Zadržana zarada na bilansu stanja

Kada kompanija generiše profit, menadžment ima jedan od dva izbora: 1) mogu ili platiti akcionarima kao dividendu u gotovini ili 2) zadržati zaradu i reinvestirati ih u posao. To reinvestiranje se može koristiti za finansiranje akvizicija, izgradnja novih fabrika, povećanje nivoa zaliha, uspostavljanje većih rezervi gotovine, smanjenje dugoročnog duga, zapošljavanje više zaposlenih, započinjanje nove divizije, istraživanje i razvoj novih proizvoda, kupovina običnih akcija u drugim preduzećima, nabavku opreme za povećanje produktivnosti ili niz drugih potencijalnih upotreba.

Kada rukovodioci odluče da se zarade zadrže, one moraju da ih obračunavaju u bilansu stanja pod akcionarskim kapitalom . Ovo omogućava investitorima da vide koliko je novca stavljeno u posao tokom godina. Kada naučite čitati bilans uspjeha , možete koristiti broj zadržanih zarada kako biste odlučili o tome kako se mudro rukovodstvo primjenjuje i investira novac novca. Ako primetite da preduzeće plove sve svoje zarade nazad u sebe i da ne doživi izuzetno visok rast, možete biti sigurni da će akcionari biti bolje servirani ako odbor direktora proglasi dividendu umjesto.

Konačno, cilj bilo kakvog uspješnog upravljanja je kreiranje $ 1 u tržišnoj vrijednosti za svaku $ 1 zadržane zarade. Bilo koji posao koji je insistirao na zadržavanju profita koji vam je pripadao, vlasnik, bez ikakvog slanja sredstava u vidu dividende ili povećanja sopstvenog bogatstva kroz veću kapitalnu dobit, neće imati mnogo korisnosti.

Ulaganje je o davanju novca danas za više novca u budućnosti. Nijedna racionalna osoba ne bi nastavila da drži udio u korporaciji koja nikad nije dozvolila da bilo koja od nagrada prođe kroz akcionar.

Zadržani primjeri zarada od stvarnih kompanija

Pogledajmo primer zadržane dobiti u bilansu stanja:

• Microsoft je tokom godina zadržao 18,9 milijardi dolara zarade. Ona ima preko 2,5 puta veći iznos u akcijskom kapitalu (47,29 milijardi dolara), bez duga i zaradio preko 12,57% na svoj kapital prethodne godine. Očigledno je da kompanija efikasno koristi akcionarski novac. Sa tržišnim kapitalom od 314 milijarde dolara, softverski gigant je napravio neverovatan posao.
• Lear Corporation je kompanija koja stvara automobilske enterijere i električne komponente za sve od General Motors do BWM. 2001. godine kompanija je zadržala preko milijardu dolara zarade i imala negativnu materijalnu vrijednost od 1,67 milijardi dolara! Imao je povraćaj na kapital od 2,16%, koji je u to vrijeme bio manji od štednog računa. Kompanija je bila astronomska cijena po 79.01 puta zarade i imala je tržišnu kapu od 2,67 milijardi dolara. Drugim riječima: Akcionari su reinvestirali milijardu dolara svog novca u kompaniju i šta su dobili zauzvrat? Dugovali su 1,67 milijardi dolara. To je loša investicija.

Primer lira zaslužuje bliži pogled. Možda se pitate kako kompanija ima pretpostavljenu knjigovodstvenu vrednost od 23,77 dolara po akciji, a ipak akcionari su dugovali milijardu i po dolara. Ako pogledate Lirov bilans stanja, primetićete da je prikazao akcijski kapital od 1,6 milijardi dolara i materijalna imovina od -1,665 milijardi dolara.

Ovo ne izgleda tako strašno kao što je sve dok ne otkrijete 3,27 milijardi dolara sredstava na bilansu kompanije koje se sastoje od dobre volje. Kapital akcionara bio je naduvan zbog cifre dobre volje - bez toga, akcionari su ostavljeni novcem prema poveriocima kompanije

Sada je odmah jasno da bi akcionari bili bolji ako bi kompanija isplatila dividende. Nažalost, ekonomija kompanije je bila tako loša da bi se profiti isplatili, posao bi verovatno bankrotirao. Zarada je reinvestirana po stopi povraćaja. U to vrijeme, investitor bi zaradio više na zaradu stavljajući ih u CD ili fond za tržište novca nego što ih reinvestira u posao.