Sam odnos duga prema BDP-u je jednačina sa bruto dugom zemlje u broju i njegovom bruto domaćem proizvodu (BDP) u imenitelju.
Prema tome, odnos duga i BDP-a od 1,0 (ili 100%) znači da je dug zemlje jednak njegovom bruto domaćem proizvodu. Generalno, odnos duga prema BDP se koristi za određivanje zdravlja jedne privrede.
U ovom članku bliže ćemo pogledati kako procijeniti koeficijent odnosa duga prema BDP-u zemlje i druga pitanja za međunarodne investitore.
Objašnjenje dobrog odnosa duga prema BDP-u
Odnos duga prema BDP-u je najčešće korišćen izraz među rejting agencijama, ali analiza odnosa može biti veoma težak zadatak. Na primjer, uzmite u obzir činjenicu da je japanski odnos duga prema BDP-u za 2011. godinu preko 200%, ali njegova privreda je dobila vrlo malo pažnje analitičara, dok je Grčka samo 160%, a mnoge agencije za rangiranje predviđaju njegov kolaps. Razlozi za ove razlike variraju, ali mogu uključivati:
- Kupci duga - Veći odnos duga prema BDP-u je prihvatljiv kada su kupci duga domaći investitori (građani) ili ponovljeni kupci koji imaju razlog za kupovinu. Na primer, kupci Japana su domaći, a kupac SAD-a ( Kina ) kupuje dug kako bi zadržao povoljan trgovinski bilans sa svojim najvećim potrošačem.
- Ekonomski rast - veći odnos duga prema BDP-u je prihvatljiv kada ekonomija brzo raste jer će njegova buduća zarada moći brže isplatiti dug. Na primjer, zemlja koja je predviđena da poraste za 5% sljedeće godine automatski će vidjeti smanjenje odnosa, dok će zemlja koja je projektovana za ugovaranje vidjeti da raste.
- Plan akcije - zemlje sa održivim planom rješavanja visokog odnosa duga prema BDP-u mogu dobiti nezadovoljstvo od rejting agencija. Ali oni bez plana često suočavaju sa oštrim padovima i kritikama. Na primjer, Grčka 2011. godine nije imala održivi plan akcije i suočila se sa oštrim kritikama od rejting agencija.
Odnosi sa dugom prema BDP-u Porijeklo i rješenja
Zemlje se na više načina mogu opterećivati visokim odnosom duga prema BDP-u, od neočekivanih usporavanja do predvidljivih demografskih promjena. Rešavanje ovih problema zahteva jednu od dve stvari koje utiču na osnovnu jednačinu duga prema BDP-u (bez direktnog štampe): smanjivanje potrošnje radi smanjenja duga ili podsticanja rasta kako bi se povećao bruto domaći proizvod.
Evo nekih uobičajenih uzroka visokih odnosa duga prema BDP-u:
- Neočekivano usporavanje - zemlje koje raste brzo mogu uzeti više duga da podrže taj rast, ali neočekivano usporavanje može rezultirati naglim povećanjem odnosa duga prema BDP-u. Na primjer, japanska stagnacija nakon brze rasta u osamdesetim godinama dovela je do povećanog duga.
- Demografske promjene - Stanovništvo starenja može staviti teret na sisteme socijalne sigurnosti, koji se delimično finansira dugom. Na primjer, američki sistem socijalne sigurnosti djelimično je odgovoran za planirano povećanje javnog duga i naknadni predviđeni rast odnosa duga prema BDP-u.
- Potrošnja države - Povećanje troškova vlade može dovesti do većeg odnosa duga prema BDP-u (ili većoj inflaciji) ako oni prevazilaze stope rasta u zemlji. Na primer, neke socijalističke vlade koje preuzimaju kapitalističke prethodnike imaju tendenciju da povećaju potrošnju i vide povećanje njihovog duga prema BDP-u.
Evo nekih zajedničkih rješenja visokog odnosa duga prema BDP-u:
- Smanjiti vladinu potrošnju - Vlade sa visokim odnosom duga prema BDP-u mogu smanjiti potrošnju kako bi smanjili teret duga. Međutim, trik za uspešno smanjenje troškova nije da se odvrati od rasta i potkopi deo BDP jednačine.
- Podsticati rast - Centralne banke mogu podsticati rast smanjivanjem kamatnih stopa, što (u teoriji) vodi ka lakšem komercijalnom kreditiranju. Veći rast povećava kraj BDP-a jednačine i snižava ukupni procenat duga prema BDP-u.
- Povećanje poreskih prihoda - Vlade mogu povećati poreze kao način za otplatu duga. Ali, opet, trik je povećanje poreza na način koji ne utiče na rast BDP-a i potkopava imenitelj u jednačini.
Ključne tačke za razumijevanje duga prema BDP-u
- Odnos duga prema BDP-u predstavlja jednačinu sa bruto dugom zemlje u broju i njegovom bruto domaćem proizvodu (BDP) u imenitelju.
- Visok odnos duga prema BDP-u nije nužno loš, sve dok ekonomija zemlje raste, jer je to način da se koristi leveridž kako bi se poboljšao dugoročni rast.
- Zemlje se mogu suočiti sa problemima odnosa duga prema BDP-u na nekoliko načina, uključujući i neočekivane usporavanja, demografske promjene ili prekomjernu potrošnju.
- Postoji nekoliko načina da se bavi višim odnosom duga prema BDP-u, uključujući i manje vladine troškove, podsticanje rasta ili povećanje poreskih prihoda.