitala i trgovanja na američkim berzama, poput Njujorške berze (NYSE) ili NASDAQ-a.
Evropski depozitni prijemi (EDR) pružaju evropskim investitorima akcije na domaćem tržištu u neevropskim kompanijama. Iako se EDR mogu izdati u bilo kojoj evropskoj valuti, najčešća valuta je evro, pošto se ona najčešće koristi u regionu.
Globalni depozitni prijem (GDR) predstavlja generalizovani oblik ADR ili EDR. Drugim rečima, oni predstavljaju neameričke i neevropske potvrde o depozitima. Od razvijenih tržišta ih najčešće koriste za ulaganje u granična ili tržišta u nastajanju .
Trgovanje sa depozitarnim prijemom
Najpopularniji izdavaoci GDR-a su JP Morgan, Citigroup, Deutsche Bank i Bank of New York Mellon, ali ima bezbrojnih banaka koje izdaju ove vrste hartija od vrijednosti širom svijeta. Ove banke generišu prihod kada se ADR prodaju na tržište tako što se naplaćuje provizija za trgovinu - baš kao i bilo koja druga trgovina. Banke mogu takođe naplatiti naknade za izdate dividende i prenijeti sve troškove koji se odnose na konverziju valute.
Ovi ADR su navedeni na berzama kao što su Frankfurška berza, Luksemburška berza i Londonska berza. Na ovim razmjenama, ADR trguju na Međunarodnoj knjizi porudžbina - ili IOB-a koja služi kao elektronski nalog za međunarodne vrijednosne papire.
Investitori koji trguju ADR, EDR ili GDR takođe treba da budu svesni nekoliko jedinstvenih faktora rizika koji mogu uticati na njihovu profitabilnost:
- Valutni rizik : Depozitni prijem mora u određenoj mjeri biti konvertovan u domaću valutu, što znači da dinamika valute može napraviti veliku razliku od cijene i dividendnih prinosa. Investitori treba da imaju u vidu ove faktore.
- Politički rizik : Primanja depozita predstavljaju vlasništvo u međunarodnim dionicama, što znači da mogu biti podložni međunarodnim faktorima rizika, kao što su politički rizici, posebno zato što obično imaju cilj na tržištima u razvoju.
- Rizik likvidnosti : Potpisi depozitara ne mogu se trgovati često kao strano stanje, što znači da investitori mogu imati teško vrijeme kupovine ili prodaje po povoljnoj cijeni, naročito kada se tržište pomera znatno niže.
Bottom Line
Većina međunarodnih investitora je upoznata sa American Receipt Receipt (ADR) koja olakšava kupovinu stranih kompanija na američkim berzama. Međutim, postoji nekoliko drugih vrsta depozitnih potvrda koje investitori mogu naći, uključujući evropske depozitne recepte (EDR) i Global Deposit Receipt (GDR). Važno je da međunarodni investitori razumeju ove uslove kako bi u potpunosti razumeli najbolje načine kupovine i prodaje akcija, kao i jedinstvene faktore rizika koji mogu biti uključeni u proces.