Šta je ADR?
Američki depozitarni prijem ili ADR su jedan od najvažnijih stavki u setu alata za međunarodne investitore. Da vidimo zašto, razmotrimo sledeći primer.
Recimo da ste zainteresovani za investiranje u Francuskoj . Jedna od opcija je otvaranje brokerskog računa u Parizu, provjeriti malo novca tamo, pretvoriti svoje dolare u evre i potom kupovati za francuske akcije. Da kažem, to bi bio težak i dugotrajan proces.
I vaš računovođa bi te mrzeo u poreskom vremenu.
ADR su dizajnirani da eliminišu ove nesreće. ADR je sigurnost koja predstavlja vlasništvo nad akcijama strane kompanije. Kada kupite ADR, vi tehnički nemate direktno stranu tržište. Umesto toga, posedujete komad papira koji vam daje pravo na jednu ili više akcija stranog kapitala koji se drže u vaše ime u depozitarnoj banci.
Prvi ADR kreiran je od strane JP Morgan 1927. godine, kako bi Amerikanci omogućili ulaganje u akcije Selfridgesa, britanske robne kuće. Danas je dostupno više od 2.200 ADR-a, koji predstavljaju akcije kompanija koje se nalaze u više od 70 zemalja . Banka New York, JPMorgan, Deutsche Bank i Citigroup su među vodećim depozitarnim bankama, koje stvaraju i izdaju ADR.
Popularnost ADR-a se povećala tokom godina, jer imaju brojne prednosti koje privlače i male investitore i profesionalne menadžere novca.
U ovom članku ćemo pogledati neke ključne prednosti i nedostatke povezanih sa ADR-ovima koje bi međunarodni investitori trebalo pažljivo razmotriti pre nego što izvrše kapital.
Prednosti ADR-a
Američki depozitarni primanja imaju niz prednosti koje ih čine idealnim prilika za međunarodne investitore, uključujući:
- Jednostavnost korišćenja: ADR-i mogu se kupiti i prodavati baš kao i akcije IBM-a ili Coca-Cola.
- Isti broker: Ne treba vam inostrani brokerski nalog ili novi broker; možete koristiti istog brokera sa kojim se obično bavite.
- Cene po osnovu dolara: Cene za ADR su kotirane u američkim dolarima, a dividende se plaćaju u dolarima.
- Standardno tržišno vreme: trgovanje ADR-a tokom američkog tržišnog vremena i podleže sličnim procedurama kliringa i poravnanja kao američke akcije.
- Prilagođavanje: Možete prilagoditi svoj portfolio koliko god želite, ovisno o zemljama ili sektorima za koje ste zainteresovani.
Nedostaci ADR-a
Na isti način, ADR imaju neka važna ograničenja i nedostatke, uključujući:
- Ograničeni izbor: Nisu sve strane kompanije dostupne kao ADR. Na primjer, japanski Toyotin motor ima ADR, ali nemački BMW ne.
- Likvidnost: Mnoge kompanije imaju dostupne ADR programe, ali neke se mogu vrlo tanko trgovati.
- Rizik kursa: Iako se ADR cene po dolascima, zbog povoljnosti, vaša investicija je i dalje izložena fluktuacijama vrednosti deviza.
- Pošto su ADR-i kao dionice, morate ih dovoljno kupiti kako biste osigurali adekvatnu diversifikaciju. Dakle, ako nemate dovoljno investicionog kapitala za širenje, recite 25 do 30 ADR-a (ili više), nećete moći stvarno kreirati zaista raznovrstan portfolio.
Druge smjernice
Američki depozitarni računi imaju niz jedinstvenih razlika u odnosu na inostrane akcije ili tradicionalne američke akcije koje su jednako važne za razmatranje.
Na primjer, značajna razlika je način na koji se porezi naplaćuju na dividende . Kao i kod američkih akcija, dividende se oporezuju u SAD. Za razliku od američkih akcija, dividende takođe mogu biti porezne po matičnoj državi kompanije (mada ih obično automatski zadržava sponzor). Investitori mogu da odluče da primene kredit na svoje poreze u SAD ili da podnesu zahtev za povrat u inostranstvo kako bi izbegli dvostruko oporezivanje.
Pre nego što investirate u ADR, možda ćete želeti da se konsultujete sa finansijskim savetnikom i poreskim savetnikom kako biste razumeli implikacije za vaš portfolio.
Kada koristiti ADR
Kada imate malo iskustva u međunarodnom investiranju ispod vašeg pojasa, ADR mogu biti moćan alat za prilagođavanje vašeg portfelja ili ciljanje investicija u određenim kompanijama, sektorima i zemljama.
Fleksibilnost može biti naročito privlačna za vrednovanje investitora koji žele proširiti svoj domet na međunarodna tržišta, a ne samo da bi mogli pristupiti domaćim deonicama.
Ali ako samo započnete međunarodno ulaganje, mnogo je lakše držati dobar međunarodni vzajemni fond ili ETF dok ne budete čvrsto shvatili osnove.