U potrazi za narednim ekonomskim čudima
Ako ste mislili da su sva tržišta u razvoju jednaka, razmislite ponovo. To je verovatno bilo kada su cijene roba raste, ali način na koji je svaka zemlja u razvoju tržila da ima taj bonus sada čini razliku u tome kako će oni napredovati. Pročitajte ovu knjigu, a zatim prilagodite svoje investicije u akcije i obveznice na tržištu u nastajanju.
Autor, Ruchir Sharma, je menadžer za novonastale tržišta za Morgan Stanley Investment Management.
On upravlja bankarskim sredstvima u iznosu od 25 milijardi dolara, tako da on stavlja novac tamo gde mu je usta. Putuje oko nedelju dana mesečno na drugom tržištu, a zatim piše članke o njegovim nalazima u Newsweek-u, Wall Street Journal-u i Economic Times-u. On je rezimirao svoje nalaze u ovoj knjizi.
Tržišta koja se razvijaju obično se nalaze u MSCI indeksu . Ovo prati 21 zemlju, uključujući Brazil, Čile, Kinu, Kolumbiju, Češku Republiku, Egipat, Mađarsku, Indiju , Indoneziju, Koreju, Maleziju, Meksiko, Maroko, Peru, Filipini, Poljsku, Rusiju, Južnu Afriku, Tajvan, Tajland i Tursku . Evo ga gospodin Šarma većina njih.
Breakout Nations
Kina - Postojaće kontrolisano ekonomsko usporavanje, koje će uticati na sve zemlje koje zavise od trgovine. Starenje radne snage. Pogledajte Kina ekonomski rast , reforme u Kini , američki dug u Kini .
Češka Republika - Brzo raste da postane bogata nacija.
Bez dugova. Jaki finansijski sektor i izvoz u Njemačku. Dio EU, ali ne i eurozone, tako da može deflacionirati svoju valutu kada je to potrebno.
Indonezija - Najbolja ekonomija velike robne razmjene. Dosta domaćeg stanovništva da zadrši potražnju, izvozi samo 25% BDP-a. Dovoljna domaća štednja za finansiranje investicija, mali dug.
Lako se bavi poslovanjem.
Koreja - KOSPI indeks je odraz globalnih trendova jer su korejske kompanije glavni akteri u industrijama širom svijeta. Odmaknuto od kroničnog kapitalizma. Pripremljena da apsorbuje Sjevernu Koreju i njenu radnu snagu ako (kada?) Pada. Proizvodni pogon. "Njemačka iz Azije".
Poljska - Nije bila pogođena finansijskom krizom 2008. godine. Bez dugova. Kreiranje radnih mjesta. Domaće tržište je dovoljno veliko da stvori ekonomski rast. Sweet spot - koristi od trgovinskih sporazuma EU, ali mogu zadržati svoju valutu. Konzervativna partija PIS preuzela je vlast 25. oktobra 2015. godine. Ako je ograničena sloboda i fokusirana na preveliko zadržavanje moći, to bi moglo usporiti ekonomski rast. (Izvor: "Konzervativna Enigma", The Economist, 31. oktobar 2015.)
Šri Lanka - Visoko pismena radna snaga, koja se nalazi na linijama za transport, vlada investira u infrastrukturu i obuku.
Tajvan - Proizvođači snabdevaju delove za strane kompanije. I dalje je snažna ekonomija, ali pada iza Koreje. Četrdeset procenata izvoza su u Kinu i Hong Kongu. Tsai Ing-wen izabran u 2016. Obećava da će postati nezavisniji od Kine. Želi da promoviše bio-tehnike, uređaje povezane sa internetom i medicinska istraživanja. industrije. (Izvor: "Novi lider Tajvana nasljedio", Bloomberg, 21. januara 2016.)
Turska - Uspešna muslimanska nacija. Previše zavisi od stranih direktnih investicija . Može imati koristi od svoje geografske lokacije, sa trgovinom u Evropu i na Bliskom istoku. Mlada radna snaga. Turska lira je pala za 43% u odnosu na američki dolar od 2010. godine. To čini dug prema dolaru skupim za lokalne kompanije. Javni dug iznosi 50% BDP-a. Uvozi puno ulja. Niske cene nafte pomažu u deficitu tekućeg računa . (Izvor: "Feeling Green", The Economist , 21. mart 2015.)
Potencijal je tamo, ako ...
Indija - Potencijal za ogroman rast, zahvaljujući obrazovanju i mladoj radnoj snazi, otežava kronični kapitalizam i povećana socijalna potrošnja. Ako bi samo Indija postigla svoj čin zajedno!
Meksiko - Previše zavisi od izvoza u Sjedinjene Države. Ekonomski rast koristi samo nekoliko tajkuna. Nasilje nad drogama i korupcija u policiji primoravaju mnoge Meksikance da emigriraju, umesto da ostanu i stvaraju bolje društvo.
Nigerija - Novi predsednik mogao bi iskoristiti naftno bogatstvo kako bi podstakao ekonomski rast za njeno siroko siromašno stanovništvo. "Nollywood" proizvodi više filmova nego Hollywood.
Filipini - Politička nestabilnost. Tajkunci i korupcija ometaju stvaranje novih biznisa. Nedovoljno investicija u infrastrukturu. Ako predsednik Akvin može dobro da upravlja, mlada radna snaga i prirodni resursi bi mogli da podstaknu ekonomiju.
Tajland - Politička nestabilnost, previše potrošnje za socijalnu pomoć. Preduzeća se plaše ulaganja. Novi predsednik bi mogao da okrene stvari.
Hot Messes
Brazil - suviše zavisni od roba za vladine prihode. Stvorila socijalnu državu koju ne može sebi priuštiti. Porezi su jednaki za 38% BDP-a, najviše u svijetu u nastajanju. Loša infrastruktura, niska potrošnja na obrazovanje, previše trgovinskih barijera. Visoka inflacija zahvaljujući depresijskoj stvarnosti. Preduzeća su izgradila dolar denominiran u dolarima. Kako se stvarno smanjuje, ovaj dug postaje skuplji da se vrati. (Izvor: "Feeling Green.")
Mađarska - Velika nezaposlenost, visoke kamatne stope, visoki porezi, visoki dugovi.
Malezija - Previše vladine potrošnje, visoko oslanjanje na robu. Visoka nezaposlenost mladih radnika. Pad direktnih investicija.
Rusija - suviše zavisni od prihoda nafte. Putin je ignorirao ekonomske osnove u svom fokusu na zadržavanju svoje moći. Njegova radna snaga je starenje. Nema političke volje da stvori održivu ekonomsku budućnost.
Južnoafrička Republika - aparthejd je nestao, ali manjina belaca i dalje kontroliše većinu bogatstva. Lokalne kompanije su preuzele previše duga u dinarima. Valuta je depresirala prema američkom dolaru, stvarajući inflaciju. (Izvor: "Feeling Green.")
Vijetnam - Politički lideri stvarno ne razumeju ekonomiju. Potrebna je infrastruktura, previše kredit nedovoljnim preduzećima, inflacija. Slabo obučena radna snaga. Južni vijetnamski isključeni.
Commodities
Pošto su mnoge zemlje u razvoju na tržištu izvoza, Sharma posvećuje poglavlje o robama. U suštini, nedavne visoke cijene za zlato, naftu i druge prirodne resurse su vodile trgovci, a ne snabdevanje i potražnja. Ovi trgovci sami su vodili niski, jeftini kredit koji je omogućio zaduživanje i spasio gubitak vremena.
Federalne rezerve su stvorile balans između sredstava tako što su tako dugo zadržale kamatne stope i stvarajući 4.000 triliona dolara novim kreditima kroz svoj program Kvantitativni oslobađanje . Ovo je imalo za cilj stvaranje ekonomskog rasta tako što je omogućilo stvaranje novih preduzeća, ali banke nisu koristile kredit za pozajmljivanje. Umjesto toga, špekulanti su ga koristili za povećanje cijena robe.
Sada kada te cene padaju (a investitori su se okrenuli ka berzi), to je štetno tržišnim ekonomijama u nastajanju. Samo oni koji su uložili u svoje domaće poslovanje, infrastrukturu i radnu snagu dobro će napredovati. Pada cijena robe takođe će pomoći zemljama poput Indije, Turske i Egipta, koji uvoze ove prirodne resurse.
Sjedinjene Države
Iako je ova knjiga o tržištima u razvoju, Sharma procjenjuje američku ekonomiju. Njegova snaga u tehnologiji, zahvaljujući Silicijskoj dolini, povećava produktivnost i ekonomski rast. Američke kompanije su lideri u softveru, mobilnoj tehnologiji, društvenim medijima i internetu. Ove robe i usluge traže od najmanjih afričkih sela do najvećih megalopolisa u svetu.