Savezna vlada podržava ideju, ali su pokrivene obveznice sigurne?
Koncept iza pokrivenih obveznica je jednostavan. Obveznice su podržane novčanim tokovima iz osnovnog investicionog bazena. Banka kupuje gomilu investicija koje stvaraju gotovinu, kombinuje ih i izdaje obveznicu koja je podržana gotovinom iz investicija.
Ta kolekcija investicija, koja se zove "pokriveni bazen", sastoji se od hipoteke ili kredita u javnom sektoru. U tom smislu, pokrivene obveznice stvaraju novčane tokove za investitore na potpuno isti način na koji hartije od vrednosti koje podržavaju sredstva.
Da li su pokrivene obveznice sigurne?
Postoji jedna ključna razlika između pokrivenih obveznica i vrijednosnih papira, prema pismu investicionog giganta Pimco. "Krediti koji pokrivaju pokrivenu obveznicu ostaju u bilansu stanja banke koja izdaje". Ili, ako je reč o jednostavnom engleskom jeziku, ako finansijska institucija koja prodaje pokrivenu obveznicu bankrotira, investitori u pokrivenoj obveznici zadrže svoj pristup "pokrivaču". Dakle, ako kupite pokrivenu obveznicu od Wall Street BigWig Investment Bank i ta banka ide stomak, verovatno ćete i dalje dobiti kamate i vratiti glavnog naloga kada saziva zatezanje.
Drugim rečima, pokrivena obveznica predstavlja standardnu korporativnu obveznicu koju izdaje finansijska institucija, ali sa dodatnim slojem zaštite za investitore.
Ta dodatna zaštita generalno dovodi do rejtinga AAA za pokrivene obveznice.
Gdje mogu kupiti pokrivenu obveznicu?
Najlakše mesto za kupovinu pokrivene obveznice je u Evropi, naročito u Nemačkoj gdje se obveznice zovu Pfandbriefe . Slične veze mogu se pratiti do 1700-ih u Nemačkoj.
Kupovina tih dugova bliže kući nije laka, ali se stvari polako menjaju.
Dve američke banke - Bank of America i Washington Mutual - izdale su pokrivene obveznice u 2006. godini, ali je kreditna kriza pogođena prije nego što je tržište moglo rasti, a ideja o novom obliku osigurane imovine nije bila posebno popularna kod trgovaca ili investitora. Zatim je američki ministar finansija Henri Paulson izrazio podršku investicionim vozilima početkom 2008. godine, a 15. jula 2008. Federalna štedionica osiguranja depozita (FDIC) izdala je smjernice o tome kako bi se pokrivene obveznice plaćale u slučaju neuspjeha banke. Međutim, pokrivene obveznice i dalje se ne smatraju uspešnom investicijom pet godina kasnije u 2013. godini, a možemo samo da sačekamo da vidimo kako će i ako će nova predsednička administracija uticati na njih početkom 2017. godine.
Da li biste kupili pokrivenu obveznicu?
Kao i kod drugih derivativnih proizvoda kao što su hipotekarne hartije od vrijednosti i zamjene kreditnog rizika , složenost i minimalni zahtjevi za investiranje će ograničiti pristup tržištu pokrivenih obveznica institucionalnim i investitorima visokih vrijednosti. A to je verovatno dobra stvar. Dugogodišnji posmatrači na tržištu će primijetiti da smo ranije bili na ovom putu i vidjeli smo da složena investicija stvorena od strane najsjajnijih ljudi na Wall Streetu nije nužno sigurna investicija jer su najpametniji momci u sobi često prilično glupi .