Šta Populizam znači za vaš portfolio

Novo liderstvo izaziva status quo

Odluka Britanije da napusti Evropsku uniju i izbor Donalda Trumpa kao predsednika Sjedinjenih Država označila je početak nove ere populizma u razvijenom svijetu. Neki međunarodni investitori mogu brzo odbaciti ove događaje s obzirom na nedavne snažne performanse S & P 500 i FTSE 100 , ali populistički ciklusi često traju više od jedne decenije i rezultirajuće politike mogu ugroziti ekonomski prosperitet koji donosi globalizam .

Hajde da pogledamo šta povećanje populizma znači za vaš portfolio i kako se zaštititi od nekih rizika.

Šta je Iza Trenda?

Postoji mnogo faktora koji su doveli do porasta populizma širom svijeta. Populističke mere možda nisu rješenje ovih problema, ali je važno da investitori razumeju osnovni uzrok ovih trendova, jer bi mogli pomoći u predviđanju akcije politike. Na primjer, odgovor na nejednakost dohotka može biti povećanje poreza na kapitalne dobitke koji utiču na bogate, što bi moglo imati značajan uticaj na tokove kapitala od investiranja.

Neki od ključnih faktora iza ovog trenda uključuju:

• Usporeni rast . Rast bruto domaćeg proizvoda (BDP) pao je sa 6% u 1960. na 3% u 2015. godini nakon globalne finansijske krize 2008/2009.
• Nejednakost prihoda . Godišnje učešće prihoda među prvih 1% poraslo je sa 10% u 1980. na 23,5% do 2007. godine, a rast plata je spor po celom svetu.

• Imigracija . Izbjeglice su postale zabrinutost u Evropi u kojoj su krivi za terorističke aktivnosti, dok su američki gubitci posla i teškoća okrivljeni za imigrante.
• Tehnologija . Tehnologija je stvorila mnogo radnih mesta visokih vještina, ali je zamijenila više radnih mjesta niske vještine putem automatizacije i zastarelosti.

• Globalizacija . Globalizacija je, kao i tehnologija, rezultirala mnogim poslovima sa niskim vještinama koje se prenose na jeftinije radne snage, stvarajući nezadovoljstvo na domaćem tržištu.

Populizam širom svijeta

U svijetu postoji mnoštvo primera populizma, uključujući i SAD i Britaniju. Prateći ove događaje, investitori mogu razumeti kada se događaji na tržištu menjaju i donose odluke o zaštiti ili prilagođavanju njihovih portfelja.

"Brexit" označio je prvu glavnu populističku pobedu u Evropi, jer su se britanski glasači odlučili napustiti Evropsku uniju. Uspjeh kampanje "Brexit" pokrenuo je nekoliko drugih grupa za borbu protiv uspostavljanja širom EU, uključujući italijansko pet zvezda, Nemačke alternative za Njemačku i francusku Marine Le Pen. Odlazak drugih velikih ekonomija iz EU mogao bi ugroziti stabilnost zajedničkog ekonomskog područja.

Izbor Donalda Trumpa za predsednika Sjedinjenih Država bio je sličan glas za populizam u najvećoj svetskoj ekonomiji. Sa planovima za repatrijaciju poslova i pregovaranjem o trgovinskim sporazumima, Trump bi mogao destabilizirati Meksiko , Kinu i druge glavne trgovinske partnere, istovremeno smanjujući domaće i međunarodne izglede za rast.

Trumpova nepredvidljivost bi takođe mogla povećati premije rizika dodijeljene američkoj imovini.

Ove populističke agende takođe bi mogle imati negativan uticaj na tržišta u razvoju , prema zvaničnicima Svjetske banke , negativno utičući na mehanizme trgovine i prenosa. Pored toga, mnogi stručnjaci smatraju da porast populizma u razvijenom svetu može podstaći slična osećanja vodećih tržišnih lidera. Sprovođenje ovih politika u ekonomijama zavisnim od izvoza moglo bi pogoršati probleme poput siromaštva i nejednakosti prihoda.

Hedging Your Portfolio

Međunarodni investitori već dugi niz godina ignorišu politički rizik u razvijenim ekonomijama, ali su ti rizici postali izuzetno važni u posljednjih nekoliko mjeseci. Možda je skuplje da se preselite u gotovinu ili kupite zlato u rizičnim vremenima - naročito uz visoku procenu vrednosti kapitala u većem delu sveta - ali ovo je loša odluka za većinu investitora.

Na kraju krajeva, S & P 500 je oštro veći nakon Trumpovog izbora, a FTSE 100 je viši nakon "Brexit".

Investitori imaju nekoliko različitih opcija za rešavanje ovih rizika:

• Keep Steady . Veliko istraživanje pokazuje da je tržište skoro nemoguće i da je većina investitora najbolje investirati tokom vremena.
• Smart Beta . Smart beta i kratkoročna sredstva obezbeđuju raznovrsne portfelje sa potencijalno manjim rizikom i kontrolisanim izloženostima od ponderisanih sredstava na tržištu.
• Vrijednost investiranja . Ulaganje vrednosti je odličan način da se izbjegne preplaćivanje sredstava dok se kreira cijeni za sredstvo.

Bottom Line

Rastuća populacija širom svijeta mogla bi biti problematična za dugoročni rast BDP-a u razvijenim i rastućim tržišnim ekonomijama. Uprkos ovim rizicima, investitori trebaju ostati na tržištu i pokušati alternativne strategije za smanjenje rizika bez pokušaja vremena na tržištu.